德國出售被扣押比特幣的過程被專家稱爲“市場干預”，因爲它引發了拋售。
一位觀察人士表示，當局作爲出售理由的法律屬於“法律灰色”線。
德國可能終於給出了向公開市場拋售價值近 30 億美元的比特幣 {{BTC}} 的合法理由，但業內專家並不認同這一理由。
今年 1 月，德國從 Movie2k.to 運營商手中繳獲了約 50,000 比特幣，薩克森州認定該網站涉嫌洗錢和其他非法活動。據週三的一份聲明稱，在法蘭克福德國證券交易銀行 Bankhaus Scheich Wertpapierspezialist AG 和聯邦刑事警察局的幫助下，該州在 6 月 19 日至 7 月 12 日期間出售了約 49,858 比特幣，獲利 26 億歐元（28 億美元）。
此舉讓交易員感到困惑，給比特幣價格帶來巨大壓力，而當局對拋售狂潮背後的原因保持沉默。當時，拋售壓力加劇，因爲市場也對 Mt. Gox 債權人的大規模拋售和比特幣礦工的快速清算持謹慎態度。
在薩克森州完成清算程序後，比特幣價格本月初跌至 53,500 美元左右的低點，但隨後市場遭到嚴重破壞，因爲 BTC 在 6 月份下跌了 7% 以上。
本週，當局終於發表聲明，稱這一過程爲“市場友好型銷售”，“對市場影響很小”。聲明聲稱“始終保持公平的市場價格”，並表示“在這種規模下，不會對比特幣價格產生直接影響”。
然而，一些專家並不這麼認爲。
Enzyme 顧問兼 Centrifuge 前首席財務官 Romina Bungert 告訴 CoinDesk，“這是一個完美的例子，說明政府和當局可能因能力不足而導致無意的惡意活動。”他補充道：“他們處理這次拋售的方式影響了市場，並干預了公共市場。……那麼，現在誰有動力讓這個國家當局承擔責任？不是國家。”
特別程序部門（UA BV）負責人、檢察官兼新聞發言人 Patrick Pintaske 在給 CoinDesk 的一封電子郵件中表示：“受法律監管的緊急出售意味着我們迫不及待地想看看市場價值是否會發生變化以及如何變化。應儘可能保留被扣押資產的經濟價值，以便日後進行司法沒收。”
時機不佳
德國當局或許已經爲其出售決定找到了合理的解釋，但市場觀察人士對此次出售的時機及其給納稅人帶來的利益提出了質疑。
比特幣專家菲利普·哈特曼斯格魯伯（Philipp Hartmannsgruber）並不認同週三聲明中提出的理由，他表示，此次出售的比特幣價值比 1 月份被扣押時的價值高出約 6 億歐元。“如果納稅人長期持有比特幣，能賺多少錢？按目前比特幣匯率約 60,000 歐元計算，它們現在的價值將增加約 3.9 億歐元。”
哈特曼斯格魯伯是德國區塊鏈協會 (Blockchain Bundesverband e.V.) 的董事會成員，他經常爲政界人士和當局提供建議，他特別指出，此次出售不應該在“宣佈 Mt. Gox 訴訟案中價值約 77 億美元的 14 萬比特幣將流入市場時”進行，儘管他強調完美的時機永遠不可能實現。
哈特曼斯格魯伯還要求當局指出其說法的來源，即“比特幣市場交易量的不到百分之一是在場外定期交易的，並且對比特幣價格沒有直接影響”。
他說：“2024 年 7 月 8 日的情況可能並非如此，當時有多達 16,309 個 BTC 被出售，價值約 8.3 億歐元。”“如果一天內售出 16,300 個比特幣，在某些情況下，這可能會產生巨大影響。”
法律“灰線”
聲明稱，當局別無選擇，只能出售。然而，一些專家指出，這是一個灰色地帶，因爲在緊急情況下需要出售比特幣的界限似乎不太明確。法院沒有要求出售比特幣，因爲聲明稱，訴訟只是“暫時保障”，因爲有關法院尚未就沒收作出具有法律約束力的決定。
聲明稱，做出這一決定的原因是“當存在價值大幅損失（約 10% 或以上）的風險時，法律要求在正在進行的刑事訴訟結束之前出售貴重物品。”聲明進一步指出，鑑於比特幣市場的波動性，“這些條件總是得到滿足的。”
事實上，比特幣經常會在短時間內下跌 10%。
葛蘭素史克公司的律師兼合夥人蒂莫·貝爾瑙 (Timo Bernau) 表示，當局依靠法律先例中的一般原則來證明其出售行爲的合理性。“根據德國法律，公共當局普遍禁止投機。這種禁止使用公共資金進行投機的行爲源於經濟效率和經濟的預算原則，”貝爾瑙指出，聯邦法院 2017 年的一項裁決。
邦格特指出，存在一條法律“灰線”，因爲“現有規則不涵蓋該政府機構處理數字資產的規則。”哈特曼斯格魯伯辯稱，當局援引《刑事訴訟法》第 111p 條，暗示他們別無選擇，只能出售比特幣。然而，法律規定，“被扣押的物品……如果存在損壞或價值大幅貶值的風險，則可以出售。”
“因此，法律並沒有規定義務，而只是提供了出售的機會。因此，這種出售是否合法值得懷疑，”哈特曼斯格魯伯說。
“儘管總檢察長辦公室這樣做有法律依據，但如果它沒有義務這樣做，那麼問題來了，爲什麼它還是這樣做，爲什麼它把自己的行爲說成是義務？”
Omkar Godbole 對本報告做出了貢獻。
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