下圖結合了之前的模型來評估長期持有者 (LTH) 的情緒和行爲，同時考慮了他們的獲利回吐動機和實際支出模式。我們確定了四種 LTH 撤資機制：
- 投降 🟥：現貨價格低於 LTH 成本基礎，表明恐懼驅動的支出。
- 過渡 🟧：價格略高於 LTH 成本基礎，偶爾出現少量支出，反映典型的日常活動。
- 平衡 🟨：熊市過後，市場尋求平衡，新需求較少，前一週期持有者逐漸撤資。強勁的 LTH 支出表明突然反彈或調整。
- 欣快 🟩：LTH-MVRV 高於 3.5，與市場達到前一週期 ATH 一致。LTH 持有 +250% 的未實現利潤，導致支出率高且加速。
該框架顯示，2023 年第四季度和 2024 年第一季度的 LTH 支出增加，使市場在此期間處於平衡狀態。
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