7 月 8 日，匿名加密分析師 Aylo 在社交媒體平臺 X 上分享了一篇全面的分析，研究了通過空投推出的代幣的表現。

Aylo 首先對空投發行的代幣的表現表示好奇，質疑持有此類代幣是否有利。他分析了市值排名前 500 的代幣的數據，將其當前價格與發行當天的價格進行了比較。

Aylo 透露，自推出以來，31 種代幣中有 23 種的價值有所下降，其中一些經歷了大幅下跌。據 Aylo 稱，這 31 種代幣中，只有 4 種自推出以來表現優於比特幣 (BTC)，而這些表現優異的代幣中只有一種是在 2024 年推出的。他強調，兩個與 meme 相關的空投，BONK 和 DEGEN，都取得了顯著的成功。儘管目前存在負面情緒，但 Aylo 提到 TIA 的表現也遠高於其發行價，並且表現優於 BTC。

來源：Aylo 在 X 上的帖子

Aylo 總結說，在發佈當天出售空投並將其兌換成美元或比特幣通常是最佳策略。他承認，雖然有可能在發佈後確定最初的價格上漲時間，但持有空投代幣往往會導致隨着時間的推移表現較差。他強調，總會有例外，但持有正確的空投的可能性很小，尤其是相對於比特幣而言。

對於那些看好項目長期前景的人來說，Aylo 建議，通常有比發行日更低價格購買的更好機會。他指出，下一個熊市可能會爲其中一些代幣提供更好的投資機會，其中包括幾個有前途的項目。

Aylo 指出，空投並不是這些代幣價值下跌的唯一原因。通常，這些項目在做市商的幫助下將估值定得太高。隨後用戶拋售空投的代幣，很快就揭示了這些估值的虛高性質。他強調，許多參與者正在通過慘痛的經歷認識到完全稀釋估值 (FDV) 的重要性。持有空投意味着相信，儘管有大量解鎖和投資者用空頭對衝，代幣仍將有足夠的需求來升值。

Aylo 表示，收益農戶通常不考慮價格就出售代幣，因爲他們的目標是獲取收益並繼續前進。雖然理論上一旦這些“僱傭兵”退出，代幣價格就會回升，但 Aylo 的數據表明，大多數代幣價格並沒有回升。他承認，一些代幣仍有時間回升，因爲他的分析只是一張快照，市場狀況可能會迅速變化。

Aylo 觀察到，許多空投設計不當，導致對代幣產生不利的短期和中期影響。他指出，在不損害代幣價格的情況下進行空投是具有挑戰性的。有趣的是，他發現兩個起始估值較低的意外 meme 幣空投——BONK 和 DEGEN——對持有者來說表現最好。這些空投旨在發展生態系統（Solana 和 Farcaster），起始估值非常低，這可能是它們成功的原因之一。

Aylo 警告不要認爲 meme 空投會一直表現良好，並指出許多空投瞬間就歸零了。他認爲 BONK 和 DEGEN 的成功可能是由於它們的意外性質和較低的初始估值。他認爲積分計劃（Web2 的一個常見功能）可能會持續存在並可以增強用戶體驗，但他預計空投不會繼續以目前的形式存在。

Aylo 最後建議加密項目如果決定進行空投，要仔細考慮採取的形式。

特色圖片來自 Pixabay