7 月 8 日，Cyber​​ Capital 創始人兼首席投資官 Justin Bons 在社交媒體平臺 X（原 Twitter）上發佈了一篇詳細的 38 部分帖子，批評了比特幣的長期安全模型。Bons 認爲，比特幣的安全模型存在根本缺陷，在長期維護其安全性方面面臨重大挑戰。

Cyber​​ Capital 是一家專注於加密貨幣和區塊鏈技術的投資公司。Cyber​​ Capital 成立於 2016 年，總部位於阿姆斯特丹，專注於管理數字資產領域的投資基金。該公司旨在利用其對區塊鏈技術和加密貨幣市場的瞭解來識別和投資具有長期增長潛力的數字資產。Cyber​​ Capital 在其投資策略中強調徹底的研究和分析。該公司進行嚴格的盡職調查和風險管理，爲其投資者提供加密貨幣市場的多元化投資。目標是基於對資產底層技術的深入瞭解做出明智的投資決策。

Bons 在 X 的討論中首先指出，比特幣的安全模型要求比特幣的價格每四年翻一番，或者交易費用變得非常高才能維持當前的安全水平。他斷言這是不可持續的，因爲它最終會在幾十年內超過全球 GDP，這使得比特幣的安全模型不切實際。

他解釋說，每次比特幣減半事件（將區塊獎勵減少一半）都會成倍降低安全預算。Bons 強調，這些減半事件將持續至少 70 年，直到區塊獎勵完全耗盡。他認爲，安全預算的逐漸減少使比特幣越來越容易受到攻擊。

Bons 還討論了交易費，並表示期望交易費達到持續的極端水平是不現實的。他解釋說，當交易費飆升時，用戶可能會因爲成本過高而離開網絡，而區塊大小限制加劇了這一現象。他說，費用市場的這種連鎖效應意味着極高的費用並不是維護比特幣安全的可行長期解決方案。

Bons 認爲，如果沒有極高的交易費，比特幣的安全性將不可避免地下降，直到攻擊者利用該網絡獲利。他預測，這可能在未來 4-12 年內發生，具體取決於一到三次減半事件的發生。他強調，單靠哈希率並不等同於安全性；相反，真正的安全性衡量標準是礦工的收入。Bons 指出，即使哈希率增加，礦工的收入也可能下降，因爲技術進步使哈希值生成成本更低。

Bons 認爲，比特幣的安全性取決於生成這些哈希的成本，而不是哈希率本身。他指出，攻擊比特幣的成本取決於經濟回報與攻擊者的成本。他警告說，隨着礦工收入的下降，攻擊者發起雙花攻擊將變得具有經濟可行性，尤其是針對交易所。

他質疑非挖礦節點可以保護網絡的說法，稱這是一個錯誤的命題。Bons 解釋說，非挖礦節點缺乏抗 Sybil 性，這意味着它們不是一種有效的安全措施。根據 Bons 的說法，安全性來自區塊生產激勵，而節點並不參與其中。

Bons 最後強調了比特幣面臨的關鍵困境：要麼將其供應量增加到 2100 萬以上，要麼因安全資金不足而面臨不安全的風險。他認爲承諾固定供應量限制的比特幣支持者會誤導支持者，並可能損害信任。他表示尊重那些承認這個問題並努力維護比特幣完整性的人。

1/38）BTC 的安全模型被破壞了它必須每 4 年翻一番，持續一個世紀，否則將維持極高的費用！只是爲了維持目前的安全水平……這是不可能的，因爲它將在幾十年內超過全球 GDP因此，BTC 安全註定要失敗！🧵

- Justin Bons (@Justin_Bons) 2024 年 7 月 8 日

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