偶爾會有關於1億美元或更大規模的比特幣和加密貨幣期貨合約清算的頭條新聞出現，導致新手投資者和非專家分析師指出槓桿過高是爆倉的罪魁禍首。賭徒無疑對這些高風險投注負有很大責任，特別是當清算集中在面向散戶的交易所，如Bybit和Binance時，但並非每一次期貨清算都是由於魯莽使用槓桿的結果。
然而並非所有的期貨清算都是由槓桿引起的
一些由專業人士使用的交易策略在突然的劇烈價格變動中也會被清算，但這並不一定代表損失或過度槓桿的標誌。芝加哥商品交易所（CME）、OKX和Deribit通常展示的清算比率遠低於面向散戶的交易所，表明這些交易者通常採用更高級的策略。使用期貨市場，特別是永續合約（反向掉期），相對簡單。幾乎每一個加密貨幣交易所都提供20倍或更高的槓桿，只需要一個初始存款，即所謂的保證金。然而，與常規現貨交易不同，期貨合約不能從交易所撤回。這些槓桿期貨合約是合成的，但它們也提供了做空的可能性，即可以押注價格下跌。這些衍生工具具有獨特的優勢，並且可以改善交易者的結果，但過度自信的交易者很少能在中長期內獲利。爲了避免陷入這種心理陷阱，專業交易者通常採用四種不同的策略來最大化利潤，而不僅僅依賴於方向性交易。
在低流動性配對上強制清算
鯨魚使用期貨合約來利用波動市場，通過瞄準低流動性配對。他們開設高槓杆頭寸，預期由於保證金不足而強制清算。這觸發了連鎖反應，推動市場朝着他們偏好的方向移動。例如，如果希望價格下跌，就會大量拋售，導致其他交易者被清算並隨之拋售，進一步推低價格。雖然看似最初在失錢，但級聯效應有利於策略。執行這一策略需要大量資本和多個賬戶。這有效地利用市場機制創造顯著影響，瞭解市場行爲對於這種方法至關重要。
現金和攜帶交易
現金和攜帶交易涉及在現貨市場購買資產並同時在該資產上賣出期貨合約。這一策略鎖定了現貨和期貨價格之間的價差。交易者持有資產直到期貨合約到期，從這些價格在到期時的收斂中獲利。這種套利方法風險低，利用市場之間的定價效率不足。在穩定市場中特別有效，無論總體市場波動如何，都能提供穩定的回報，使其成爲風險厭惡型投資者的首選策略。
資金費率套利
永續合約（反向掉期）通常每八小時收取一次資金費率，以平衡買賣雙方。這個費率隨着市場槓桿需求而變化。當買方（多頭）需求更多槓桿時，資金費率變爲正值，使買方支付費用。做市商和套利交易臺通過開設槓桿頭寸並通過在現貨市場買賣來對衝它們，利用這些差異。他們還探索不同交易所或永續合約與月度合約之間的差異。這種策略稱爲資金費率套利，涉及利用市場各地的不同費率，需要不斷監控和精確執行以最大化利潤同時有效管理風險。
在TradingView上使用高級策略
我推薦的最後一種方法，也是我內部小夥伴有在用的方法，就是在TradingView上面使用專業投資員發佈出來的策略。比如我就在tv上面發佈了下面三款策略，既適合短線玩家做波段的同時不用害怕出現極端行情（暴跌暴漲都不會踏空），又非常適合長線以及現貨的玩家。
總之，使用衍生品需要知識、經驗和大量的資本儲備以應對市場波動。然而，像資金費率套利這樣的策略即使在波動較小的市場中也是有效的，這裏的價格行動很小。這些方法證明，即使在市場條件較爲平靜的情況下，也可以謹慎使用槓桿，最大化利潤。
