7 月 12 日至 7 月 15 日期間,以太幣 (ETH) 價格上漲了 12.5%,但 3,500 美元的強勁阻力阻止了看漲勢頭。儘管美國證券交易委員會 (SEC) 批准了另外兩隻現貨以太坊交易所交易基金 (ETF),但 7 月 18 日,以太幣價格仍下跌至 3,400 美元。儘管出現了這種積極的發展,但以太幣的衍生品市場並沒有表現出太大的興奮。
分析師預測 ETH 價格將達到 5,000 美元,但這現實嗎?
據報道,美國證券交易委員會已初步批准至少三家發行商於 7 月 23 日開始交易現貨以太幣 ETF。在對基金的 S-1 文件進行修訂後,共有八隻現貨以太幣 ETF 正在等待最終監管部門的批准。Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 預計,到 2024 年底,以太幣的價格將達到 5,000 美元,理由是其等效通脹率較低、驗證者的成本不高,並且 28% 的供應量被鎖定在質押中。
考慮到 2024 年迄今加密貨幣總市值增長了 43%,儘管現貨 ETH ETF 勢頭強勁,但以太幣投資者爲何缺乏看漲情緒,這令人不解。此外,根據 DappRadar 的數據,以太坊去中心化應用程序 (DApps) 的交易量在過去 30 天內增長了 7%,達到 2210 億美元。相比之下,競爭對手 BNB Chain 的交易量下降了 25%,而 Solana 的交易量下降了 16%。
根據 DefiLlama 的數據,就 DApps 存款而言,以太坊網絡仍處於領先地位,總鎖定價值 (TVL) 爲 1750 萬 ETH,相當於 598 億美元。該指標與上個月持平,而競爭對手 Solana 和 BNB Chain 分別持有約 48 億美元。此外,根據 L2Beat 的數據,以太坊第 2 層生態系統的活動有所增加,過去 30 天內總原生 TVL 增長了 8.5%,達到 140 億美元。因此,以太坊鏈上數據沒有顯示出疲軟的跡象。
從宏觀經濟角度來看,最新的美國生產者價格指數比去年同期高出 2.6%,略高於市場預期的 2.3%。這表明美聯儲 (Fed) 仍有工作要做以抑制通脹,這意味着價格壓力將在一段時間內繼續抑制需求。此外,中國國內生產總值 (GDP) 增長率令人失望的 4.7% 可能給全球股市帶來麻煩。
此外,美國勞工部報告稱,截至 7 月 13 日當週,首次申請失業救濟人數爲 243,000 人,爲 2023 年 8 月以來的最高水平。據雅虎財經報道,高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 表示,勞動力市場降溫的跡象增加了美聯儲在未來幾個月降息的可能性。
沒有跡象表明投資者正在退出風險市場,這一點顯而易見,因爲標準普爾 500 指數僅比 7 月 16 日的歷史高點低 2%。與此同時,以太幣的價格需要上漲 43% 才能突破 2021 年 11 月創下的 4,868 美元大關。
以太幣期貨預計不會出現即將上漲的價格
要評估加密貨幣交易者是否正在增強信心,應該分析以太幣期貨溢價。在正常市場中,這些合約的交易價格應比常規現貨市場高出 5% 至 10%,以彌補其延長的結算期。
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以太幣固定月度合約的年化溢價(即基準利率)目前爲 11%,表明市場樂觀情緒適中。然而,過去一個月,這一指標一直未能維持在 12% 以上的水平,考慮到美國即將推出的現貨 ETF 可能帶來的資金流入,這有點令人擔憂。相比之下,比特幣的基準利率也爲 11%,表明以太坊投資者並沒有過度看漲。
以太幣多頭可能會辯稱,如果現貨 ETF 淨流入強勁的預期得到證實,目前信心不足的情況可能會帶來意外。儘管風險資產的前景看好,但以太幣價格卻未能上漲,ETH 衍生品指標表明投資者缺乏興趣,因此牛市突破 4,000 美元的可能性較小。
本文不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行爲都涉及風險,讀者在做出決定時應自行研究。