特別鳴謝：感謝以下小夥伴對本期週報做出的突出貢獻

供稿： Sylvia / Jim / Mat / Riffi / Punko / Cuge

快速閱讀（詳細解讀見下方）

行情景氣指數：65（上週指數：65）

綜合判斷

原因：美國 cpi 下行，失業率下行，通貨膨脹得以抑制，九月降息預期升高

原因：納斯達克日線級別出現較大回調，給 btc 價格上行帶來較大壓制

上週行情覆盤

資金面略有改善，主流幣合約費率本週穩定，鏈上基本面無異常特徵值

技術面，正如我們分析的，上週的行情走多，受到壓制，走空偏震盪

本週行情展望

目前周線無明顯的止跌的信號，過渡不充分，周線難以出現強勢上漲，如果出現就是超預期的強勢。日線止跌信號也不明顯，所以下週的思路是謹慎中性無方向的思路。交易角度，追求風報比，不會放空，但是如果這個價格 BTC 能橫盤三天，可以嘗試做多，如果這個價格直接向上，會繼續觀望。

? 熱門賽道

  • 周內市場恐慌情緒仍在蔓延，恐慌指數跌至 25 創一年以來新低。

  • 從資金面來看，本週成交額最多的賽道是遊戲賽道，其次是 L2、MEMEs。淨流入方面，本週似乎只有以太系代幣淨流入較多，山寨幣隨 BTC 的小幅反彈也走出了相對良好的行情，得到了一定支撐。

  • 本週走勢上佔主導的賽道有模塊化、BTC 側鏈、EVM 平行鏈、節點網絡、應用鏈、DA 層等，均有 10% 以上的漲幅。

  • TIA 這波漲幅可能是由於近期模塊化會議“Modular Summit”的召開，爲提高曝光度和市場熱度而進行做市拉盤策略。

本週市場以 Infra 方向的賽道爲主導，部分代幣表現亮眼，隨着 BTC 的小幅反彈，山寨幣得到一定支撐，市場基本面出現修復跡象。

? 熱門項目

1. Unisat

  • 鏈上活躍度和收益暴跌

  • 重要更新：引入 Sats 到交易系統

2. DOGS

  • 陽光普照式空投

  • 喫相難看，0 擼變 IEO

3. SEND IT

  • Blink 重要應用

  • Solana 大佬站臺

重點數據發佈日

WolfDAO-Jul.15 重要數據發佈提醒

一、宏觀行情研究

1. BTC 行情分析

Source：Tradingview

正如我們上週所言，58000 目前已經成爲重要的支撐阻力互換位，當前價格能否站穩 58000 是判斷是否出現多空逆轉的關鍵

Source：Coinglass

根據清算地圖顯示，56000 有較多清算單，將爲價格下行提供支撐，上方 57000 高倍槓桿數量較多如達到該點位則預計將試探 58000 清除上方高倍槓桿

Source：Coinglass

期權市場中能明顯發現，9.27~12.27 的看漲期權數量遠高於看跌期權，且名義價值遠高於上週價值，市場對 9 月降息預期升高成爲推動價格遠期看漲的重要因素

彩虹圖

Source：Coinglass

目前彩虹圖顯示，近期可以考慮買入 btc，是一個較爲積極的信號。

2. 降息預期

鮑威爾昨天講話後，市場預期 9 月份首次降息的概率達到了 70%，而且預期今年會有兩次降息。 本輪牛市是在美元高利率背景下進行的，一直存在流動性相對緊張的瓶頸，流動性集中在少數熱點賽道上。 預計降息開始後 USDT 供應量會加速上漲，成爲全面牛市的主要推動力之一。

3. 市場異動

今天公佈 CPI 數據低於預期，降息預期大增。標普和納指大幅下跌，中小市值股票大漲，觀察籌碼分佈，底層部籌碼減少，大市值股票漲到一定程度，沉澱在其中的資本獲利出逃。逃出來若能去小市值股票爲最好，這說明資本還留在市場裏，不會造成流動性危機，最後的情況是，大盤股休整，小盤股接力

Source：Tradingview

要不要參與本輪微盤股行情？

羅素 2000 成長股指數 IWO 成分股有 1065 只。表現好的股票也只是這其中的一小部分，所以我認爲整體不見得會有持續良好的表現，另外，小股票的行情可以是無依據的，很多股票飆漲並非基於基本面，很難有持續性，有沒有行情完全在於資金炒作和跟風的情況。很多股票的行情可能就是一步到位就結束了。普通投資者跟風追漲大概率是被割韭菜。不確定性很高，要想踩準節奏的難度非常大。

4. 資金流入 / 流出

近期流入量放緩，etf 流入並未起到幣價的支撐的作用，市場中預期與資金並未完全釋放，需要等待進一步的經濟數據或加息預期刺激，才能較爲有效流入資金

Source：Coinglass

5. 幣圈圖鑑（捕捉與鑑定手冊 -1 更）

黃油手&接盤狗圖解 - WolfDAO 整理

5.1 當你處於盈利中時，你是一個風險厭惡者，處於虧損中時，你又變成了一個風險偏好者。這個心態導致我們無法在趨勢行情上持續獲得長期盈利，可一旦買入後價格大幅下行，卻可能承受巨大虧損。因此需要關注風險逆轉時刻，重新回到市場進行判斷。

5.2 虧損是一個漸漸麻木的過程，每增加一段新的浮虧，其增加的痛苦感就少了一份。‘因此需要在盤面上設置條件止損，在心裏設置心態止損。

二、 行情數據分析

1. USDC & USDT 穩定幣流通量

穩定幣數量 1462.69 億，距離上週統計穩定幣增發 7.14 億，雖然從圖形來看是橫盤的，但是數值方面，市場資金面是的略有增長的，相比於近幾期有輕微改善。過去五個交易日美國 ETF 資金淨流入爲 8.80 億（5-11 號）資金流入市場，整體來說，情況有向好趨勢

Source：Glassnode

2. USDC&USDT 場外折溢價

Source：OKX

上週的場外折溢價，經歷了一個 V 字型的走勢，本週溢價水平又跌了回來

3. 合約市場數據——永續合約資金費率

Source：Glassnode

市場在上週下跌之後，本週內進入一個反彈橫盤的狀態，合約市場情緒也相對穩定

4. BTC 鏈上籌碼數據

我們過去幾周，用了很多文字來解讀這個籌碼數據結構，目前的籌碼結構本週的移動完全就是隨着短線波動而波動，沒有什麼明顯的特徵值，不過 26501 價格位置出現 13000 個 BTC 的籌碼異動，但是佔比僅又 0.07%，且不是整個區間的異動，也不需要格外關注

Source：Glassnode

5. 過去一週日線和四小時技術分析

上週我們提到過，日線多頭有技術反彈的需求，周線仍有強勢，但日線跌幅我認爲幅度不上不下的，不到位，走空會偏震盪，走多有可能受到 58000-59000 的壓制，下週的走勢在我看來處於混沌的情況，但整體應該按照謹慎多頭思路去操作，可以按照底線倒金字塔式加倉策略到 52000 的策略。

本週走了一個橫盤寬幅震盪的行情，週一最低跌倒 54200，週四周高漲到 59500，目前是是在 57700 橫盤。本週四 7.11 號晚 CPI 數據發佈後，市場出現一個小幅度上衝的情況，但是隨後，立馬被市場打回來了，當晚美股也出現了較大幅度的下跌。目前處於一個橫盤狀態。

下週展望

目前周線無明顯的止跌的信號，過渡不充分，周線難以出現強勢上漲，如果出現就是超預期的強勢。日線止跌信號也不明顯，短線技術博弈，分爲兩個階段，一個是博弈的過程，多空均又表現，二是博弈的結果，多空達成共識，產生短線一致性的方向。下週的思路可能是空頭繼續表現的過程，難以產生一致性的方向，所以下週的思路是謹慎中性無方向的思路。 如果是交易角度，目前我沒看看到清晰的博弈，所以短時間內不會有想法，不會放空，如果橫盤或回調，三天且不跌破 56000，可能會 嘗試做多，如果破了，可能要等市場更清晰，如果整個位置繼續直接往上漲，那我會離場繼續觀望

三、輿情趨勢判斷

1. 熱議關鍵詞及事件整理

本週熱門關鍵詞 - WolfDAO 整理

熱門關鍵詞及事件解讀

?️ 熱點事件

  • 幣安七週年活動（binanceturns7 / binance）:活動期間圍繞幣安的優勢、功能、幣種、優勢等均有大量的討論，同時也針對幣安學院的功能進行了突出討論，認爲在教育、學習區塊鏈方面由很大的作用；

  • 德國政府和薩克森州（Saxony）在比特幣交易方面的行動之後轉移並出售大量 BTC

? 政策市場波動

  • 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發表了有關通貨膨脹、利率和經濟的聲明

  • 美前總統唐納德·特朗普計劃於本月在納什維爾舉行的 2024 年全球最大的比特幣會議上發表演講

  • 美國 6 月份 CPI 通脹率降至 3%，低於預期！投資者猜測美聯儲可能會降息，導致比特幣價格飆升。通脹率對加密貨幣市場的影響凸顯出來。

?️ 項目熱點

  • Binance 計劃於 2024-07-22 退市 MDX。代幣價格與 $BOND、$DOCK、$POLS 一起退市導致價格暴跌；

  • Dogs：被用於 TON 平臺上的買賣，價格差異較大；

  • Paxos：美國證券交易委員會已正式結束對 Paxos 發行 BUSD 穩定幣的調查，並宣佈 BUSD 不是證券

2. 本週輿情熱門項目

本週熱門項目 - WolfDAO 整理

熱門項目解讀

熱門項目解讀 - WolfDAO 整理

3. 熱門賽道

本週五恐慌貪婪指數爲 25（極度恐慌），環比下降 65%，距今年 4 月份貪婪峯值 90 下降 72.3%，創下了一年以來的新低值，說明目前市場整體的恐慌情緒仍在蔓延。

恐慌貪婪指數_7.12（Source：Alternative）

恐慌貪婪指數_1 year（Source：Alternative）

將時間軸再拉長一些，我們可以看到當前的恐慌程度已經接近 2022 年 LUNA 暴雷引發的市場崩盤時的恐慌值，但現在與該時間節點最大的不同是目前我們處於牛市週期，而 22 年中開始牛熊轉換，市場跌入谷底。

恐慌貪婪指數_All（Source：Alternative）

結合期權市場中多頭仍爲主力軍，可以一定程度上說明恐慌指數的觸底只是短期表象，多軍仍在中長線上看好市場。

因此，我們認爲牛市中期非重大黑天事件引發的市場恐慌均是抄底買入的信號，適合左側交易，中長線佈局。

BTC 期權持倉情況（Source：Coinglass）

從資金面來看，本週成交額最多的賽道是遊戲賽道，其次是 L2、MEMEs。

成交額排行_7days（Source：Coinglass）

遊戲賽道成交額激增 76%，主要是由 Telegram 生態的繁榮帶動的 Notcoin 價格與成交量漲幅。關於 TON 生態我們已經在先前做過詳細的 TON 專題報告，這裏不詳細展開，各位可以在我們的報告中進一步瞭解。

遊戲賽道成交額分佈_7days（Source：Coinglass）

NOT 價格走勢（Source：Tradingview）

另外，Telegram 上本週出現的新的項目 DOGS 通過其陽光普照的空投讓市場目光再一次聚焦在 TG 上，目前其 TG 頻道粉絲數已經超過 300 萬，隨後的本週熱門項目會對 DOGS 進行詳細分析。

資金的淨流入方面，本週似乎只有以太系代幣淨流入較多 ??

其主要成交量聚焦在 ETH 本身上，其次如 WLD、ONDO 和 RNDR 等流動性較好的山寨幣也有較爲可觀的成交。

山寨幣方面，本週山寨幣隨 BTC 的小幅反彈也走出了相對良好的行情，得到了一定支撐，甚至以部分代幣如 OM、NOT、TIA 均有 40% 以上的漲幅，表現十分亮眼。

周內市場現貨漲跌幅情況（Source：Crypto Bubbles）

具體到賽道上，根據 Coingekco 的 7 日內賽道排行我們可以看到本週走勢上佔主導的賽道有模塊化、BTC 側鏈、EVM 平行鏈、節點網絡、應用鏈、DA 層等，均有 10% 以上的漲幅。

可以發現這些賽道的共同特點是他們均是基礎設施方向的賽道，我們認爲這種現象除了一些做市商的推動外，一定程度上其實也反應了加密市場基本面正在從之前相對強勢的板塊如 AI、MEME，以及跟跌 BTC 的陰影中逐步修正。

賽道表現排行_7 days（Source：Coingecko）

當市場中的注意力、流動性逐漸從一些弱基本面（非貶義，基本面弱並不代表沒有財富效應）的賽道，逐漸轉移到一些基本面導向、強技術導向性的 Infra 項目時，市場整體的景氣程度和基本面會得到滯後性的修復，目前預計這個修復週期還需要一段時間，短期內在 BTC 沒有進一步下探的前提下也許會逐漸形成階段性底部，併爲之後牛市主升浪的開啓奠定基礎。

但是另一方面，在市場形態樂觀預測的同時我們也需要關注和分析本週頭部賽道及其龍頭代幣本身的上漲原因 ??

本週頭部賽道爲模塊化區塊鏈，市值總和 22.5 億美元，24 小時交易量 2.59 億美元。賽道龍頭項目爲 Celestia，代幣名稱 TIA，市值 12.89 億美元，Coingecko 市值排名 67，現價 6.5 美元（2024.07.12），FDV69.19 億美元。

賽道敘事：

模塊化區塊鏈旨在試圖通過創新的技術和設計來解決區塊鏈的可擴展性和性能問題，進而推動區塊鏈生態系統的發展。

模塊化是指將網絡分解爲不同的功能層，包括執行、數據可用性（DA）、共識和結算等層次。

其中，DA 層負責存儲驗證交易有效性所需的數據，爲確保所有交易數據能夠在網絡上公開訪問和驗證，對維護區塊鏈系統的完整性和安全性至關重要。因此 DA 層也是模塊化中舉足輕重的一層。

模塊化拆分邏輯（Source：Gate Learn）

賽道格局

模塊化賽道項目一覽（Source：Coingecko）

從賽道項目列表中我們可以明顯觀察到 TIA 擁有絕對的龍頭地位，市佔率 57%，對比隨後的龍二 DYM 和龍三 SKL 都有巨大的領先優勢，因此我們可以認爲模塊化賽道目前暫被 TIA 壟斷，其餘項目對 TIA 市場份額威脅較小。

模塊化賽道格局（Source：WolfDAO 整理）

龍頭標的：TIA

Celestia 是首個採用模塊化數據可用性網絡的項目，旨在以安全的方式擴展用戶數量的增長。其模塊化設計使得任何人都可以輕鬆啓動獨立的區塊鏈。

作爲模塊化公鏈的頭部項目，Celestia 基於 Cosmos SDK 進行開發，並致力於提升數據可用性。

月線級別上，TIA 從 7 月 5 日開始啓動，於 7 月 10 日暫時觸頂，最高漲幅約 67%，目前已經有小幅回落，7 日漲幅收窄 50.2%。

TIA 價格走勢_1 month（Source：Coingecko）

根據我們對於市場和標的的觀察，Celestia 協議本身暫未公佈重大更新或是利好消息放出，基本面暫無顯著變動。因此我們認爲 TIA 這波漲幅可能是由於近期模塊化會議“Modular Summit”的召開，爲提高曝光度和市場熱度而進行做市拉盤策略。

Modular Summit 會議（Source：Maven 11）

總的來說，本週市場整體出現回暖跡象，正在逐步消化上週 Mt.Gox 和德國政府持續砸盤帶來市場拋壓。雖然本週 TIA 的拉盤主要是配合會議進行炒作，但賽道動向上都是以一些 Infra 方向的賽道爲主，前文中的基本面修復觀點仍具備一定參考價值，疊加宏觀降息預期的臨近，我們相信牛市的主升浪就在不遠的將來。

4. 熱門項目關注

項目 1：Unisat（比特幣生態，銘文錢包）

UniSat Wallet 是一款瀏覽器擴展錢包，可讓用戶在比特幣區塊鏈上存儲、發送和接收比特幣和 Ordinals。

鏈上數據

Unisat 日交易量和累計收入 source：dune

由於 BTC 生態特別是銘文符文等的不景氣，Unisat 上的鏈上交易基本停滯，目前日交易量在 5 萬筆左右，較一季度高點下降超過 95%，考慮到注水因素實際情況可能更糟。協議收入也基本可以忽略不計。

近期事件

新一輪融資宣佈

Unisat 投資方 source：rootdata

  • 7 月 4 日，UniSat 表示其已於今年 5 月完成 Pre-A 輪融資，幣安領投，具體融資金額暫未透露。

  • Unisat 上一輪融資在今年 3 月份，由日本加密貨幣投資機構 CGV 參投，不過具體金額同樣未經披露。

  • 其融資輪次基本都處於銘文熱潮時期，受整體賽道熱度推動，對當前融資情況參考意義較小。而類比於 Opensea 的處境，其在 NFT 最火的時候估值上百億，當前估值大幅跳水，甚至可能低於 1000 萬。

產品更新

7 月 7 日，UniSat 表示，基於比特幣主網的 Swap 大部分開發工作已完成，擴展方案 Fractal Swap 擬於 9 月上線，並將實現一個競爭性的 rollup 機制，允許用戶將他們的 rollup 結果打包到排序器中，賺取 rollup 中所有交易產生的交易費用（brc-20 sats）。這個過程類似於礦工向網絡提交打包交易並獲得區塊獎勵。受到這個消息刺激，sats 短時拉昇 18%。

Sats 價格走勢 source：Binance

在整個銘文市場疲軟的情況下，技術上的更新在短時間內的輻射效果有限。但引人關注的是 Sats 作爲 Gas Fee 被引入了交易系統，具有實際的落地應用場景，賦予其相對長遠的想象空間。

項目 2：DOGS(TON 生態 meme，大範圍空投）

DOGS，形象靈感源自於 TON 的創始人 Pavel Durov 製作的吉祥物 Spotty。官方介紹稱，“Dogs 是最符合 Telegram 精神的模因幣，體現了我們充滿活力社區的精神和文化。我們將 Spotty 的傳奇引入加密貨幣世界，創造出一種有趣、社區驅動且獨特的產品。“

大規模空投

前兩天許多 KOL 都在 X 發文表示 DOGS 對所有 Telegram 進行了不同數額的代幣空投。

只要進入 Dogs bot 頻道，機器人會根據你的 tg 賬號註冊時間與活躍度給你賬號評級，根據等級分發積分，同時開通 Premium 的賬號也有額外積分獎勵。

賬戶年齡一年的用戶領取的 DOGS 數量普遍爲 838 個左右，可以通過邀請和其他活動獲得更多代幣。

800 個代幣排名接近 700 萬名，前 100 的門檻在 50 萬個左右，最高的 800 多萬。粗略估算代幣發行總量應該接近一千億。

DOGS 在項目完全沒有任何功能和計劃的情況下火急火燎地上線了 Telegrams stars，兌換比例爲 1：1，而 Telegram Stars 則可直接通過法幣購買。本來以爲 0 擼的項目目前像是變相 IEO。

另外考慮到如此龐大的分發量和這麼分散的籌碼，後續即便上線市值管理也是個問題。

項目 3：SEND IT（NFT，Solana blink）

7 月 3 日，SEND 在 X 上發帖，推出了 10 萬個 Send It 系列 NFT，並結合 Blink 的功能可以直接在 X 頁面上點擊 Collect 按鈕進行 Mint。

Blink 是最近 solana 上推出的一個非常熱門的概念，Blink 允許直接在推特上嵌入鏈上功能，一鍵點擊推文即可完成鏈上的各類 Swap、Mint 和 Donate 等各種行爲。

價格表現

source：tensor.trade

目前 SEND IT 地板價爲 0.63 Solana，兩天漲了近 6 倍，市值接近一千萬 USD。流動性相對不錯，日交易量佔總量的 20%。地板比較薄，掛單量 4000 個左右佔總量 4%，如果有大資金進來很快就能喫進去。

上漲原因分析

  • Blink 概念的最大應用。Blink 的概念最近在 solana 社區中一直都備受期待，上週的名爲 Star Cat 的 meme 僅僅是因爲和 Blink 沾了邊一度在社區中 fomo 起來，市值也一度超過千萬 。 SEND IT 上 10 萬個 NFT 可以通過 Blink 直接在 X 上發售和購買無疑是更進一步。同時其在 Blink 正式公佈前一天便率先提到了這個詞也讓社區懷疑其實際上由 Blink 相關幕後團隊支持。

  • 空投預期。SEND 稱每個持有 NFT 的玩家將有機會獲得 6.9 SOL 獎金的抽獎機會並且表示後續還會公佈更多空投獎勵，直接把預期拉滿。

  • Solana 創始人站臺。Solana 創始人 Toly 目前置頂推文就是 SEND 團隊提出的另一個 Blinks 的 100 個用例推文，伴隨目前 SEND IT 的熱度，後續很可能會有更多的大佬站出來表態支持這個項目。

好啦，以上就是本期週報的全部內容了，感謝各位的支持