通過理解和預測他人的情緒，我們可以利用市場機會。隨着比特幣和其他資產鏈上數據的透明化，我們有機會利用這些信息爲自己謀利。如果你發現很容易迷失在所有現有指標中，那麼 MVRV（市場價值與實際價值之比）的概念在市場分析中起着至關重要的作用！特別是在衡量牛市期間投資者的貪婪和恐懼時。本文的目的是探討如何在這些時期有效使用這一指標。所有這些都是爲了預測市場走勢，更好地瞭解市場和比特幣的動態。
比特幣和MVRV
我們早在 5 月就與您討論過這個主題，學習如何理解和使用它。 （已實現價格），* 透過將此基本成本與當前價格（現貨價格）進行比較。透過這種比較，我們能夠確定整個市場留下的未實現利潤或損失的程度。這是大多數人使用的最著名的鏈上指標之一。
此指標是分析$BTC 市場的極為通用且有用的工具。
有很多方法可以解釋它，這就是它的美妙之處！它還有助於確定市場頂部的強勁拋售壓力時期。它還可以檢測投資者行為可能變化的價格水平。但我們在這裡將重點放在使用這個工具來衡量投資者的情緒狀態。尤其是當他們賺取巨額利潤時。
這將使我們能夠識別出他們頭腦中貪婪佔據的時刻、價格和市場失控的時刻。
牛市期間
MVRV 衡量投資者持有的未實現收益或損失的程度。當然，MVRV 比率越高，市場收益就越大。 2017年和2021年，MVRV比率超過3.4。在這個水準上，質疑這種市場利潤的可持續性變得至關重要！如果MVRV為3.4，這表示投資者的平均成本價約為20,000美元。換句話說，他們持有每比特幣 48,000 美元的未實現利潤，漲幅為 240%。這是一個明顯的跡象，表明大多數投資者變得貪婪，而不是把他們的獎金從桌面上拿走。
這通常表明市場可能接近反轉。事實上，當更有經驗的投資者開始集體獲利了結時，這可能會導致大幅調整。甚至標誌著看漲週期的結束。因此，密切注意這些級別非常重要！是否預測投資人行為或市場走勢的變化。
括號內為市場低點
相反，MVRV比率越低，投資者的損失就越大。這可能會揭示投降的跡象，例如2018-19 年和2022 年觀察到的MVRV 比率低於0.7。為21,400 美元。換句話說，他們持有每個比特幣的未實現損失為 6,400 美元，平均損失為 30%。
這些水平通常準確地表明週期的底部，表明是累積比特幣或其他資產的理想區域！
衡量投資者的貪婪
與其關注對市場波動反應較小的長期持有者（LTH），不如觀察短期投資者的行為。 LTH-MVRV 是追蹤市場週期的有用指標。但它缺乏日常分析的反應性。他們經常透過 FOMO（害怕錯過）進入市場並尋求快速收益。 STH-MVRV（短期持有者 MVRV）對於評估他們的貪婪特別有用，因為它衡量他們持有的未實現利潤。
當該比率較高時，顯示這些投資者已經累積了相對於其初始購買價格而言可觀的利潤。這可以鼓勵他們堅守自己的頭寸，希望獲得更多收益。由於擔心失去未實現的利潤，他們可能會大量拋售，引發強大的拋售壓力。
透過監控 STH-MVRV，我們可以預測這種貪婪何時可能導致倉促的決定。因此導致市場逆轉。
總結我們對市場的了解
在周期峰值之後，MVRV 經常會經歷急劇反轉，在短時間內（有時只有幾天）從非常高的值轉變為非常低的水平。 MVRV 大幅低於年度移動平均線通常是熊市即將形成的跡象。未實現的利潤瞬間蒸發，變成未實現的損失，讓許多投資者陷入困境。美元，即約57%的利潤在2021年蒸發了。 2021 年 11 月和 2017 年 12 月也曾發生類似事件。
在這個階段，許多投資者發現自己的購買價格不利。市場信心通常需要一段時間才能恢復。過去，這往往是熊市的先兆。這時，最貪婪的人通常會在遭受重大損失後，出於厭惡或怨恨而跳槽。
MVRV 是一個強大的工具，可以幫助您更好地了解投資者心理，尤其是在牛市週期結束時。透過捕捉貪婪達到頂峰的時刻，它為預測市場逆轉提供了寶貴的幫助。
有了這個指標，我們就有了更平靜地度過市場動盪的鑰匙。從現在開始，不再有任何藉口未能充分利用機會！
