原文標題：Tokenized US Treasurys expected to surpass $3B by end of 2024
原文作者：Toghrul A
原文來源：cointelegraph.com
編譯：火星財經，Daisy
加密貨幣的普及和美國國債高收益率的吸引力，可能會推動代幣化美國國債的市場市值到2024年底達到30億美元。自2023年以來，全球加密貨幣持有者增加了34%，這提升了對穩定、低風險數字資產的需求。代幣化的美國國債讓用戶可以在加密生態系統中獲得政府債券的收益。下圖顯示了自2023年1月以來代幣化產品的快速增長，其市場總市值在年初至今已增長超過150%。
爲了預測2024年底該領域的市場市值，Cointelegraph的分析使用了三種統計模型：自迴歸積分滑動平均模型（ARIMA）、廣義自迴歸條件異方差模型（GARCH）和線性迴歸模型。下圖展示了12種代幣化美國國債產品的總市值預測。
ARIMA模型預測市值爲21.2億美元，GARCH模型預測爲39.3億美元，而線性迴歸模型估計爲24.7億美元，分別對應熊市、牛市和基準情景。將這三種模型加權組合後，預計到2024年底的市場市值爲26.6億美元。
去中心化自治組織（DAO）對代幣化美國國債的興趣最近增加，可能成爲這些產品的資本流入來源。Arbitrum和MakerDAO兩家DAO宣佈計劃投資代幣化美國國債。Arbitrum計劃投資約2500萬美元（佔其國庫的約1%），而MakerDAO計劃分配10億美元（佔其國庫的約19%）。大多數DAO缺乏可以輕鬆轉換爲收益債券的穩定幣儲備，但一些DAO現在正在通過整合現實世界資產來確保長期穩定。
DAO的國庫通常主要由他們自己的代幣組成。尚不清楚DAO將如何將其國庫代幣轉換爲代幣化債券。與其在公開市場上出售這些流動性差的代幣，它們可能會與債券發行人合作，嘗試將代幣質押爲抵押品或逐步收購代幣化債券。這將有助於緩解波動性並避免大規模出售導致的價格衝擊。
如果更多DAO跟進，將其國庫的一部分分配給代幣化美國國債，可能會帶來大量資金流入。截至7月30日，DAO總國庫爲243億美元。若按照1%（熊市）、5%（基準）和10%（牛市）分配給代幣化美國國債，分別可能帶來2.43億美元、12.2億美元和24.3億美元的潛在額外流入。從整體來看，這將比目前18.5億美元的代幣化美國國債市場市值增加13%到31%。
總而言之，Cointelegraph預計，隨着加密投資者尋求低風險的收益方式，代幣化美國國債的需求將會增長。然而，挑戰可能很快出現，因爲美聯儲預計將在9月開始降息，並可能在12月將利率從目前的5.25%至5.5%區間降至4.25%至4.5%。隨着市場進入利率較低但通脹仍然頑固的環境，美國國債作爲投資的吸引力將會下降。
