原文作者：深潮 TechFlow
2024 年的加密市場，有一家加密 VC，你不能忽視。
偏愛領投，今年所投項目中 50% 爲領投，包括大家所熟悉的 io.net、Initia、AltLayer、imgnAI 等；
偏愛基礎設施，所投三分之一的項目爲基建，包括 Berachain、EigenLayer、Movement、Babylon、SUI、Eclipse 等；
除了資金，他們也有技術和開發者社區，可以爲所投項目長期賦能；
這家 VC 的名字叫做——Hack VC。
正如其名字所示，他們是一羣投資於黑客的技術極客。
本文帶你瞭解 Hack VC 以及創始人合夥人 Alexander Pack 背後的故事。
從香港出發，連接東西
2014 年，年僅 22 歲的 Alexander 踏上香港，在一家金融科技領域的 VC Arbor Ventures 工作，並參與了普林斯頓亞洲教學獎學金項目，也是在這一年，他第一次投資了加密貨幣，那時還沒有以太坊，甚至加密貨幣還算不上一個行業。
次年，Alexander 加入了全球最大的股權衆籌平臺 AngelList，成爲其投資團隊中的第一位分析師， 在一年內支持團隊完成了 100 多筆風險投資，與此同時，Alexander 開始嘗試天使投資，他投資的第一個項目是 Numerai，投資了 30 萬美元，號稱用人工智能顛覆量化交易，後來該項目演變成去中心化的預測市場和對衝基金，發行了代幣 NMR，並獲得了 Placeholder 以及 Paradigm 的投資。
在此期間，Alexander 也參與投資了 Polychain Capital ，這也爲日後二者的長期合作奠定了堅實的基礎。
離開 AngelList 後，Alexander 加入了貝恩資本(Bain Capital)，擔任網絡投資總監一職，並幫助該機構啓動了加密投資業務，支持了 16 只基金和 11 家初創企業。
在這期間，Alexander 認識了馮波 ，策源創投創始合夥人，兩人共同投資了包括 Basis 和一些加密貨幣交易所。
2018 年，Alexander 決定自立門戶，與馮波共同創立加密風投基金 Dragonfly Capital， 10 月宣佈完成 1 億美元募資。
得益於過去的積累，兩人創始之初得到了來自美國硅谷和中國科技公司的支持。Alexander 的前老闆、貝恩資本 Salil Deshpande，a16z 聯合創始人 Marc Andreessen 及其加密基金負責人 Chris Dixon，以及 Founders Fund 的 Cyan Banister 和 Polychain 的 Olaf Carlson-Wee 均參與了投資。
在亞洲，投資者包括比特大陸、OKX、紅杉中國負責人沈南鵬、百度創始人徐直軍、真格基金創始合夥人徐小平、大衆點評創始人張濤、美圖創始人蔡文勝等。
2019 年 10 月，在 Dragonfly Crypto Summit 上，紅杉中國創始人沈南鵬提了這樣一個問題：“很多年前，當我們開始投資互聯網的時候，投資人並沒有說自己是“互聯網基金”，或者說自己是隻關注某一個具體的“專門領域”的風險投資機構；但是爲什麼今天在區塊鏈和加密貨幣領域，就不一樣了，加密貨幣市場上活躍的投資機構都只專注於加密貨幣和區塊鏈領域，這究竟是怎麼了？”
Alexander Pack 回答道，加密貨幣投資領域之所以會這麼獨特，一方面是因爲該領域關係到技術趨勢，這涉及對早期技術的理解和判斷。另一方面，在區塊鏈領域進行投資，不僅僅是在進行高風險的早期技術項目，更是在投資一種“資產”，這就必須考慮資產本身所應該注意的要素，比如流動性、波動性、市場走勢等等。並且，加密市場從第一天起，就是一個全球化的市場，這對投資人又提出了很高的要求。
Alexander Pack 稱，Dragonfly Capital 希望成爲聯結東、西方加密貨幣產業的橋樑，可以幫助亞洲的項目和投資人獲得西方開發的技術，也可以幫助西方的區塊鏈項目接觸到亞洲的加密貨幣市場。
在加密領域取得成功，從第一天開始就必須考慮全球化的發展。正如 Dragonfly Capital 官網那句 Slogn“從第一天起全球化”。
2020 年，Alexander 離開了 Dragonfly Capital，根據當年 4 月 27 日 致 LP 信中的內容，稱 Alexander 離開“是由於對公司發展方向的看法不同”，但是其將繼續以兼職合夥人的身份，管理首批基金。
2021 年，Alexander 聯合獨立 GP 埃德·羅曼 (Ed Roman) ，Hack. Summit ()發起人共同創辦了加密基金 Hack VC。
2021 年秋天，Hack VC 完成了一隻 2 億美元的加密基金的募集，出資方包括紅杉資本、富達、a16z 的 Marc Andreessen 和 Chris Dixon 等。
Alexander 表示，Hack VC 的名字體現了他們的團隊風格：一羣投資於黑客的黑客。
Hack VC 專注於早期投資，專門投資於讓加密走向主流化的技術基礎設施，傾向於保持比許多同行公司更小、更靈活的投資規模。
“對我來說，我在這世上最喜歡的事情就是找到一位擁有全新想法的偉大創始人，從一開始就進行投資，在產品或商業計劃出現之前，通常則是作爲孵化。當你籌集太多資金時，很難做到這一點。”
偏愛領投，熱衷基建
2024 年，當談到 Hack VC，首先想到的一個詞便是——活躍的“領投羊”。
繼 2021 年宣佈籌資 2 億美元后， 2024 年 2 月， Hack VC 再次宣佈，已籌集了 1.5 億美元的基金。
在充足的資金支持下，Hack VC 頻頻出現項目融資新聞中，並且是領投的角色。
2024 年 1 月至今，宣佈的融資新聞動態中，Hack VC 累積投資了 23 個項目，其中 11 個爲領投，領投佔比接近 50% ，其中不乏衆多耳熟能詳的知名項目，比如 io.net、Initia、AltLayer、imgnAI……
根據統計，在歷史累計 99 筆投資中，Hack VC 基礎設施方向的投資佔到了 33 筆，佔比三分之一，可謂加密 VC 中“基建狂魔”，典型案例爲：
數據來源：Rootdata
Eclipse：一個使用 SVM 作爲執行層的模塊化 Rollup 。
Initia：是一個基於 Cosmos 生態系統的 Layer 1 網絡，通過技術堆棧的垂直整合來消除多鏈系統的碎片化體驗，致力於打造類似蘋果生態系統的區塊鏈生態。
Berachain：專注於 DeFi 的 EVM 兼容 Layer 1 ，構建在 Cosmos SDK 之上，採用了流動性證明（PoL，Proof of Liquidity）共識機制。
EigenLayer：再質押協議，通過重複利用基礎層（如以太坊）的安全性來增強區塊鏈網絡，它允許任何人利用以太坊的信任和安全性，從而無需從頭開始構建自己的系統。
Babylon：比特幣的再質押協議，提取比特幣的安全性，賦能所有 PoS 區塊鏈，而無需任何額外的能源成本。
SUI：Mysten Labs 開發，基於 Move 智能合約語言，旨在首個達到互聯網規模的可編程區塊鏈平臺。
Movement：以太坊上構建第一個採用 Move 語言的二層區塊鏈，以期提升智能合約的安全性與效率。
押注基礎設施，這也符合 Hack VC 其一貫的理念。
2024 年初，Alexander 在接受採訪時曾表示，Hack VC 投資策略建立在以基礎設施爲重點的研究驅動方法之上，核心類別包括：
Web3 基礎設施：爲新互聯網構建管道的基礎協議和網絡。
金融基礎設施：利用智能合約和區塊鏈技術構建下一代金融市場的公司，尤其是在 DeFi 領域。
Web3 x AI：在 web3 和生成式 AI 交叉領域進行建設的公司。
除了 L1 等基礎設施，Hack VC 毫不掩飾對 Crypto 與 AI 結合的看好，近期創始人合夥人 Ed Roman 更是發表文章，闡述他看好的 4 大加密 AI 方向，包括：
1.去中心化 AI 訓練；
2.使用過度冗餘的 AI 推理計算來達成共識；
3.特定於 Web3 的 AI 用例：比如使用 AI 對 DeFi 池進行風險評分的 Web3 協議、使用 AI 控制非玩家角色的 Web3 遊戲（ NPC ）；。
4.消費級 GPU DePIN。
目前，Hack VC 已經投資多個知名加密 AI 項目：
0G：一個模塊化 AI 公鏈，旨在緩解 Web3 生態系統中鏈上 AI 應用程序的痛點，例如速度和成本效率。
Ritual：融合密碼學和 AI 的最佳原理和技術，創建一個能夠開放且無需許可地創建、分發和改進 AI 模型的系統。
io.net：分佈式計算網絡，提供了比傳統集中式服務更便宜、更快速、更靈活的 GPU 計算服務，爲機器學習工程師提供了無限計算能力的訪問。
Sentient：Polygon 聯合創始人再創業，一個依賴底層區塊鏈協議和激勵機制的 AI 平臺。
除了基建，Hack VC 其次押注 DeFi 與 CeFi，其中投資 DeFi 項目 28 筆，佔比 28% ；CeFi 領域，投資了 12 筆，佔比 12% ，知名投資項目包括：
加密貨幣交易所 Bybit、加密資產管理公司 Amber、加密做市商 Wintermute、去中心化衍生品平臺 dYdX 和 Vertex、聚合 DEX 1inch、抵押品借貸平臺 MakerDAO 和 Compound……
細觀 Hack VC 領投的項目，發現其也能拿到其他頂級加密 VC 的投資，根據統計，Hack VC 最主要的合投方是 Polychain、Robot Ventures 等。
Hack VC 與其他風險投資公司建立了“良好的共同投資者關係”，部分原因是 Alexander 曾爲十多家加密基金提供種子資金，包括 Multicoin、Polychain、Paradigm、Standard 和 Parafi。
獨特價值：技術和社區
對於所有加密 VC 而言，真正將他們區分開來是錢以外的東西。
Hack VC 最大的特點在於，除了能提供項目發展過程所需要的資金，還能提供技術支持以及協議發展過程中的流動性。
Hack VC 擁有一個內部技術平臺 Hack.Labs，超越了傳統的投資方式，使其的區塊鏈工程師和量化研究人員團隊能夠提供流動性、質押資產、做出開源貢獻等。這也值得 Hack VC 在諸多項目中不僅是投資者的角色，更是“核心貢獻者”。
對於項目方而言，除了資金還有技術，還缺乏什麼？
社區，特別是開發者社區。
Hack VC 的聯合創始人 Ed Roman 也是全球開發者社區 hack.summit() 創始人，從 2014 年開始，其黑客鬆活動迄今已吸引了來自 150 多個國家的超過 130, 000 名與會者。2024 年 4 月，Hack.Summit() 首次來到亞洲，在香港數碼港舉行。
資金、技術平臺、開發者社區，分別對應了 Hack VC 三個細分板塊：VC TEAM、Hack.Labs、hack.summit() ，三位一體，構成了一個完整的 Hack VC。
那麼，Hack VC 究竟會投資具備哪些特質的加密項目？
與傳統風險方法類似，加密投資本質也是投人，所以更看重創始人的背景以及實力。
Alexander 曾表示，他們會優先考慮推薦信、案例研究和過往工作記錄。
在傳統風險投資的種子階段，創始人往往缺乏業績記錄（track record）從而給投資決策帶來挑戰，但是 Alexander 卻認爲在加密領域，情況完全不同，由於深度技術的開源性質和公開建設的文化，幾乎每個人都有業績記錄，即使在種子階段。
“我喜歡深入研究創始人正在構建的東西以及爲什麼構建，因此我會查看他們的代碼和架構，並尋求其他專家的反饋。此外，我看重良好的業績記錄——無論是通過 GitHub 提交還是學術研究論文。
這不僅僅關乎他們所做的事情，我還在尋找創始人的誠實、正直和忠誠等品質，避免不良特徵是關鍵。
最後，我優先考慮在大市場中的創業項目，以符合我們的論文驅動方法。這確保我們投資的創始人不僅具備技能，還在正確的環境中進行建設。”
總結起來，Hack VC 偏好有成功經歷的創始人，並且創業項目最好有足夠高的天花板。
原文鏈接
