美聯儲主席鮑威爾於上週五（8月23日）在傑克遜霍爾全球央行年會上發表了重要講話，明確釋放了今年以來最強烈的降息信號。市場幾乎確定美聯儲將在9月降息，重點還要關注降息幅度大小。目前普遍降息預期爲0.25%，但若經濟數據較爲疲軟，也有可能降息0.5%。

對於全球市場而言，加息或降息是最具影響力的宏觀經濟因素之一，而這種政策變化對加密貨幣市場，尤其是比特幣，也將產生強烈的影響。

目前，比特幣處於較窄的震盪區間。據幣界網行情顯示，截至發稿時，比特幣現報62,300美元，日內跌幅2.8%。

降息週期，美股往往暴跌，比特幣可能突破新高

我們從歷史上來看降息週期帶來的市場表現。回顧過去40年，美國經歷了幾次降息週期，分別在1989年、2000年、2007年和2019年。這些降息週期通常伴隨着美股及比特幣的大幅波動：

  • 美股暴跌：在每次降息週期中，美股均出現暴跌。例如，1989年和2019年期間，美股跌幅分別達到32%；而2000年和2007年更是出現了超過50%的暴跌，直接導致了經濟危機。 

  • 見頂時間點：美股市場通常在第二次或第三次降息前後見頂（即達到一個相對高點，隨後開始下跌），而不是在首次降息時見頂。2000年的情況例外，市場在股指大幅下跌後才緊急降息。

  • 比特幣的表現： 自2017年以來，納斯達克指數在暴跌期間，比特幣的表現基本跟隨美股走勢，難以獨善其身。然而，在降息週期結束後，比特幣行情通常會迎來強勁反彈。

鑑於歷史經驗，市場在降息前通常經歷了大幅上漲，因此降息期間的回調幾乎是不可避免的。回調幅度將取決於美國經濟是軟着陸還是硬着陸。2019年比特幣在降息前一路上漲，最終在首次降息後見頂。而今年，比特幣已經在降息前橫盤了近六個月。

接下來至9月，比特幣走勢依舊看漲，市場對降息的預期已經部分反映在價格中。然而，真正需要警惕的是第二次和第三次降息前後的市場表現。預計這一時間段將在10月至12月期間，比特幣走勢將至關重要。如果比特幣在這一期間依舊無法突破新高，或者新高幅度有限，則需考慮市場見頂的風險。

比特幣正處於關鍵時期，最好不要與美聯儲對着幹

8月27日，Matrixport在最新報告中指出，美聯儲的降息信號、美國總統大選的積極勢頭，以及經濟數據的發佈，將爲比特幣創造關鍵的市場環境。儘管交易者在等待美國就業數據公佈前顯得謹慎，但歷史經驗表明，經濟衰退往往會促使更多貨幣刺激政策出臺，而這通常對比特幣有利。即將到來的重要事件包括美國就業報告、哈里斯與特朗普的總統辯論，以及FOMC的利率決策。

從宏觀經濟角度來看，降息通常對比特幣等風險資產構成利好。降息能夠降低計算資產長期價值的貼現率，從而推高價格。同時，降息爲市場注入了活力，吸引資金流入風險資產。正如投資界的古老格言所言：“不要與美聯儲作對。” 在利率下降時，這意味着投資者應抓住機會，在風險資產上漲時積極佈局。

總結：第四季度的市場展望

9月的降息可能已經爲比特幣新一輪牛市拉開序幕。儘管市場中仍存在一定的不確定性，但隨着美國大選臨近，以及市場中的各種不確定性因素逐漸消散，比特幣有望迎來新的增長週期。

然而，另一種觀點認爲，此次降息可能標誌着市場的下跌開始，因爲比特幣自年初突破7萬美元以來，已在這一輪牛市的高點附近橫盤了近半年。

可以預計的是，在2024年第四季度，比特幣的走勢將受到美聯儲降息預期的強烈影響。儘管降息通常被視爲利好，但市場可能在降息期間經歷回調。未來幾個月的關鍵在於美國經濟的表現，以及比特幣能否在降息週期中突破新高。投資者應密切關注美聯儲政策變化、經濟數據和即將到來的選舉動態，以制定相應的投資策略。