Into The Cryptoverse 創始人 Benjamin Cowen 認爲，以太坊現貨 ETF 的推出可能會引發價格下跌而不是上漲，這主要是由於以太坊的供應問題。
自 4 月以來，以太坊的供應量每月增加約 60,000 ETH。如果這種趨勢持續下去，到 12 月，供應量將恢復到 2022 年 9 月的水平。
Cowen 強調，僅在過去 30 天內，ETH 的供應量就增加了近 60,000 ETH。
相比之下，從合併到 2024 年 4 月，供應量減少了約 455,000 ETH，但此後短短三個月內就增加了約 150,000 ETH。
目前，自合併以來，供應量減少了 298,000 ETH，但按照這個速度，很快就會恢復。
考恩表示，今年晚些時候，投資者可能會更多地關注供應量的增加，而不是貨幣政策。
他還將其與 2016 年的情況進行了比較，當時第二季度出現了低於低點的假突破，隨後第四季度出現了真正的投降，這表明今年可能會出現類似的模式。
考恩還指出，美聯儲的貨幣政策至關重要。
在上一個週期中，美聯儲降息的同一個月，ETH/BTC 跌破了支撐位。
預計美聯儲今年 9 月將再次降息，與 2016 年類似。
通常情況下，比特幣的主導地位會在減半的第三季度停滯，然後在第四季度出現大幅反彈，但今年，比特幣的主導地位更加強勁。
Cowen 觀察到，2024 年的 ETH/BTC 將遵循 2019/2020 年的平均水平，最終低點直到第四季度才創下。
2016 年，ETH/BTC 在 8 月觸及低點，9 月反彈，然後在年底前逆轉走勢。
如果 ETH/USD 遵循這種模式，它可能會出現短暫的反彈，然後在第四季度下跌，然後在明年飆升。
現貨比特幣ETF推出時，出現了最初飆升，隨後急劇下跌。
如果以太坊的現貨 ETF 也遵循類似的路徑，那麼可能會出現最初下跌、反彈，然後再次下跌，然後明年出現大幅上漲。
到目前爲止，2024 年的 ETH/USD 一直密切追蹤 2016 年的模式，這表明今年晚些時候 ETH/BTC 的低點將更低。
Cowen 表示，如果 ETH/BTC 到年底時能維持在 2024 年 5 月的低點，則可能預示低點已經到來。
不過，他也警告稱，未來三到六個月內，ETH/BTC 很有可能低於現在的水平。
他最後建議謹慎行事，他說：“我認爲 ETH/BTC 將在 2025 年上漲。此外，我總是判斷錯誤，所以請對這些觀點保持謹慎。”
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