2024 年 7 月 15 日，著名宏觀經濟學家和加密貨幣分析師 Alex Krüger 在社交媒體平臺 X 上分享了他的見解，討論了唐納德·特朗普在即將到來的總統大選中獲勝對市場和經濟的潛在影響。Krüger 的分析被稱爲“特朗普交易”，概述了可能受到特朗普政策和政府重大影響的幾個關鍵領域。
看好加密貨幣
克魯格預計，特朗普政府可能會實施有利於加密貨幣行業的監管規定。克魯格認爲，這種監管環境可以鼓勵加密貨幣的創新和更廣泛地採用。從本質上講，如果政府制定了支持性規則，就可以讓新的加密項目更容易發展，讓更多的人開始使用加密貨幣。這可能會導致數字貨幣的價值和普及度增加。
收益率曲線趨陡
克魯格預測，特朗普政府的財政政策，如增加政府支出和減稅，可能會推高通脹預期。克魯格指出，這可能導致長期利率比短期利率上升得更快，從而導致收益率曲線更加陡峭。收益率曲線是一種顯示不同期限債券利率的圖表。當曲線變陡時，意味着長期利率的上升速度超過短期利率。這通常表明投資者預期未來經濟增長更強勁、通脹率更高，這對銀行和貸方有利，因爲他們可以對長期貸款收取更高的利率。
石油、天然氣、鋼鐵和煤炭前景樂觀
克魯格認爲，特朗普的政策可能會有利於放松管制，促進國內化石燃料和工業金屬的生產。克魯格解釋說，這可以通過減少監管負擔和徵收關稅來實現。簡而言之，放松管制意味着政府對這些行業的監管減少，使這些行業的運營更容易、更便宜。對進口金屬徵收關稅還可以保護國內生產商免受外國競爭。這些措施可能會促進石油、天然氣、鋼鐵和煤炭生產行業的發展，從而可能提高這些行業的利潤並增加就業機會。
金融部門的福利
克魯格預測，由於放鬆監管，特朗普政府的金融業可能會獲得大幅增長。克魯格認爲，降低合規成本將提高金融機構的盈利能力。這意味着銀行和金融公司將花費更少的金錢和時間來滿足政府法規，從而增加其收益。此外，克魯格補充說，更陡的收益率曲線將通過增加短期借款利率和長期貸款利率之間的利差使這些機構受益。銀行通過以短期利率（通常較低）借入資金並以長期利率（通常較高）貸出資金來賺錢，因此更大的利差可以提高他們的利潤。
小型股的有利條件
克魯格認爲，特朗普的政策，包括減稅、放松管制和支持國內製造業，通常對小型公司有利。克魯格認爲，這些企業通常資源較少，無法應對複雜的法規，因此減輕這些負擔可能會提高增長和盈利能力。小型公司通常規模較小，正在成長。較低的稅收意味着他們保留更多的收益，而較少的監管意味着他們在合規方面的支出更少，從而使他們能夠將更多資金投入到增長中。
在岸化舉措
克魯格強調了鼓勵企業將生產轉移回美國的政策的潛力。克魯格認爲，這種迴流努力將有利於國內製造業和參與迴流的企業，有可能創造就業機會和促進經濟增長。迴流意味着將生產從國外轉移回美國，這可以創造就業機會，並通過增加國內製造業活動來促進經濟發展。
可再生能源前景黯淡
克魯格預計，特朗普政府可能會減少對環境法規的重視，轉而支持化石燃料行業而非可再生能源。克魯格認爲，這種轉變可能會導致可再生能源項目的補貼減少，從而降低該行業對投資者的吸引力。換句話說，如果政府減少對可再生能源（如風能和太陽能）的支持，而更多地關注傳統能源（如煤炭和石油），這可能會減緩可再生能源行業的增長。
醫療保健的不確定性
克魯格還指出了對醫療保健行業的潛在負面影響。正如克魯格指出的那樣，廢除或取代《平價醫療法案》（奧巴馬醫改）的努力可能會給醫療保健市場帶來不確定性和不穩定性，從而可能阻礙投資並影響服務提供。這意味着，如果醫療保健法律被修改或廢除，可能會給醫療保健行業帶來混亂和不穩定，使公司更難進行有效規劃和運營。
圍繞特朗普勝利進行交易
克魯格最後建議，交易員和投資者無論政治觀點如何，都應考慮這些潛在影響。他強調客觀分析在評估勝算和根據特朗普勝選的預期結果做出明智交易決策方面的重要性。本質上，克魯格的意思是，無論個人對特朗普的看法如何，在做出投資決策時考慮這些潛在的市場影響都很重要。
