作者:Syndicate
編譯:深潮TechFlow
正如前文討論的那樣,L3s 面臨着經濟可持續性的實際挑戰。
雖然 Base 在 2024 年第一季度僅通過序列器獲得了超過 3000 萬美元的收入,但對於少數幾個 L2(如 Base、Arbitrum、OP Mainnet 和 Polygon)有效的方法並不適用於 L3。爲什麼呢?
目前,L3 正因其能夠顯著降低用戶和開發者的費用而越來越受歡迎——這爲構建新的完全鏈上應用、遊戲和體驗打開了可能性。類似於雲計算將構建 Web 應用的成本和時間減少了成千上萬倍,L3 也可能對 Web3 實現同樣的效果,使得新的世界網絡能夠以成千上萬倍的速度和成本構建。這至少是理論上的。
然而,費用降低成千上萬倍也爲 L3 帶來了顯著的經濟挑戰:費用大幅降低意味着它們不能依賴序列器費用作爲主要收入來源,除非它們擁有類似 L2 的交易量,這對於幾乎所有 L3 來說都是不可行的。此外,要實現成千上萬倍的費用降低,L3 的運行成本仍需從今天的水平再降低 10 倍到 100 倍。這將需要對 L3 的基礎設施進行徹底的轉變,而非漸進的改進。
這爲 L3 帶來了嚴重的經濟困境。L3 如何希望解決這個問題?
L3 的盈虧平衡分析
通過我們與新興的 L3 生態系統的合作,Syndicate 團隊看到 L3 嘗試通過增加網絡費用來應對這一挑戰,以從其序列器中產生利潤(或至少嘗試實現盈虧平衡)。迄今爲止,這些努力尚未帶來盈利。
幾個月前,我們對 L3 進行了經濟情景模擬——在各種鏈上活動和費用水平下相對於 L2 的分析——以瞭解它們的盈虧平衡和盈利途徑。結果令人警醒。
如果 L3 的費用比今天的 L2 便宜 10 倍(或更多),除非其每月交易量超過 5000 萬,否則 L3 永遠無法盈利。這相當於 Base 活動量的 50% 以上或 Arbitrum 活動量的 75%。
Base 和 Arbitrum——以太坊最活躍的兩個 L2——其網絡每月通常有 5000 萬到 1 億次交易。但這些是最大的參與者。在過去的 30 天裏,Zora 看到 380 萬次交易,Mode 看到 380 萬次交易,而 Redstone 看到 110 萬次交易。
要實現盈虧平衡,一個每月有 500 萬次交易的 L3 需要將其費用設定爲 L2 的 3 倍以內。這是一個很大的挑戰,特別是如果 L3 主要依靠較低的費用進行競爭。僅僅比 L2 便宜 3 倍遠遠不足以吸引用戶和開發者採用新網絡。因此,L3 必須在其他方面(如可擴展性、可定製性和社區所有權)與 L2 區分開來。
在過去的 30 天裏,只有兩個 L3 的交易量超過 500 萬次,它們都專注於遊戲:Xai(2.75 億次交易)和 Proof of Play Apex(6900 萬次交易)。Xai 的網絡費用比 L2 低近 200 倍,這意味着它可能在虧損運行。另一方面,Proof of Play Apex 的網絡費用比 L2 高 15 倍,這意味着它可能在盈利,具體取決於誰在支付費用。
但考慮到所有這些,那麼 L3(以及 L2)實現可持續性和長期價值的途徑是什麼呢?
當下支持 L3s 的論點
今天,L3 可以被視爲一種“運營成本”或“成本中心”,目的是啓動一個新網絡的發展,使其隨着時間的推移變得有價值。此外,通過運行序列器、設置網絡費用和使用自定義 gas 代幣,L3 還爲運營商提供了新的經濟工具,通過有針對性的 gas 補貼和激勵措施來動態管理他們的生態系統,包括用戶、開發者、應用程序和合作夥伴。
例如,考慮一個在 L2 上的完全鏈上游戲,併爲每個鏈上操作支付交易費用。爲了改善用戶體驗,遊戲開發者可能希望代表用戶贊助許多(或全部)交易,隨着遊戲的發展,這將非常昂貴。即使在今天流行的 L2 上 gas 費用很低,如果一個遊戲有 50,000 名日活躍用戶(DAU),玩家平均每天進行 100 次鏈上操作,總計每天贊助的 gas 費用超過 10,000 美元(或每年近 500 萬美元的 gas 費用)。對於許多 L2 來說,這個數字可能會增長到每年 2500 萬到 5000 萬美元!因此,構建在自己 L3 上的遊戲將這些可變成本降低到接近零,使得許多新的主流社交、遊戲和消費者應用——即鏈上應用——在經濟上可行。
鏈上游戲的未來
“完全鏈上”也是一些遊戲和應用程序的主要賣點。例如,Skyoneer 是一個完全鏈上的遊戲,存在於其專注於策略遊戲的 L3 Gold 上。Pirates Nation 是另一個完全鏈上的遊戲,存在於 Proof of Play Apex L3 上,它說:“當一個遊戲在鏈上時,這意味着我們沒有運行任何服務器。我們無法關閉遊戲,它將永遠存在... 鏈上游戲... 保證了永久性、互操作性和可組合性。”在這裏,較低的成本不是直接的賣點,但它們是使遊戲完全鏈上的其他好處成爲可能的必要條件。
超低費用還解鎖了用戶可能不會參與的新使用場景。考慮 Ham Chain 最近通過顯著降低每筆交易的成本,在其 L3 上啓用了新的打賞和微交易體驗。
因此,L3 的主要經濟利益不在於收入生成,而在於它們爲構建在其上的應用程序提供的價值。通過大幅降低交易成本,L3 使得在更昂貴的 L1 或 L2 網絡上可能在經濟上不可行的新應用程序和商業模式成爲可能,並且它們允許應用程序以較低的成本保留更多的價值。
L3 的未來經濟機會
雖然今天 L3 可能被視爲一個成本中心或可忽略的收入來源,但我們的團隊對 L3 如何在未來變得越來越可持續和有價值有一個更清晰的願景。有一些新的模型即將出現,這將深刻重塑 L3 的經濟學,無論是對於開發者還是用戶。
最明顯的例子是優先費用。隨着越來越多的應用程序、用戶和交易逐漸遷移到 L3,我們可能會看到在遊戲、社交和金融領域的流行 L3 中出現優先費用市場。當然,優先費用市場只有在 L3 上的活動增長到區塊空間不再像今天的以太坊 L1 和流行的 L2(如 Base)那樣豐富時纔會開放
然而,我們已經開始看到的一個更具創新性的模型是使用 L3 的本地 gas 或質押代幣。例如,Degen Chain 使用 $DEGEN 作爲其本地 gas 代幣,爲 $DEGEN 創造了額外的實用性。正在開發的新 L3 不僅計劃使用自己的自定義 gas 代幣,還計劃使用自定義質押機制來幫助保護或共同運營網絡,從而賦予其代幣更多的實用性。通過使用本地代幣——而不是僅僅關注通過序列器利潤創造的價值——許多 L3 正在探索通過其本地代幣創造價值的方法。在某些情況下,如 Degen,這比序列器利潤更大的價值驅動因素和機會。
未來還有更大的經濟突破。我們的團隊深入研究了 L3 的開發和問題,以爭取增長和長期可持續性,通過這項工作,我們發現了與 L3 的設計和運營方式相關的大問題(和機會),這些最終限制了它們今天的經濟自主權和潛力。然而,如果你能從根本上改變 L3 的設計和運營方式——你可以解鎖新的收入、新的市場和主要的結構優勢。這意味着在不久的將來,L3 不僅會便宜 1000 倍,還將能夠訪問今天不可能的新收入和價值生成機會。我們期待在未來幾周內分享我們在這一領域的研究和工作。
未來展望
隨着 L3 的不斷髮展,我們將在價值創造和捕獲領域看到許多新的實驗,無論是從鏈運營商的角度,還是從開發者和用戶的角度。