⭐️ 現貨比特幣 #ETF 流入激增,但 #BTC 難以突破 65,000 美元
現貨 BTC ETF 的套利交易和通脹對衝需求的下降可能會限制比特幣的價格上漲。
自 7 月 5 日以來,比特幣在美國現貨交易所交易基金 (ETF) 中的淨流入量爲 19.1 億美元。儘管如此,其價格仍難以保持在 65,000 美元以上。
與此同時,標準普爾 500 指數在 7 月 16 日創下歷史新高,被認爲是全球最大儲備資產的黃金在 7 月 17 日創下歷史新高。這表明阻礙比特幣表現的因素與傳統金融市場無關。但究竟是什麼導致了這種表現不佳?
🔸 並非每個現貨比特幣 ETF 買家都押注 BTC 價格上漲
首先,現貨 ETF 的買家可能已經放棄了現貨頭寸,可能是出於稅收原因,或者將這些股票用作傳統金融交易的抵押品。此外,這些 ETF 的主要持有者包括以套利交易而聞名的對衝基金,這些基金旨在從市場效率低下中獲利,而不押注價格變動。例如,現貨和套利交易涉及出售比特幣期貨,同時購買等價的現貨 ETF 頭寸。
以套利交易而聞名的對衝基金包括 Millennium Management、Schonfeld Strategic Advisors、Jane Street、HBK Investments、Susquehanna International 和 Bracebridge Capital。目前尚不確定這些機構投資者是否在進行直接交易,例如完全對衝的現貨和套利頭寸。關鍵是這些基金不是典型的長期持有者,也不是比特幣價值主張的堅定信徒。
根據 Coinglass 的數據,芝加哥商品交易所 (CME) 比特幣期貨未平倉合約(衡量活躍合約總量)目前爲 102 億美元,較前一週增長 23%。每有一個期貨合約買家,就有一個相應的空頭賣家,這表明許多對衝基金正在尋求從 BTC 期貨合約溢價中獲利。