BTC生態獨具一格
作爲加密貨幣世界的先驅，比特幣（BTC）的技術特點與生態構成是獨具一格的。BTC使用非圖靈完備的腳本語言，這意味着它無法支持很多複雜計算，導致生態中的項目稀少且進展緩慢。同時，BTC的共識是極具“Maxi”風格的。
以下是BTC持有者的持有時間佔比圖：
持有10年以上 (16.6%)：很大一部分是永久丟失的BTC。
持有3至10年 (30.4%)：少部分是永久丟失的BTC，其餘是中長線交易者和堅定的Bitcoin Maxi。
持有1至3年 (19.3%)：中線交易者。
持有1年以下 (34.6%)：短線交易者。
整個BTC生態市場中，真正提供流動性的BTC僅佔當前代幣總量的35%左右。因爲很多人將BTC視作“數字黃金”，長期持有作爲避險資產，唯有BTC纔是他們的信仰。
BTC的價值源於其獨特性
BTC如今的高價值很大程度上源於其共識價值。Bitcoin Maxi尤其看重這一點，很少聽到過類似Ethereum Maxi或Solana Maxi的說法。回顧BTC的發展史，其最初幾年並未受到太多關注，價格也極其平穩。直到2013年迎來一波大上漲，才逐漸吸引了越來越多的用戶。那些一直堅持佈道的早期支持者（OG）也越來越堅定，成爲了現在大家口中的Bitcoin Maxi。
隨着2015年以太坊（Ethereum）的誕生，智能合約引爆了市場，大家逐漸發現了BTC的侷限性。BTC變成了大家的避險資產，65%的BTC一直持有未動。我認爲，BTC能保持目前的高價值，除了是第一個出現的加密資產外，還離不開其“又貴又難用”的特性。Bitcoin上的交易費用相比其它網絡更高，交易吞吐量更低，生態建設受制於非圖靈完備特性而極爲緩慢。正因爲這些“問題”，用戶將其視爲珍寶，不輕易操作，就像用黃金支付一樣珍貴。
BTC生態應該先解決什麼問題
目前的BTC生態可大致分爲兩派：原生技術派和用戶導向派。原生技術派主要是在Bitcoin獨有的UTXO和腳本語言基礎上挖掘潛力，嘗試進行項目開發。用戶導向派主要是利用當前已有的成熟條件，快速開發新產品服務市場用戶。
我認爲，BTC生態應該先通過對原生技術的改進和擴展，創造新興協議/項目以盤活BTC的資金利用率。每輪週期的技術創新勢必爲不可或缺的一環。對於BTC生態來說，技術創新應更多地體現在突破其原有的侷限，而不是將以太坊的玩法搬到BTC生態中，這種做法天花板較低。
除了技術創新，流動性是另一個核心因素。流動性的富足與匱乏決定了牛市與熊市。如何提高流動性是BTC生態中的一個重要方向。流動性的提高可以通過盤活場內資金流通和吸引新的場外資金進場。盤活場內資金意味着提高大家的資產交易意願，吸引長期持有的BTC參與市場交易。吸引新資金進入生態，比如通過BTC ETF，能帶動大量傳統用戶進入市場，爲BTC生態帶來流動性。
如何尋找好的BTC生態標的
結合前面的三點看法，我認爲BTC生態的標的篩選原則主要爲以下四點：
原生的技術創新
繼承Bitcoin主網安全性
能夠爲BTC自身賦能
降低用戶的使用門檻
繼承Bitcoin主網安全性和爲BTC自身賦能主要是因爲大家相信的是BTC，共識的是BTC，而不是BTC以外的衍生物。直接爲BTC賦能，增強共識，符合Bitcoin Maxi的理念，能吸引他們和新入場的用戶參與市場。降低用戶的使用門檻則是爲了提高生態的流動性。
例如，Babylon通過原生的技術創新如比特幣時間戳，讓用戶在保留BTC的情況下獲得額外收益。這種BTC生息方式既沒有增加太多額外的資產安全風險，又能獲得額外收益，對於市場用戶來說，將會是一個非常有吸引力的項目。
總之，BTC生態的未來發展充滿機遇。通過技術創新和流動性提升，BTC生態將更加繁榮。
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