原文作者：Haotian

如何看待 @babylonlabs_io 主網上線後的後續市場影響？毫無疑問，會像 Eigenlayer 之於以太坊一樣給比特幣生態掀起一波 Staking 熱潮，催生 BTCFi Summer 的到來。

那麼，Babylon 工作原理究竟如何？和 Eigenlayer 的差別在哪裏？Babylon 生態有哪些潛在看點？Babylon 的軟肋在哪裏等等？接下來，談談我的理解：

透徹理解 Babylon

簡單而言：Babylon 通過在比特幣主網構建複雜 UTXO 腳本契約的形式，爲 BTC layer 2 等一衆 POS 鏈實現了安全、免跨鏈、免託管的 Native Staking 解決方案。具體如何做呢？

傳統方案要把一條 POW 鏈達成 POS 鏈可質押資產產生 Yield 的效果，得依賴 Third Party 提供資產託管，然後 Wrapped 1: 1 的資產在全新 POS 鏈進行流通。（比如：WBTC）。前陣子 WBTC 引發的信任危機就暴露了此種方案的最大短板。

Babylon 則構建了一套使用比特幣鏈進行遠程質押的系統，依託複雜密碼學算法用腳本語言設計 Covenant 把 BTC 鎖在比特幣主網上，然後通過 Cosmos SDK 搭建的 Babylon Chain 來遠程管理調度資產來實現後續功能：

1）腳本契約定義的質押、解綁、提現等要通過 Babylon Chain 上的 Validators 嚴格按照腳本定義的規則（比如：EOTS 簽名方案、最終輪次多籤共識等）進行驗證、懲罰等 Control Plane 控制檯操作，即 Babylon Chain 的驗證者節點可以安全、去中心化地對遠程鎖在比特幣主網上的資產進行管理；

2）Babylon 把 Validators 的驗證和協調能力抽象成了一種可以給其他 POS 鏈輸送安全共識的能力，以「安全即服務」的形式向其他模塊化兼容進來的 POS 鏈提供原生的安全特性。

這樣一來，其他 POS 鏈就會產生相應的 Yield 收益來讓 Babylon 質押的 BTC 資產產生收益，理論上，POS 鏈對這種安全服務需求越大，Babylon 質押生息的想象空間就越大。

Babylon VS Eigenlayer

1）Babylon 協議是一個牽起 BTC 主網和其他 POS 鏈的連接器，其目標是把 BTC POW 鏈原生資產缺乏 Yied 和其他 POS 鏈缺乏去中心化 BTC 託管服務的詬病 Match 起來，讓 BTC 資產以 Native 的方式接入其他 POS 鏈併產生可期的收益。因此，Babylon 服務對象主要爲 BTC 宇宙無敵共識的資產，爲其產生收益提供技術框架和可能。

Eigenlayer 則將以太坊 Validators 的驗證服務能力包裝成商品，一方面以太坊 layer 2 或其他模塊化 POS 鏈可以接入以太坊的超強 Validators 驗證能力，另一方面這些 POS 鏈產生的 Yield 收益能給原本以太坊節點實現放大增強。因此 Eigenlayer 目標是把以太坊 Validators 的實體驗證服務能力商品化輸出，來放大原生以太坊的收益能力。

2）Babylon 的「安全即服務」和 Eigenlayer 的「AVS as a Service」從商業邏輯上看別無二致，但細微差別是 Babylon 提供的需求更剛性一些，其他 POS 鏈如果不接入 Babylon 在託管方式上就會被詬病「中心化」。

而相較之下，Eigenlayer 則放大了以太坊原本 Staking 收益的槓桿機制，雖然短期能刺激 Restaking 平臺的繁榮，但向外輸出安全共識的收益和 LRT 積分大戰之間會存在博弈，若真實商業化收益比不上 LRT 平臺疊加槓桿的速度，Staking 收益效用就會遭到反噬。

Babylon 生態後續看點？

Babylon 的上線對低迷許久的 BTC layer 2 市場一定會有刺激催化作用，主要有兩方面影響：

1）可以讓原本諸多結合 CeFi 形式上陣的項目方進行一次技術「升級」，剔除被詬病的中心化問題，讓資產生息的口號更容易得到市場信任。

2）可以爲諸多 BTC 二層 POS 鏈帶來直接的商業活力，一方面 BTC 生息會加速一些 POS 鏈的 TVL 累積速度，讓 TVL 積分大戰進一步持續，另一方面 BTC 生息之外也會有 LSD、LRT 平臺 +DeFI 組合生息等多樣玩法。

潛在 Babylon+ 各平臺積分補貼大戰也會給 BTCFi 賽道帶來持續熱度，這會和當初 Eigenlayer 帶來的 Restaking 熱潮有得一拼。

@SolvProtocol，憑藉去中心化比特幣儲備中心的定位，Solv 抓住了 BTC 資產過於分散化的現狀，快速累積了近 2 萬 BTC，Babylon 上線後，SolvBTC.BBN 會得到可期增長；

@Bedrock_DeFi，孵化於 BNBChain 生態，由 OKX Ventrues 支持，作爲 Babylon 生態的頭部項目之一，最近 UniBTC 的鑄造成績和 Babylon 積分的收益預期都比較強；

@LorenzoProtocol，引入了流動性質押概念，用戶可以不鎖定資金的情況下參與質押並獲得獎勵，其類 Pendle 的本息分離特性，流動性本金代幣 LPT+ 收益累積代幣 YAT 的組合方式令人眼前一亮；

此外，還有包含 @BSquaredNetwork、 @Lombard_Finance、@ChakraChain、@BotanixLabs 等諸多平臺會在這一波 Babylon 生態熱潮中相繼來秀一秀肌肉。

Babylon 的「軟肋」？

毫無疑問，Babylon 的上線給 BTC 生態帶來的更多是積極影響，但並非找不到「軟肋」。

客觀來講，Babylon 提供的安全共識要依賴其 Cosmos SDK 鏈，並非直接由 BTC 主鏈上的腳本程序全盤來控制和調度後續的一系列複雜衍生玩法，其天然受限於「資產管理」範疇。

因此，依託 Babylon 可以產生很多「類 Blast 生息類衍生項目」，要給 BTC 生態長出 Starkent、Arbitrum 等天王級 layer 2 「綜合鏈」項目比較難。

邏輯也比較簡單，若一條 BTC layer 2 鏈依託 Babylon 提供安全共識，就等同於閹割掉了該 layer 2 鏈的主權，不利於後續複雜的生態構建。我首頁置頂長文分析過，有很多更技術底層的框架，可以彌補這個問題：

1）zkVM 通用協議框架， @ProjectZKM 發揮 zk 在跨鏈可交互操作上的「可信」特性，以 zk 技術構建了@GOATRollup，實現了 ZK Bridgeless 跨鏈、Entangled Rollup Network 可交互通信層等，相當於用 ZK 技術構建了一套 Cosmos IBC 跨鏈通信組件來助力 BTC 生態繁榮。這是一種更通用的 BTC 底層 Native 技術方案，可適合大部分主權 BTC layer 2 鏈應用；

2）UTXO Stack 結構框架，這套 @NervosNetwork CKB 團隊基於 RGB++ 擴展出來的 BTC layer 2 方案，通過同構綁定讓 BTC 及其衍生資產都能 Leap 到 CKB 鏈上進行流通，相當於重構了一條 BTC 執行 VM 環境來支撐後續所需的可編程複雜特性；

此外還有 @RoochNetwork 提供的 MoveVM 全局狀態高級語言執行架構，以及 @atomicalsxyz AVM 虛擬機框架等等，都能成爲 BTC layer 2 市場發展的後繼力量。

若 Babylon 能挑起 BTCFi 生息潮的第一波，由更多技術底子紮實，創新性也不錯的項目承接第二波熱潮，這纔是我期待中的 BTC layer 2 繁華盛景。

總之，Babylon 沒有「軟肋」，但 BTC layer 2 市場也不能僅依託 Babylon，請堅定相信，BTC 生態一定有屬於自己的 Summer 到來。