10x Research 最近的分析強調，比特幣的價值大幅下跌，7 月 4 日，比特幣價值從略高於 60,000 美元暴跌至 57,000 美元以下，預測顯示比特幣價格可能進一步下跌至 50,000 美元左右。

這種明顯的下降代表着市場情緒的重大轉變，主要原因是由於拋售壓力加速導致購買活動減少。

市場情緒和流動性

10x Research 分析師 Markus Thielen 指出，6 月初的數據暗示市場超買，調整即將來臨。

比特幣價格大幅下跌5.44%，顯著影響了投資者情緒和市場流動性，比特幣的市值達到11億美元，交易量增長了57%。

10x Research 的報告表明，突破 60,000 美元的支撐位引發了賣家對流動性的瘋狂搜索，尤其是在比特幣礦工和現貨 ETF 投資者等關鍵買家撤退的情況下。

資料來源：10x Research

這種動態導致市場處於不穩定狀態，目前只有信息不靈通的交易者才願意參與購買。

該公司對比特幣的未來定價持謹慎態度，建議交易員強調風險管理，爲持續波動做好準備。該分析明確警告稱，在當前的市場環境下，不要自滿。

IT Tech 的額外見解將這種下降趨勢歸因於長期比特幣持有者決定套現鉅額利潤。7 月 3 日，長期持有者的支出輸出利潤率 (SOPR) 超過了 10，這表明比特幣的售價至少是其初始購買價的十倍。

這些持有者通常會維持其投資約五至七年，這對當前的拋售壓力產生了重大影響。

名義未平倉合約下降

在衍生品市場，比特幣期貨和永續期貨的名義未平倉合約在一個月內從 370 億美元下降到 302 億美元，下降了約 18%，而加密貨幣現貨市場價格則下跌了 14%。

最初，數據顯示看漲槓桿押注減少，但這種解釋可能過於簡單，掩蓋了更復雜的市場動態。

Coinglass 數據顯示，雖然名義未平倉合約有所下降，但以 BTC 衡量的實際未平倉合約仍然保持穩定，這表明潛在的看漲情緒可能仍在發揮作用。

儘管整體市場低迷，但交易所每八小時收取的永續融資利率一直保持正值，表明市場傾向於看漲押注。

CEC Capital 加密 ETF 專家 Laurent Kssis 對這些混合市場信號表示認同，他指出，儘管人們對下多頭訂單猶豫不決，但由於市場不確定性仍然很高，更多交易員正在實施保護策略。

他還強調，最近的流動性衝擊足以將市場推低至 60,000 美元的門檻以下，儘管對衝仍然是交易活動的重要組成部分。

上升趨勢的潛力

觀察人士保持謹慎樂觀的態度，認爲一旦來自 Mt. Gox 償還貸款和礦工的拋售壓力消退，比特幣就有可能恢復上漲趨勢，並可能與納斯達克等更廣泛的市場指數同步。

期貨和現貨價格之間持續的正價差（即基差）支撐了這種情緒，隨着宏觀經濟順風的積累，這對押注市場突破的交易員來說仍然具有吸引力。

加密金融平臺 BloFin 的期權交易和研究主管 Griffin Ardern 指出，Bitfinex 平臺上的看漲活動顯著，自 6 月底以來，鯨魚一直在現貨市場逢低買入。

比特幣期貨：BTC 未平倉合約。資料來源：Coinglass

其他衍生品市場尚未出現這種活動，這表明 Bitfinex 具有獨特的看漲壓力。

與此同時，根據 QCP Capital 的數據，期權市場仍然嚴重偏向上行，交易員買入上行押注，以期年底可能出現反彈。

這與對 10 萬美元 / 12 萬美元執行價位的長期期權的大量購買興趣的觀察結果相一致，表明人們堅信比特幣將恢復到更高的價格點。

這些市場動態的結合表明，交易員們具有堅定的潛在信心，這可能預示着隨着時間的推移，比特幣的命運將出現轉機。

10x Research 稱，預計比特幣價格將跌至 50,000 美元，該文章最先出現在 Coinfomania 上。