加密貨幣分析公司 Kaiko 表示，未來幾天以太幣的價格可能會對以太幣 ETF 的流入“敏感”，因爲投資者會記得去年年底對 ETH 期貨產品的需求低迷。

Kaiko 指數主管 Will Cai 在 7 月 22 日的市場報告中表示：“去年年底，美國推出的基於期貨的 ETH ETF 需求不盡如人意，所有人的目光都集中在 ETF 的推出上，並寄予厚望，希望它能快速積累資產。”

“儘管完整的需求情況可能還需要幾個月的時間才能顯現，但 ETH 價格可能會對頭幾天的流入數量很敏感。”

幾隻現貨以太幣 (ETH) ETF 於 7 月 22 日獲得最終批准，並將於 7 月 23 日開始交易。

蔡表示，價格最明顯的影響之一預計來自灰度以太坊信託 (ETHE) 的“潛在”資金流出。

就像灰度比特幣信託基金 (GBTC) 之於比特幣一樣，ETHE 是一隻爲機構投資者提供 ETH 投資機會的基金。不過，它對其股份實施了六個月的鎖定期。

ETHE 轉換爲現貨 ETF 將使交易者能夠更輕鬆地買賣，這意味着許多購買 ETHE 股票的投資者可能會在 7 月 23 日轉換爲現貨產品後尋求套現。

Cai 補充道：“ETHE 對淨資產價值的折價在過去幾周內收窄，此前由於獲得批准的希望逐漸減弱，2 月至 5 月期間折價幅度擴大。”他指出：

“折扣縮小表明交易者以低於票面價格購買了 ETHE，並將在轉換時以資產淨值價格贖回這些股票以實現利潤。”

一些人預計 ETH ETF 將表現不佳

儘管現貨比特幣 ETF 在推出後的幾個月裏成爲數字資產的主要催化劑，但人們對於以太幣 ETF 是否會同樣受歡迎並不太有信心。

加密貨幣做市商 Wintermute 在 7 月 21 日的一份研究報告中寫道，預計以太坊 ETF 在交易的第一年將產生 32 億美元至 40 億美元的資金流入。

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Wintermute 寫道：“我們認爲，ETF 的需求可能會低於預期，接近 32 億至 40 億美元。”

與此同時，該公司預測，比特幣 ETF 將在今年年底前產生約 320 億美元的資產。據 Wintermute 估計，第一年流入 ETH ETF 的總資金將佔比特幣 ETF 資金流的 10% 至 12% 左右。

由此，該做市商預計到今年年底 ETH 的價格漲幅不會超過 24%。

與此同時，精品加密資產公司 ASXN 在 7 月 22 日發給 X 的帖子中給出了更爲樂觀的展望，預測 ETH ETF 每月平均流入資金在 8 億至 12 億美元之間。

ASXN 補充道，預計 ETHE 流出對價格的影響將不如市場擔憂的那麼劇烈，這是由於市場緊縮和淨資產價值 (NAV) 的動態折價溢價，以及 Grayscale 推出迷你 ETH ETF，他們預測這將減輕流出壓力。

AXN 寫道：“鑑於 ETHE 在推出和推出迷你信託之前按面值交易的獨特動態，我們願意接受上行驚喜。”

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