8 月 2 日，2.9 萬億美元從股市消失，這是自 2020 年新冠疫情崩盤以來最糟糕的交易日。日益加劇的經濟衰退擔憂和其他因素也導致加密貨幣市場暴跌，恐慌情緒瀰漫。
比特幣（BTC）下跌了 27%，以太幣（ETH）下跌了 34%，超過 11.3 億美元的期貨頭寸被清算。過去一天的市場走勢極大地改變了恐懼與貪婪指數，從貪婪（74）變爲恐懼（26），非常接近極度恐懼。
芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 衡量基於標準普爾 500 指數期權的股市波動性，該指數達到 65，爲疫情崩盤以來的最高水平。這表明市場可能進入極端動盪階段。此次下跌的原因與加密貨幣無關，但顯然影響了比特幣，尤其是山寨幣市場。
2024 年 8 月 5 日，在一次緊急分析師電話會議上，21Shares 的金融研究員 Maximiliaan Michielsen 強調了加密貨幣市場獨特的 24/7 交易可用性的潛在弊端。他指出，“加密貨幣是整個週末唯一被交易的資產”，這使得它成爲負面事件發生時唯一可交易的資產。
是什麼導致了最近的拋售？市場爲何會發生如此劇烈的變化？最近的市場數據反映出，人們普遍懷疑全球決策者（尤其是美聯儲）能否在不造成重大附帶損害的情況下抑制通脹。此外，還需要考慮許多條件。
市場認爲經濟衰退可能打擊美國經濟
8 月 2 日，美國非農就業報告顯示，7 月份招聘大幅放緩，僱主僅增加 11.4 萬個就業崗位，而非預期的 17.5 萬個。根據美聯儲的數據，加上這一新數據後，由前美聯儲經濟學家 Claudia Sahm 開發的 Sahm 規則的就業率從 6 月份的 0.43% 飆升至 0.53%。
薩姆規則旨在在經濟衰退開始時就發現它，而不是在衰退進行時發現它。如果三個月的移動失業率平均值比 12 個月的低點上升 0.5 個百分點或更多，就會觸發衰退信號。
該指標成功識別了自 1970 年以來美國每次經濟衰退的開始。因此，市場可以將最新的數據理解爲即將到來的經濟衰退的可能跡象，並採取相應行動。
克勞迪婭·薩姆向雅虎財經解釋說，創建該工具是爲了讓其他人知道何時採取行動。儘管經濟衰退的負面信號存在，但她相信“跑道還在，我們還沒有進入危險區域。”
突如其來的市場動盪導致衆多市場參與者和經濟學家呼籲美聯儲緊急降息。賓夕法尼亞大學經濟學家兼金融學教授傑里米·西格爾呼籲降息 75 個基點，預計美聯儲將在 9 月份的政策會議上再次降息 75 個基點。
日本的日元套利交易拋售壓力
導致市場發生突然轉變的一個重要因素是日本央行 (BOJ) 決定自 2007 年以來第二次加息。儘管日本央行的加息幅度很小（從之前的 0% 至 0.1% 區間僅上調了 0.25%），但足以在全球市場引起明顯反應。
自 1990 年代以來，日本經歷了持續的滯脹，失業率和通脹率同時上升。爲刺激經濟，日本央行將利率設定在接近 0%，這爲套利交易（即套利交易）創造了有利環境。
在這種市場條件下，一種流行的策略是借入日元，將其兌換成美元，然後投資股票、房地產或加密貨幣等資產以獲得更高的回報。這種套利交易的關鍵是實現高於借款利率的收益。如果執行得當，這種策略實際上可以變成幾乎免費的資金，導致許多交易員採用它。
日本最近的加息爲未來的調整開創了新的先例，可能與其他全球央行實施創紀錄加息的趨勢一致。雖然一些交易員可能設法及時出售頭寸以獲得收益，但許多市場參與者可能被迫在恐慌中拋售頭寸以彌補損失。
面臨鉅額虧損和追加保證金要求的交易者正在出售美國股票以籌集美元並將其兌換回日元，以便能夠償還貸款。外匯交易的這種突然變化可能導致短期內美國股票或加密貨幣面臨更大的拋售壓力。
令人失望的美國科技報告再次引發對潛在人工智能泡沫的擔憂
美國經濟的最新數據，加上全球外匯形勢的變化，導致科技股表現令人失望。科技股一直是美國市場的主導力量，佔標準普爾 500 指數的 42%，該指數是追蹤美國 500 強公司表現的基準。
8 月 1 日，電子商務巨頭亞馬遜公佈季度營收低於預期，股價下跌 9%。英特爾宣佈 100 億美元的成本削減計劃，並將裁員 15%，股價暴跌。
儘管 Meta、蘋果或 Nvidia 等公司發佈了積極的營收報告，但科技股仍受到負面影響，表明投資者的擔憂不僅限於盈利結果。這再次引發了人們對潛在人工智能股票泡沫的擔憂，進一步加劇了市場焦慮，並導致拋售壓力增加。
地緣政治緊張局勢導致投資者轉向現金
自 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭以來，地緣政治緊張局勢一直影響着市場。儘管如此，市場在動盪中仍然取得了進展。然而，以色列和伊朗之間的最新緊張局勢讓市場擔心中東可能爆發更大的戰爭。
伊朗上次襲擊以色列是在 4 月 15 日，以報復以色列襲擊駐敘利亞大馬士革的伊朗大使館。襲擊發生後，比特幣價格暴跌，因爲世界因兩國可能爆發戰爭的不確定性而震驚。人們擔心，這兩個宿敵之間的戰爭可能升級爲更廣泛的全球對抗，因爲美國是以色列的堅定盟友，而俄羅斯和中國與伊朗結成了戰略聯盟。
其他國家參與的程度將取決於他們直接參與衝突的意願。儘管如此，中東地區衝突可能會產生廣泛的附帶影響，特別是對參與石油生產的國家，並可能影響全球市場。
21Shares 的研究助理 Leena ElDeeb 在一次分析師會議上指出，儘管比特幣被認爲是一種避風港，但它並不能始終如一地履行這一角色。21Shares 將 BTC 視爲類似於黃金的新興存儲；然而，ElDeeb 提到，在危機期間，比如當前的拋售，“人們不會求助於黃金；人們會求助於現金”，這可以推斷出比特幣的價格。
比特幣價格修正預計將加劇
所有這些條件都給所有市場帶來壓力，包括加密貨幣市場，因爲加密貨幣市場是將錢轉換成現金的地方。著名分析師 Rekt Capital 認爲，比特幣的價格下跌可能會持續兩個月，之後纔會出現新的看漲圖表模式並實現突破。
至於其價格範圍，分析師告訴 Cointelegraph 要爲接近 40,000 美元的價格水平做好準備：
“比特幣在最低點跌破了 50 周移動平均線。如果目前沒有強大的買家支撐，比特幣價格還會進一步下跌，並會引發更積極的拋售，就像 2021 年末和 2022 年初那樣。如果比特幣價格也未能守住，就值得爲跌破 42,000 美元做好準備。”
加密貨幣市場似乎正在醞釀一場完美風暴，參與者需要以更廣闊的視角，密切關注可能引導市場重回正軌的宏觀經濟事件。
