在德國政府週五將最後一批代幣從錢包中移出後，比特幣（BTC）投資者正準備在未來幾周內爭取晴朗的天氣。雖然從表面上看前景似乎很悲觀，但價格走勢和鏈上數據揭示了對比特幣新面貌的更深入見解。

比特幣的表現是否比表面上看到的更多？

德國政府似乎已經賣掉了從盜版電影網站 Movie2k.to 沒收的全部 50,000 個比特幣。根據分析公司 Arkham Intelligence 的數據，政府將最終的代幣——3846.05 BTC（2.2381 億美元）——轉移給 Flow Traders 和 139Po（可能是機構場外交易/託管服務）。

當德國政府上個月開始將這些代幣轉移到包括 Coinbase、Kraken、Bitstamp 等在內的多家交易所時，它們的價值約爲 29 億美元。

儘管德國政府已達成和解，但比特幣仍面臨諸多障礙，其中包括 Mt. 的 BTC 退款。 Gox 表示，礦商出售資產是爲了彌補運營成本和對歷史上糟糕的第三季度利潤的悲觀情緒。 Kaito AI 的數據顯示，比特幣情緒點正接近零，並在 BTC 價格約爲 26,000 美元時達到最接近水平。

隨着悲觀情緒的加劇，比特幣在過去五週內已與美國股市大盤脫鉤。雖然比特幣在過去一週下跌了約 19.4%，但標準普爾 500 指數卻上漲了 5% 以上，多隻藍籌股創下新高。

加密貨幣分析公司 Santiment 表示，儘管比特幣落後於其他資產，但它可能會經歷強勁的牛市。這種觀點基於歷史觀察，即加密貨幣價格的大幅上漲往往獨立於傳統股市表現而發生。有時，這些價格上漲可能不會受到更廣泛的金融市場的重大影響。

這種觀點意味着比特幣的巨大上漲潛力可能是由主流加密貨幣市場特有的因素驅動的，這些因素不能準確反映股票或其他傳統資產的走勢。投資者和分析師經常使用此類信息來了解加密貨幣市場的動態和潛在走勢。

這與 CryptoQuant 的預測一致，凸顯比特幣正處於關鍵時刻。比特幣上週觸及 53,000 美元后觸及四個月低點。此舉使長期和短期持有者損失約 10 億美元，交易員面臨 -17% 的未實現利潤率——上次出現這種損失是在 FTX 崩潰時。這兩個因素表明價格可能會觸底。

此次出售也導致鯨魚逢低買入，其持有量環比增加 6.3%。比特幣 ETF 本週也出現淨流入，表明投資者的購買壓力很大。

雖然這些因素應該會在未來幾周推動 BTC 的增長，但 CryptoQuant 指出，USDT 市值和礦機銷量的下降表明比特幣可能“穩定在局部底部”或經歷像 2021 年夏季這樣的重大調整。

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