以太坊 ETF 正在席成交量金融界，爲投資者提供了一條接觸以太坊的新途徑。隨着全球監管趨同，它可以讓人們以無與倫比的方式在區塊鏈上獲取現實世界的資產。安永全球區塊鏈負責人 Paul Brody 表示，預計 ETF 市場長期內將有價值數百萬萬億美元的增長機會。Brody 表示，隨着以太坊 ETF 的推出，許多其他加密貨幣（如 Solana ETF）可能也將面世。
以太坊現貨 ETF 旨在直接跟蹤以太坊的價格，爲投資者提供一種便捷的方式來獲取加密的曝光，而無需持有資產本身。這隻 ETF 在加密貨幣市場中佔有重要地位，因爲它擴大了以太坊項目的准入，有可能吸引更廣泛的機構和散戶投資者。加密貨幣領域領先的投資公司 Grayscale 最近宣佈推出其最新的以太坊現貨 ETF，其價格在同類產品中最高。本文探討了 Grayscale 爲何對其產品收取如此高的價格溢價，以及這對加密貨幣領域意味着什麼。
已更新的以太坊 ETF 及其費用表將於下週推出。Grayscale 的 $ETH 現在將成爲成本最低的 ETF，費率爲 0.15% pic.twitter.com/UjoaHvHegH
— James Seyffart (@JSeyff) 2024 年 7 月 18 日
灰度費用合理嗎？
以太坊現貨 ETF 的費用結構在不同發行商之間差異巨大。雖然大多數競爭者提供的費用從 0.19% 到 0.25% 不等，但 Grayscale 的以太坊現貨 ETF 收取的費用高達 2.5%。Grayscale 以其比特幣信託而聞名，建立了良好的聲譽。然而，其以太坊現貨 ETF 收取的鉅額費用需要更深入的調查。當 Grayscale 首席執行官 Michael Sonnenshein 在接受 CNBC 電視採訪時被問及 ETF 收取的高額費用時，他很快提到了 Grayscale 在贏得對 SEC 的訴訟後獲得的新支持。Sonnenshein 進一步提到 Grayscale 憑藉其安全的託管解決方案和跟蹤記錄在行業中處於領先地位。這些優質服務使 Grayscale 脫穎而出，這可能是其收費高於競爭對手的原因。儘管價格不菲，但 Grayscale 已經很好地利用其戰略地位和廣泛的服務進入了未來以太坊投資領域的重要部分。
但是，這種高昂的費用是灰度“高端”品牌的結果嗎，還是有更多切實的理由支持這些更高的費用？
Grayscale 管理的 Grayscale Ethereum 現貨 ETF 收取 2.5% 的高管理費，這些特點使其有別於同行。資產管理人 Grayscale – 首先，Grayscale 是一支優質產品基金，提供一些優質服務，如安全託管解決方案、高流動性以及 10 年成功運營經驗。機構級安全性和可靠性，這些要素的加入確保了那些最重視安全性而不是成本的機構得到考慮。投資者從 Grayscale 獲得了實質性價值，包括獲得市場領先的流動性、最小的價差和深度交易量。Grayscale 擁有十年管理重要加密貨幣基金的經驗，是最知名的名字之一。例如，它在其數字大盤基金和 DeFi 基金中擁有大量股份。
灰度還能保持主導地位嗎？
Grayscale 的以太坊現貨 ETF 收費較高，但似乎面臨着價格更低的競爭對手即將崛起帶來的挑戰。值得注意的是，ETF 領域之前的趨勢一直是更實惠的替代品的資金流入大幅上漲，因爲投資者總是力求將支出降到最低，以最大化收益。例如，隨着越來越多的投資者選擇低成本的先鋒基金，共同基金領域從更便宜的先鋒指數基金轉變爲主動型高費用基金。Grayscale 的比特幣信託基金最初流入量很高，直到其競爭對手發行了更便宜的比特幣 ETF，促使一些投資者退出並重新投資於低費用的選項。如果其他公司發行以太坊現貨 ETF，以較低的費用進行投資，這些實體可能會佔據 Grayscale 很大一部分市場份額。歷史數據表明，投資者可能會選擇更便宜的替代品，從而導致以太坊 ETF 子行業的流入和流出量發生變化。
灰度可能必須重新評估其定價模式
隨着市場競爭和投資者興趣的變化，Grayscale 可能不得不重新考慮其高費用差異。雖然 Grayscale Ethereum ETF Mini Trust 提供了更具成本效益的選擇，即收取 0.15% 的管理費，但它遵循與 Ether SPOT ETF 不同的結構。現貨 ETF 需要更積極的管理來密切跟蹤實際的以太坊現貨價格，因此更高的費用也是合理的。但是，我們有貝萊德和富達分別在 2020 年推出的 4.03 億美元和 3.61 億美元的比特幣基金。根據彭博社的報道，Grayscale 比特幣 ETF 不斷虧損，截至 7 月 12 日，還剩下近 8700 萬美元。這些數字凸顯了市場對更實惠產品的需求日益強烈，無論品牌如何。爲了繼續保持其領先的市場地位和主導地位，Grayscale 可能被迫重新考慮其費用以適應不斷變化的行業標準，使公司保持對預算投資者的相關性。
原文：https://0xzx.com/2024072000154630867.html
