投資者和金融機構正在尋求創新策略來強化其資產並保護其免受波動影響。在此背景下，加密貨幣，尤其是比特幣，作爲可能在重塑全球金融體系中發揮重要作用的新金融工具，受到越來越多的關注。在本文中，我們將深入回顧這些數字資產在三個主要領域的作用：作爲價值儲存、作爲通脹對衝工具以及作爲投資組合多元化的一個要素。
加密貨幣保值
「保值」一詞是指任何可以隨著時間的推移保持其價值的資產。 「保值」一詞是指相關資產能夠長期維持其價值，而不顯著損失其價值。換句話說，即使在市場波動或經濟危機的情況下，它也是一種可以長期安全儲存財富的資產。
從歷史上看，黃金和白銀等貴金屬因其稀缺性和隨著時間的推移保值的能力而被認為是保值手段。
1971 年布雷頓森林體系崩潰，金本位制被完全放棄，焦點轉向美元等法定貨幣作為保值手段，因為它們即使在經濟危機時期也能保值。將美元與黃金掛鉤的布雷頓森林體系崩潰了。這項決定使央行擺脫了金本位制的限制，允許它們印更多的錢，而不必持有與其價值等值的黃金儲備。商品和資產（例如房地產）的價格開始以前所未有的速度上漲。這種通貨膨脹侵蝕了貨幣的購買力，人們很難維持儲蓄的價值。
2020 年及以後最近的數據顯示，比特幣正在成為這些傳統資產的潛在替代品，在保值方面表現出類似的特性。
在Covid-19大流行導致金融市場嚴重崩潰期間，比特幣表現出色，不僅保值，而且實現了顯著增長。 2023 年 3 月，矽谷和 Signature Bank 倒閉，引發傳統金融市場大規模動盪，標普 500 指數下跌 2.5%，而比特幣價值在短短一周內上漲 30%，從 20,000 美元漲至 26,000 美元。這些數字清楚地反映出，比特幣已開始成為投資者對沖和保值投資價值的庇護所或工具，尤其是在嚴重經濟危機時期。
主要機構對加密貨幣的採用強化了這個假設。例如，2021 年，特斯拉投資了 15 億美元的比特幣，而 MicroStrategy 則累積了超過 10 萬枚比特幣，作為其管理國庫儲備策略的一部分。這些巨額投資顯示主要金融機構對比特幣的看法發生了轉變，從單純的投機資產轉變為可以依賴保值的戰略資產。
通膨對沖能力：
通貨膨脹是一種以物價水準普遍上漲為代表的經濟現象，導致傳統貨幣的購買力受到侵蝕。面對這種持續的威脅，投資人正在尋找能夠有效對沖通貨膨脹的金融工具。
2010年，1個比特幣的價格約為0.06美元，購買一份披薩大約需要10,000個比特幣。如今，一個比特幣就足以購買一輛豪華汽車。這表明比特幣有能力在很長一段時間內顯著保值和增值。
當我們比較美元房價時，我們發現價格大幅上漲。這一上漲反映了美元購買力的下降，因為印製了更多的貨幣而沒有實際價值支持，從而提高了房屋等資產的價格。
相反，當房價與比特幣等貨幣進行比較時，我們注意到價格有所下降。原因是比特幣被認為是一種價值儲存手段，並隨著時間的推移保持其購買力甚至增加其價值。比特幣不受通貨膨脹的影響，因為它的供應量是有限的、預先決定的。因此，雖然由於美元貶值，以美元計算的房價上漲，但相對於比特幣的房價卻下跌，因為比特幣保持了其價值，甚至隨著時間的推移變得更加堅挺。
研究表明，比特幣的價值與全球許多經濟體（無論是已開發經濟體還是新興經濟體）的通膨率之間存在負相關關係。在美國，2022年6月通膨達到9.1%的高峰時，比特幣的價值在2023年上半年上漲了60%以上。膨脹，特別是在經濟動盪時期。
在遭受惡性通貨膨脹的經濟體中，比特幣的影響更為明顯。在阿根廷，2023 年 5 月年通膨率達到 114.2%，比特幣交易平台的交易量顯著增加，這表明投資者將加密貨幣視為在當地貨幣貶值時保值的一種方式。這種趨勢不僅限於阿根廷；在委內瑞拉，2018 年惡性通貨膨脹率超過 13 萬%，加密貨幣已成為希望保護其儲蓄免受惡性通貨膨脹影響的公民的避風港。
Türkiye 提供了另一個比特幣作為通膨對沖工具的例子。 2022年，當通貨膨脹率達到85%時，比特幣交易量增加了1,500%。交易量的顯著增加反映了公民在當地貨幣貶值的情況下依賴比特幣作為保值手段的程度。
投資組合多元化：
投資組合多元化是投資人用來提高報酬率和降低投資相關風險的主要技術之一。分析研究表明，在由股票、債券和大宗商品組成的傳統投資組合中添加一小部分加密貨幣（2-5%）可以顯著提高夏普比率（用於評估風險調整回報的指標）。
在 2020 年 3 月的市場崩盤期間，當傳統資產類別之間的相關性上升時，比特幣表現出了強大的多元化屬性。在最初的下跌之後，比特幣迅速復甦，全年上漲 305%，表現優於大多數傳統資產類別。這種出色的表現反映了比特幣即使在困難的市場條件下也能提供多元化收益的能力。
這一趨勢在 2023 年上半年持續存在，由於通膨擔憂和銀行業動盪，比特幣的價值上漲了 80%，而標準普爾 500 指數僅上漲了 16%。這些數字表明，比特幣可以成為任何尋求回報和風險之間平衡的投資組合的寶貴補充。
2022 年，當標準普爾 500 指數下跌 19.4%、債券下跌 13% 時，包含 5% 比特幣的投資組合表現比傳統投資組合好 10%。這凸顯了即使面對市場大幅波動，比特幣也能提升投資組合的表現。
現有證據表明，加密貨幣，尤其是比特幣，在金融風險管理策略中發揮越來越重要的作用，特別是在經濟不穩定時期。儘管加密貨幣市場波動性很大且存在監管不確定性，但其保值、對沖通膨的工具以及投資組合多元化的要素的有效性正變得越來越明顯。
隨著全球經濟格局的不斷發展，加密貨幣在金融市場中的作用預計將增強。然而，投資者在將資金配置到此類資產之前應小心並進行徹底的風險分析。雖然所提供的數據看起來很有希望，但未來總是存在一定程度的不確定性，要求投資人隨時了解這個新興市場的發展和變化。
賽義夫·阿布魯爾
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