最初的加密貨幣比特幣於 2009 年推出。如今，加密貨幣種類繁多，總價值約爲 2 萬億美元。今年早些時候，加密貨幣價格飆升，造就了數以萬計的加密貨幣百萬富翁——至少在紙面上是如此。加密貨幣可能最終會成爲一個巨大的投機泡沫，最終會傷害許多天真的投資者。事實上，隨着最近價格暴跌，許多加密貨幣的財富已經蒸發殆盡。但無論它們最終的命運如何，支撐它們的巧妙技術創新將改變貨幣和金融的本質。

誤解一

加密貨幣是可用於支付的真實貨幣。

比特幣和以太坊等加密貨幣被設計爲一種不依賴傳統方式（如紙幣、借記卡、信用卡或支票）的支付方式。引發加密貨幣革命的比特幣白皮書設想了一種電子支付系統，允許“任何兩個願意的當事方直接進行交易，而無需可信的第三方”，將政府和銀行排除在金融循環之外。Pymnts 網站聲稱，“區塊鏈是支付行業的未來”，這裏指的是支撐加密貨幣的計算技術。

事實上，使用加密貨幣進行交易已經變得非常昂貴且緩慢。比特幣交易大約需要 10 分鐘才能得到驗證，最近僅一筆交易的平均費用就約爲 20 美元。第二大加密貨幣以太坊處理交易的速度稍快一些，但費用也很高。

此外，大多數加密貨幣價值的劇烈波動使它們作爲支付手段並不可靠。4 月下旬，狗狗幣的價格爲 20 美分。它在接下來的兩週內上漲了兩倍，但在 10 天后跌至峯值的一半。就好像一張 10 美元的鈔票可以在一天內給你買一杯咖啡，而在幾周後又可以在一家高檔餐廳買一頓豐盛的大餐。即使在一個更加平靜、更典型的日子裏，以太坊等主要加密貨幣的價值也可能波動 10% 或更多，這使得它過於不穩定而不太實用。最近，埃隆·馬斯克宣佈特斯拉將不再接受比特幣作爲支付方式，扭轉了今年早些時候實施的政策。單個代幣的價值幾乎立即暴跌。中國對加密貨幣的打擊隨後在短短一天內使其價格再次下跌三分之一。

誤解二

加密貨幣是一項不錯的投資。

比特幣和其他加密貨幣的投資基金激增。甚至高盛和摩根士丹利等大型銀行也加入了這場遊戲。如果你去年購買了任何一種主要的加密貨幣，你肯定會獲得豐厚的回報。Motley Fool 上的一篇典型文章不是討論加密貨幣是否是一項好的投資，而是討論“哪一種適合你”。Business Mole 網站聲稱：“即使做出調整，比特幣和以太坊仍然非常有利可圖。就這麼簡單。”

但要小心。部分吸引力似乎在於，就像黃金一樣，大多數加密貨幣的供應受到嚴格控制（由管理它們的計算機程序控制）。例如，到目前爲止，已創建了約 1850 萬比特幣，最終的上限將爲 2100 萬比特幣。這是管理貨幣供應的計算機程序設置的上限。

然而，稀缺性本身並不足以創造價值——還必須有需求。由於加密貨幣不能輕易用於大多數支付，也沒有其他內在用途，它們具有價值的唯一原因是許多人似乎認爲它們是好的投資。如果這種情況發生變化，它們的價值可能會迅速跌至零。

誤解三

比特幣正在衰落。模因幣纔是未來。

比特幣如今被視爲加密貨幣的鼻祖，投資者（更準確地說是投機者）正在大舉購買狗狗幣等其他加密貨幣。2019 年，Investopedia 聲稱比特幣“正在失去其作爲加密貨幣世界驅動力的地位”。《福布斯》最近的一篇頭條新聞寫道：“比特幣和以太坊正被狗狗幣遠遠甩在身後”。

狗狗幣和其他類似的加密貨幣只是圍繞模因構建而成（狗狗幣的吉祥物是柴犬，參考了“doge”模因），甚至不能用於金融交易。而且這些貨幣的供應沒有明確的限制，因此它們的價格會因爲馬斯克的推文等隨機事件而飆升或暴跌。模因貨幣的估值似乎完全基於“大傻瓜”理論——要想從投資中獲利，你需要做的就是找到一個願意爲這些數字貨幣支付比你更高價格的更大的傻瓜。

與一些較新的加密貨幣相比，比特幣的技術確實顯得過時了，這些加密貨幣可以爲用戶提供更高的匿名性，交易處理速度更快，技術功能也更爲先進，可以自動處理複雜的金融交易。然而，儘管存在種種缺陷，比特幣仍然佔據主導地位：它佔所有加密貨幣總價值的近一半。

誤解四

加密貨幣將取代美元。

摩根士丹利首席全球策略師 Ruchir Sharma 認爲，比特幣可能會終結美元的統治地位——或者至少“數字貨幣對美元的霸權構成了重大威脅”。《金融時報》的一篇頭條新聞甚至更加不祥地指出，“比特幣的崛起反映了美國的衰落”。

加密貨幣除了擁有者的信念之外，沒有任何支撐。相比之下，美元則由美國政府支撐。即使在困難時期，投資者仍然信任美元。舉個例子，即使在低利率下，國內外投資者仍繼續熱切地搶購數萬億美元的美國國債。

被稱爲穩定幣的新型加密貨幣旨在實現穩定的價值，從而使數字支付更加容易。Facebook 計劃發行自己的加密貨幣 Diem，該貨幣將與美元一一對應，從而具有穩定的價值。但穩定幣的價值恰恰來自於政府發行貨幣的支持。因此，雖然美元在支付方面的重要性可能下降，但美元作爲價值儲存手段的首要地位不會受到挑戰。

誤解五

加密貨幣只是一種時尚，很快就會消失。

沃倫·巴菲特將加密貨幣比作 17 世紀荷蘭的鬱金香熱潮，而英格蘭銀行行長安德魯·貝利則警告稱，“只有當你準備好失去所有資金時纔可以購買它們。”經濟學家諾里爾·魯比尼稱比特幣是“所有騙局的始作俑者”，甚至批評了其底層技術。

加密貨幣可能會也可能不會繼續作爲投機性投資工具，但它們正在引發貨幣和金融的變革。隨着技術的成熟，穩定幣將加速數字支付的崛起，取代紙幣。來自此類私人貨幣的競爭前景促使世界各國的央行設計其貨幣的數字版本。巴哈馬已經推出了央行數字貨幣，而中國、日本和瑞典等國家正在試驗自己的官方數字貨幣。你錢包裏的美元鈔票——如果你還有的話——可能很快就會變成遺物。

甚至購買汽車或房屋等交易也很快可以通過加密貨幣平臺上運行的計算機程序進行管理。代表金錢和其他資產的數字代幣可以簡化涉及資產轉移和付款的電子交易，通常不需要房地產結算律師等可信賴的第三方。政府仍然需要執行合同義務和產權，但軟件有朝一日可能會取代其他中介機構，包括銀行家、會計師和律師。

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