比特幣價格近期在10 月初拉漲至28,000 美元后就持續震盪，然而，據Bitcoin Block Half數據顯示，截稿爲止，距離比特幣第四次減半隻剩199 天又21 小時，目前預估的時間點大約落在2024 年4 月25 日，屆時比特幣區塊獎勵將從6.25 顆BTC 下降到3.125 顆。
回顧過去減半行情
比特幣減半能夠成爲牛市敘事的背景來自於稀缺性將提高，因此被市場認爲有助於幣價的推升，值得一提的是，過往減半後通常不會立刻引發比特幣上漲效應，需數個月到一年半時間發酵。根據統計：
第一次減半：2012 年，距離峯值約12 個月後(2013 年11 月)，幣價上漲8450％
第二次減半：2016 年，距離峯值約17 個月後(2017 年12 月)，幣價上漲290％
第三次減半：2019 年，距離峯值約18 個月後(2021 年11 月)，幣價上漲560％
過去減半行情
每次的比特幣上漲真的都與減半有關嗎？Coinbase 的分析師David Duong此前就曾撰寫報告，總結了比特幣過去三次減半的背景，指出比特幣減半事件恰巧都與一些重要的歷史貨幣和財政政策同時發生：
2012年，聯準會開始爲第三輪量化寬鬆（QE3）購買抵押貸款支持證券和長期國債。
2016 年下半年，英國脫歐引發了歐盟和英國的財政擔憂，導致BTC 購買量增加。
2020 年，各國中央銀行和政府以前所未有的財政刺激，應對COVID-19 大流行，這推高了全球流動性。
因此他認爲，除了關注BTC 的供需動態之外，投資者同時也要清楚地瞭解市場背景，需要洞悉美元走勢、利率和全球流動性的影響。
除了第三次減半之外，這些減半事件支持比特幣價格走勢的證據並不完全明確。
比特幣流通速度處於三年來的最低點
另外，如果從比特幣數據面解讀，當前比特幣流通速度處於三年來的最低點，並且持續下滑中。對此，鏈上分析公司CryptoQuant 共同創辦人兼執行長Ki Young Ju 解讀，這種情況有兩個方面：「它可以被視爲積極的，因爲巨鯨正在持有BTC，也可以被視爲消極的，因爲BTC 沒有被轉移給新的投資者。」
總結來說，加密貨幣市場在中短期走勢尚未明朗，且另一大敘事「比特幣現貨ETF」 SEC 仍維持拖延戰術，至於減半是否真的能夠對BTC 的價格帶來積極影響，還需要後續觀察。
