Naval Ravikant 認爲加密貨幣實際上並不需要創投的方式來爲新創公司融資。矛盾的是，主要投資者卻用創投支持了多個項目。 

美國早期產品領先投資者之一納瓦爾·拉維坎特 (Naval Ravikant) 表示，加密貨幣模型不需要風險投資。該聲明正處於一種趨勢的尾聲，即加密貨幣項目實際上比以往任何時候都吸引了更多的風險投資，以建立一些最著名的煉和項目。 

加密貨幣創投基本上是不必要的。

— Naval (@naval) 2024 年 7 月 17 日

風險投資是 2021 年牛市期間新一批初創企業的關鍵。此前，加密項目依賴於 ICO 模式，該模式從常規買家那裏獲得高額資金。ICO 融資也不能確保每次都能公平啓動，這增加了項目可信度的問題。

風險投資的問題在於它有助於創造低流通量項目。散戶投資者隨後會發現他們是這些項目的退出流動性來源，從而永久性地壓低了代幣價格。

十年來，基金一直在進軍加密領域，例如 Pantera Capital。其他知名公司包括 Andreessen Horowitz、Sequoia Capital、Coinbase Ventures 和 Blockchain Capital。

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一些風險投資界的巨頭也努力爲現已解散的交易所 FTX Ventures 提供合法性。紅杉資本、黑石和軟銀只是讓 FTX 聲名鵲起的幾家支持者。風險投資的存在也加速了加密貨幣初創企業的週期，從而加快了交易所上市速度並進行了更積極的營銷。

然而，在 2024 年，甚至連交易所都開始持懷疑態度，幣安加強了對初始流通量較低的項目的審查。隨着 Worldcoin 準備在短短一週內進行其最大的內部解鎖之一，人們對 VC 的懷疑情緒加劇。WLD 是一種開始交易並獲得市場曝光的資產，流通量僅爲供應量的 1.4%。

風險投資流入與牛市同步

風險投資人（尤其是傳統基金）的參與也爲加密項目提供了合法性。風險投資的流入與比特幣（BTC）的價格同步。不過，並非所有風險投資都來自外部。較新的項目從擁有 ETH 和 BTC 資金的較早 ICO 獲得資金，這些 ICO 僅用這些資金的一小部分就能爲新創業公司提供資金。

但即使是挖礦項目也並不總是公平啓動的，因爲有幾枚代幣是從團隊預挖開始的。公平啓動代幣在 2024 年成爲一種趨勢，體現在創建完全稀釋並立即可供社區使用的 meme 資產上。

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在第二季度，加密貨幣領域的風險投資流入也未出現停止的跡象。在過去一季度，加密貨幣項目共獲得 577 筆交易，共計 31.9 億美元。與第一季度相比，交易數量有所下降，但每筆交易獲得的資金略有增加。

加密貨幣融資僅佔全球風險投資市場的一小部分，該市場在第二季度也實現了整體增長。但就加密貨幣而言，相對較小的市場規模卻產生了巨大影響。

VC 市場流入加密貨幣的黃金時代已經過去，2021 年達到頂峯。當前市場仍在吸收代幣解鎖和流入。當前的市場價格顯示了市場吸收拋售的能力，但後期散戶買家的回報較低。

風險投資流入落後於加密市場的炒作

第二季度，風險投資流入的擴張落後於當前牛市的趨勢。前幾批投資現在正在重新評估其潛在回報。項目也因其實用性而非炒作而受到密切關注。

一些風險投資資金正在流入已經建立的項目，例如 Polymarket 預測中心、Eigen Layer 和 Farcaster 加密社交媒體。

風險投資的放緩也影響了遊戲行業。Web3 遊戲是主要的投資載體之一，由 Animoca Brands 牽頭。

Web3 遊戲也需要牛市才能持續。大多數遊戲代幣也感受到了解鎖的壓力。即使是像 SAND 這樣的領先代幣也進一步下滑，因爲早期投資可以被清算。

Hristina Vasileva 撰寫的 Cryptopolitan 報道