2024 年第二季度，機構對比特幣交易所交易基金（ETF）的興趣達到了歷史新高。根據比特幣投資公司 River 的研究分析師 Sam Baker 的最新數據，目前美國前 25 家對衝基金中有 60% 持有比特幣 ETF。

在此期間，不僅對衝基金增加了對比特幣 ETF 的投資，註冊投資顧問 (RIA) 也做了同樣的事情。這種積累趨勢凸顯了機構投資者並不擔心比特幣價格波動。

對沖基金和 RIA 的比特幣風險敞口

數據顯示，美國排名前25的對沖基金中，目前有15隻持有現貨比特幣ETF的股票。其中包括前五名中的三名，即 Citadel Investment Group、Millennium Management 和 Mariner Investment Group。然而，他們透過這些 ETF 持有的比特幣數量差異很大。

排名最高的是 Millenium，擁有 27,263 BTC，Schonfeld Street Advisors 擁有 6,734 BTC，GS Asset Management 擁有 6,202 BTC。 Balyasny 和 Bluecrest 等其他公司分別持有 6 BTC 和 9 BTC。全球最大的對沖基金 Citadel 在第二季度增加了 41 BTC 後，目前透過 ETF 持有 812 BTC。

對沖基金及其 BTC 曝險（資料來源：River）

同時，美國排名前 25 名的註冊投資顧問 (RIA) 中有 13 家現在擁有比特幣曝險。其中包括 Cambridge Associates、Hightower Advisors、Cresset Asset Management 和 Pathstone。幾乎所有 RIA 在第二季都增加了 BTC 曝險。

值得注意的是，這些機構投資者在此期間沒有出售其持有的比特幣 ETF。相反，他們增加了曝光率。這意味著管理資產 (AUM) 超過 10 億美元的 RIA 和對沖基金的比特幣配置在 2024 年第二季分別成長了 18% 和 46%。

儘管波動較大，機構投資人仍看好比特幣

儘管價格波動較大，但機構投資者對比特幣 ETF 曝險的增加凸顯了他們對該資產的看漲情緒。除了對沖基金和 RIA 之外，銀行、家族辦公室、退休基金和私募股權等傳統投資者也在買入比特幣 ETF。

持有比特幣 ETF 的機構投資者類型（來源：CoinShares）

CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出，主要金融機構向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的 13F 文件顯示了其風險敞口。

他說：

「從頂樓來看，投資顧問和經紀公司的管理資產目前最高，分別為 47 億美元和 15 億美元。其次是對沖基金和控股公司，分別擁有 38 億美元和 11 億美元的資產。

加密貨幣做市商 Wintermute 的分析師也指出，根據 13F 的文件，持有現貨比特幣 ETF 的公司數量較上季增加了 28%。儘管 BTC 在此期間下跌了 12% 以上，但這種情況還是發生了，這表明投資者開始接受 BTC 及其波動性。