大家好，我是來自Coinmanlabs的Paul，今天想跟大家聊聊-Lombard。

只能價值儲存

比特幣自問世以來，一直被定義爲“數字黃金”，和黃金類似，主要作用便是價值儲存，儘管比特幣相關生態的概念早就有了，但是這十幾年時間，比特幣的生態發展一直停滯不前。

比特幣作爲一種價值存儲工具，主要是因爲它具有以下幾個特點：

1. 稀缺性：比特幣的總量被設定爲2100萬枚，這種固定的供應量使得比特幣具有稀缺性。稀缺性是黃金等傳統價值存儲工具的一個重要特徵，因爲它可以防止貨幣的過度發行導致的貶值。

2. 去中心化：比特幣不受任何中央權威機構的控制，這意味着它不會受到政府貨幣政策的影響，也不會因爲某個國家的經濟危機而貶值。這種去中心化的特性使得比特幣在全球範圍內都具有一定的價值穩定性。

3. 安全性：比特幣使用先進的加密技術來保護交易和資產的安全。區塊鏈技術的不可篡改性和透明性使得比特幣網絡能夠抵禦欺詐和雙重支付等問題。

4. 全球流動性：比特幣可以在全球範圍內快速轉移，不受地理和政治邊界的限制。這種高度的流動性使得比特幣成爲一種有效的跨境價值轉移工具。

5. 抗審查性：比特幣的交易記錄在區塊鏈上，但用戶的身份是匿名的。這種特性使得比特幣在一些對金融交易有嚴格審查的國家和地區成爲一種規避審查的工具。

6. 長期升值潛力：自誕生以來，比特幣的價格經歷了顯著的增長。儘管存在波動性，但長期來看，比特幣的價值呈現出上升趨勢，這吸引了一些投資者將其作爲一種長期投資和價值存儲工具。

Q·比特幣無法全力發揮潛力？

比特幣作爲一種去中心化的數字貨幣，自2009年誕生以來，已經在全球範圍內獲得了一定的認可和使用。然而，儘管比特幣具有許多潛在的優勢，如去中心化、安全性高、透明度好等，但它在大規模應用方面仍然面臨一些挑戰和限制。當初中本聰 (Satoshi Nakamoto) 將比特幣設想爲一個點對點的電子現金系統，其中去中心化的數字貨幣可用作交換媒介。

我們都知道貨幣作爲交換媒介是其在經濟活動中的一項基本功能。貨幣的出現極大地簡化了交易過程，提高了經濟效率。當然比特幣作爲交換媒介也是時候了。

隨着比特幣的ETF通過，更多的傳統抑或是科技公司都將其作爲公司的資產或者國庫資產。

據統計有價值超過 1 萬億美元的 BTC 處於閒置狀態，究其原因我們可以看到幾點：

1.沒有原生收益：與受質押經濟的ETH不同，BTC暫時沒有低風險的收益來源（比如穩定的質押挖礦、LST 、LRT等）。

2.缺乏跨鏈的組合性：任何產品或者資產都是安全第一，所以當前在 DeFi 中使用 BTC 的方法在安全性和去中心化方面有所妥協。

3.流動性分散：目前BTC的流動性很分散，比如我們常見的各種包裝代幣，但是其並未有任何使用情景

4.DeFi接受面不足：目前更多的DeFi中更多的還是選擇接受ETH和USDC等產品作爲首選。

目前就市值、流動性和機構採用而言，比特幣是迄今爲止最大的加密貨幣，痛死比特幣的基礎設施也到位了，原生的 DeFi 將繼續存在（BRC-20、符文、序數詞、銘文、OP_CAT 等），市場也需要新的敘事點了，正如2020年初的ETH的DeFi一樣。

Lombard

項目官網：https://www.lombard.finance/

推特：https://x.com/Lombard_Finance

項目介紹：Lombard 成立於 2024 年 4 月，致力於通過將比特幣與 DeFi 連接起來，釋放比特幣作爲動態金融工具的潛力。Lombard 使具有收益的 BTC 能夠在不分散流動性的情況下跨鏈移動，爲成爲 DeFi 引入淨新資本的最大催化劑鋪平了道路。其旗艦產品 LBTC 是一種具有收益的跨鏈流動性比特幣，以 1:1 的比例由 BTC 支持。

項目分析

Q·作爲比特幣的holder，你最關心什麼？

在幣圈有句戲話-“你想要人利息，人家想要的是你的本金”，所以更多的在幣圈安全是最重要的，情願不賺利息錢，也希望安全，更何況是比特幣。

系統架構

整個流程可以分成兩個類別：

  • 在比特幣區塊鏈上質押 BTC

1.Staker 請求新的或者重新使用Consortium爲所選區塊鏈創建的 BTC 地址，然後將 BTC 轉入該地址。

2.後端處理轉賬，一旦轉賬確認，就請求Consortium進行公證。

3.Staker 收到公證數據（RLP 編碼數據：uint256 chainId、地址、uint64 金額、bytes32 txId、uint32 索引；以及簽名：由Consortium閾值密鑰簽名的數據的 keccak256 哈希值）並調用鑄幣交易以獲取其 LBTC。

4.Consortium選擇一個最終提供商來質押 BTC，建立一個適當的 Babylon 可消耗質押交易，並使用 CubeSigner 對其進行簽名。

  • 取消質押 LBTC（暫不支持）

1.Staker 在指定的區塊鏈上銷燬 LBTC 代幣。

2.後端處理銷燬交易（在具有LBTC的區塊鏈之一上找到它並等待交易被確認），然後請求Consortium進行驗證。

3,聯盟在驗證後，從選定的最終提供商處取消質押指定數量的 LBTC，並將 BTC 交易發送到傳遞給銷燬交易的地址。對於提款交易，Consortium會構建正確格式的交易並使用 CubeSigner 簽名。

4.CubeSigner 檢查安全策略，如果提款的每日/每週限額已達到或交易看起來可疑，則請求Consortium成員手動批准交易。

這裏面有兩個重要的角色：Consortium和CubeSigner。

Consortium直譯過來是聯盟的意思，一個去中心化的狀態機，用於在各個成員之間共享所有權和管理資產，其實在某種程度上來說Consortium也有一定的抗審查性，可以手動去確認交易、進行閥值投票簽名等、選擇最適合利益的服務提供商質押來獲取利益。

CubeSigner就是一個硬件支持的非託管密鑰管理，主要解決了當前密鑰的安全性和可用性之間的權衡。

Coinmanlabs思考

1.目前市場上敘事點很少，即使BTC的ETF都通過了，但是市場還是很冷淡，如果能在BTC上重現DeFi的榮光，LST是一個值得關注的點。

2.Lombard也是大機構投資的，值得早期關注，不過這個目前是跟Babylon合作來形成了LRT吧（目前來看是的），至於具體的DeFi還需要在觀察下。