大家都在猜測，BTC到底會跌到4萬美元，還是會在6萬美元附近築底，或者是很快突破10萬美元？

目前的市場情況與2020-2021年的大牛市（無限量化寬鬆）以及2021-2022年的熊市（行業去槓桿化）有所不同。

結構化牛市：少部分代幣可能因爲有市場計劃和資金支持而上漲；大部分項目在過去的3年中已經耗盡了資金和預期，很難再拉盤（特別是部分公鏈、上一輪牛轉熊融資的DeFi和GameFi項目）。值得表揚的有Manta、Alt Layer等項目，它們在當前環境下表現出色。

BTC ETF：美國投資者只鍾情於BTC，對山寨幣興趣不大。監管背景下的交易所策略：交易所策略保守，極少有像幣安上飛船、OKX上SHIB那樣的嘗試，基本沒有長達一個月以上的龐氏項目。

高FDV低流通：這是FTX和SBF的拿手好戲，但這屆的投資者和交易所似乎玩不轉，新幣本來是牛市的好項目，但這次尤其差勁，尤其是OKX的新幣，基本都是垃圾VC國人盤，幣安新幣大部分還能拉盤，但OKX新幣都是來減持的。

山寨幣面臨的最大問題是上一輪項目方和投資方的傾銷和減持（因爲燒錢快燒死了），大量的VC項目還在等待上市，所以得等這些項目結束之後，纔可能迎來行情。

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