由於以下幾個因素，加密貨幣市場中不斷出現哄擡和拋售行爲：

### 1. **監管力度低**

- **缺乏監督**：與傳統金融市場不同，加密貨幣市場監管力度較低，這使得不良行爲者更容易操縱價格，而不會面臨重大的法律後果。

- **全球市場**：加密貨幣在全球範圍內交易，不同司法管轄區的監管和執法程度各不相同，爲操縱創造了機會。

### 2. **市場波動性**

- **高波動性**：加密貨幣本質上具有波動性，價格可能在短時間內大幅波動。這種波動性爲哄擡和拋售行爲創造了機會，價格可能被人爲擡高，然後迅速拋售。

- **流動性低**：許多加密貨幣，尤其是較小的山寨幣，交易量較低。這使得大持有者（鯨魚）更容易操縱市場。

### 3. **鯨魚和大戶**

- **集中持股**：少數投資者（鯨魚）通常持有大量某些加密貨幣。這些鯨魚可以通過大量購買來推高價格，然後拋售來拋售，從而影響市場價格。

- **協調**：鯨魚有時會通過私人團體或公共論壇協調他們的行動，以創建更有效的拉高和拋售計劃。

### 4. **心理因素**

- **FOMO（害怕錯過）**：價格快速上漲會引發散戶投資者的 FOMO，導致他們以高價買入，從而進一步推動拉高階段。

- **從衆心理**：投資者經常跟隨其他人的行動，在拉高時買入，在拋售時賣出，加劇價格波動。

### 5. **信息不對稱**

- **內幕信息**：鯨魚和內幕人士可能能夠獲得普通公衆無法獲得的信息，從而讓他們能夠選擇有利的交易時機。