「每週編輯精選」是Odaily星球日報的一檔“功能性”欄目。星球日報在每週覆蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在信息流和熱點新聞中，與你擦肩而過。
因此，我們編輯部將於每週六從過去 7 天發佈的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啓發。
下面，來和我們一起閱讀吧：
投資與創業
2024 年Web3增長狀況：超 100 家初創公司已籌集超過 10 億美元
新的首輪融資不多，風險投資公司正在加大對成功項目的投資。
歸因/分析、忠誠度和社交初創公司獲得了最多的新融資，佔所有 10 個類別籌集資金的 80% 。
消息傳遞是第二個獲得最多資金的類別廣告網絡和社區工具是最擁擠的類別。
加密貨幣市場的驅動力是什麼？幣安 CPT 框架介紹
資本、人和技術構成了“CPT”框架的基礎。
牛市催化劑有：現貨以太坊 ETF 獲批、宏觀環境、美國總統大選和比特幣會議、比特幣減半的影響。
a16z：投資條款中的代幣權利，如何避免掠奪性交易？
在早期融資輪中，代幣相關法律權利的結構化非常複雜，一些投資者可能會利用市場標準缺乏明確定義的不足，來利用毫無防備的企業家。爲此我們需要定義代幣權利和限制範圍的基礎原則：激勵對齊。
a16z Crypto 和其他大型加密風險投資公司用來與企業家保持激勵對齊的條款包括（附示例條款）：代幣權力、鎖定期、保護性條款、網絡利用和合規性。
空投機會和交互指南
本週必參與：Fractal Bitcoin 交互得積分、Scallop 高收益穩定幣挖礦
行情太無聊？玩玩近期確定空投的小遊戲
Super Champs、MoonFrost、The Beacon、Earn Alliance、ChronosWorlds。
擼毛黨福利：一文盤點“簽到類”交互項目
比特幣分形網絡生態 InfinityAI、基於以太坊上構建首個使用 Move 的 L2 Movement、專注於爲 AI 和 Web3 遊戲構建模塊化數據層 CARV、Web3 用戶安全數據平臺 GoPlus、專爲所有 RWA 打造的模塊化 L2 Plume Network、以太坊 L2 解決方案 Morph。
以太坊與擴容
以太坊生態迎來至難時刻，如何破局？
以太坊生態此刻要考慮的不是重塑 DeFi Summer，而恰恰是走出純 DeFi 文化陰霾。如何把以太坊最大可能向 Web2 世界融合，脫虛向實，纔是大家應該真正預期的新 Summer 所在。
以太坊是否應該放棄「超聲波貨幣」概念？
CryptoQuant 分析師表示，Dencun 升級使以太坊再次通脹，可能破壞其作爲“ultra-sound（超聲波）”貨幣的特性。
冪律效應（Powerlaw）開始顯現，主導的 L2 解決方案吸引了不成比例的用戶，而以太坊的利用率依然較低，因爲儘管增長，但將數據發佈到以太坊的成本保持相對不變。
如果你希望 ETH 成爲現在用於結算和安全保障的鏈，而不是用戶鏈，通貨膨脹未必是壞事，它有助於提高在所有這些生態系統中的流動性和傳播。將 ETH（人爲地）稀缺化會阻礙這些特性（參見：比特幣）。
多生態與跨鏈
生態項目吸金超千萬美元，Monad 還有哪些早期掘金機會？
文章重點介紹了 IDO 平臺 Monad Pad、MEV 基礎設施和流動性質押平臺 aPriori、流動性質押協議 Kintsu、去中心化訂單簿交易 Kuru、NFT 交易平臺 Poply、去中心化預測市場 Castora、流動性質押協議 Magma。
鏈上與華爾街「兩手抓」，一文總覽 Axelar 的全鏈生態版圖
當下的 Axelar 已然構建起了 Web3 新老參與者（涵蓋鏈上及 Token 領域）與華爾街傳統巨頭（涉及鏈下及 RWA 範疇）這兩個不斷擴張的龐大生態圈層。
CeFi DeFi
Coinbase 研報：穩定幣與新支付格局
相對面向圈外用戶的一篇穩定幣基礎讀物，覆蓋了穩定幣與傳統金融的對比、近期新聞和相關數據。
1kx：淺談預測市場新玩家及發展趨勢
新玩家們普遍聚焦於兩個共同主題：無需許可的市場（開放市場創建和激勵層）、解決方案（依靠人工智能進行市場結算，或創建更高效的系統）——這兩點也是 Polymarket 的可提升點。
預測市場的盈利可以靠交易費、交易者收益的一部分（Web2 模型遵循這條路徑）、交易對手的損益（Web2 喜歡服務虧損的客戶）。
如何擁有花不完的錢？
一篇標題黨軟清算介紹。
持有比特幣並使用軟清算機制進行法幣借貸，比特幣升值過程中我們能獲得持續的現金流，無需出售比特幣或擔心短期價格波動造成的清算將這一切搞砸。在持有一定比特幣的情況下，無需勞動而可支配的法定貨幣隨時間逐漸增加。
在軟清算的機制下，即使清算髮生，我們會在價格漲回過程中以和賣出幾乎相同的價格買回抵押品，保證倉位的幾乎不變。而由於在較長時間尺度下比特幣會相對信用貨幣升值這一前提，被清算必然在未來漲回。（軟清算由外部套利者發動，借貸者會有相對硬清算極少的損失，需避免頻繁落入清算區間。這裏也體現出與 Uni v3 相反的設計哲學：LP 希望價格儘量多落在區間內收穫費用，借貸者希望價格儘量少落在區間內減少損失。）
Trading Bot：Dex 的另一種生存業態
Dex Trading Bot 賽道憑藉其廣泛的用戶基礎、明確的應用場景和顯著的盈利潛力，正成爲加密貨幣市場中一個值得密切關注的新興領域。
Dex Trading Bot 提供的服務包括：自動化交易、優化交易體驗、狙擊功能、一鍵跟單功能、限價單和 DCA。
根據 Dex Trading Bot 的盈利模式可以劃分爲三種：訂閱費制、交易手續費、混合制。
Bot 相比傳統 Dex 的優勢有：快速反應、自動化交易、降低 MEV 損失、較高的靈活性、提升用戶體驗、
一覽 5 個本週挖礦收益好去處
Jupiter、Merkl、Dolomite、Brahma、Kamino。
幣圈大佬們有什麼動機“救火”Curve
收益率是一個web3橫向對比的事情，已經不再是具體的細分賽道。
Curve 作爲基建層協議，在一定階段後就沒必要開發了，也已經足夠成熟了，更新並不影響使用。
而 Curve 提供了一個整套的框架，同時籌碼完成了一個去中心化。（相比 Uniswap）跨週期的打算前景會更好一些（前提是認爲鏈上未來是需要激勵的）。
CRV 的購買者有很多項目方。流動性挖礦是上個週期起家的核心方式。項目早期在啓動的時候都是，租用流動性。CRV 解決了一個項目方在早期啓動時不需要通脹自己的經濟模型，而是用租用 CRV 的流動性，從而解決了代幣通脹的問題，把代幣用在其他的 Utility 上。同時代幣在解鎖以後依舊有意義。CRV 也可以支持非穩定幣的交易，與 Uniswap 類似。當時購買的時候排隊時買不到的，優先給項目方。項目不會死掉，短時間不會被 Uniswap 蠶食掉。
Pendle 項目研究分享
Pendle 是代幣化和收益交易化的場所，首先是固定利率，用戶可以把資產存入，到期後能夠取出更多資產，另一方面是交易員，他們更傾向高風險投機的收益。
Pendle 的短期炒作價值：LRT 熱度、積分 PMF（Product Market Fit）熱度、幣安投資。
長期投資價值：DeFi 收益率的底層資產依舊加密資產（主流資產、中流資產、長尾資產）構成，這部分資產的波動率最終影響到 DeFi 協議的收益率波動，例如：挖礦項目頭一天 20% ，後天之前 0.02% 的情況也屢見不鮮。中間的調倉摩擦成本、時間成本使得最終收益，因此固定利率的產品逐漸有了需求。
GameFi
耶魯大學：ServerFi，遊戲與玩家之間的新型共生關係
作者提出了兩項改善 GameFi 代幣經濟模型的建議：ServerFi（通過資產合成實現私有化）；持續獎勵高留存玩家 （Continuous Rewards for High-Retention Players）。
與傳統模型不同，ServerFi 通過引入一個動態且競爭性的環境，在其中持續的價值貢獻是維持地位的必要條件，從而有效地促進了玩家之間的社會流動性。該模型不僅培育了一個更加充滿活力和包容性的社區，還爲未來的區塊鏈遊戲提供了一個可擴展且具有彈性的框架。
Web3 AI
IOSG Ventures：從Web2到Web3，Marketplace 的下一次進化浪潮
本質上，Marketplace 是連接需求方（終端消費者）和供應方（賣家或供應商）的中介，通過收取交易一定比例作爲佣金或服務費，或通過提供增值服務（如支付處理、產品交付和客戶支持）收取額外費用來實現盈利。其核心功能是訪問和可見性，提供賣家可以接觸廣泛受衆，買家可以輕鬆找到所需商品的平臺；通過聚集供需提高效率，降低搜索和交易成本，並通過提供一定的安全機制，如評價系統、託管服務和爭議解決來實現信任。
成功的 Marketplace 平臺離不開：需求流動性（Demand Liquidity）、需求的複合增長效應（Compound Nature of Demand）。
隨着技術的不斷髮展和代幣化趨勢的加速，Web3 市場平臺將擴展到更多消費品和傳統資產領域，產生“新需求 + 新供應”的全新市場，爲供需雙方提供創新性的價值主張，如更復雜的數據及計算資源市場、知識產權與專利市場、能源/環境資產及使用權市場、多樣的消費品和收藏品市場、個人時間與專業技能服務市場。
把問題作爲方法：一種理解鏈抽象的新框架
抽象的目的是隱藏複雜性，Web3 語境中的抽象層次往往高於 Web2（因此難度更大）；
模塊化降低了公鏈構建的門檻，鏈抽象則包含了對公鏈關係的重新架構以及用戶/開發者體驗的改善；
跨鏈資產轉移、跨鏈通信、互操作性和鏈抽象辨析：一套以協調不同鏈上的狀態修改（交易） 爲核心的概念子集（但在實際使用中往往充滿了中間地帶）；
基於意圖的鏈抽象解決方案成爲一種流行架構，衆多組件類產品可能會以拼圖的形式漸進鏈抽象的最終形態；
行業目前對鏈抽象的討論和建設尚未破除對 infra 本位的迷信，鏈抽象作爲真問題的成立離不開鏈上活躍度、模塊化進展、新用戶和開發者進入；
鏈抽象的未來並非光明的坦途一片，需要考慮對長尾公鏈的影響，以及對非 DeFi 類的應用的探索。
盤點 5 個不容錯過的潛力 AI 項目
Nillion、Grass Network、Ritual Network、Allora Network、Peaq Network。
一週熱點惡補
過去的一週內，政策與宏觀市場方面，美國 7 月 PPI 漲幅低於預期，經濟學家預計美聯儲將從9 月開始進行一系列降息；美聯儲傳聲筒：美聯儲 9 月會議辯論將集中在降息 25 基點或更大的 50 基點；美銀：市場定價今年降息四次，不認爲鮑威爾會違背市場定價；美國稅局發佈新版加密稅表草案，不再要求填寫錢包地址和交易 ID；
觀點與發聲方面，Adam Cochran：風投正放緩加密領域投資，僅靠持有 BTC/ETH 回報便可超指數基金；Matrixport 市場觀察：加密市場短期缺乏支撐性熱點，可進行理性投資或逢低調倉；BitGo CEO迴應 WBTC 項目爭議：願協助 Maker DAO 盡職調查以減輕社區擔憂；Dragonfly 加入 Crypto.com、Coinbase 行列，反對 CFTC 對預測市場的擬議禁令；孫宇晨：參與 WBTC 是戰略性舉動，目的在於推動行業去中心化；
機構、大公司與頭部項目方面，Animoca Brands 正考慮 2025 年底或 2026 年初在香港或中東進行 IPO；幣安 Binance Launchpool 和 Super Earn 將上線 Toncoin（TON）；EigenLayer 宣佈啓動“AVS 激勵”功能；MakerDAO 已通過並執行減少 WBTC 抵押規模的提案；GM（gm.ai）開啓空投和代幣交易；
數據上，以太坊網絡 Gas中位數創過去 5 年來新低；Elon Musk 與特朗普直播訪談中未提及加密貨幣或比特幣，但 pump.fun 在期間的 3 小時內發行代幣數量超 10000 個……嗯，又是跌宕起伏的一週。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
