Galaxy Digital 預測 SEC 批准 Solana ETF 的機率

Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 分析了 VanEck 和 21Shares 的現貨 Solana ETP 文件。6 月 28 日，美國證券交易委員會 (SEC) 收到了這些積極的文件，要求將 Solana 納入比特幣和以太坊等受監管的金融市場。

VanEck 在其 S-1 文件中提議推出一個基於商品的信託來直接擁有 Solana，使 ETP 能夠密切監控其市場價格。一些加密 ETP 質押資產，但這個不是。

該消息推動 SOL 的股價上漲了 8%。該文件缺乏託管人、現金託管人和允許參與者等運營機制，因爲處於早期階段。隨着產品接近接受，這些問題將在後續修改中得到解決。

爲什麼現貨 Solana ETF 的機率很低

根據最新消息，VanEck 尚未提交 19b-4 表格，該表格開始了 SEC 的正式調查。彭博分析師 James Seyffart 表示，一旦開始審覈，審覈可能持續長達 240 天。因此，假設 VanEck 迅速提交申請，決定可能會在 2025 年 3 月 15 日左右做出。這一程序包括監管障礙和新金融產品審批中常見的公衆意見徵詢期。

SEC 認爲 Solana 是一種未註冊證券，因爲 Coinbase 正在等待訴訟。這種分類妨礙了基於 Solana 的 ETP 審批。由於美國證券交易委員會在對 Coinbase 的投訴中指控 Solana 是一種未註冊證券，Thorn 認爲，除非 SEC 改變立場，否則該申請將被拒絕。

從歷史上看，SEC 一直對加密 ETP 持謹慎態度。批准通常從受監管的期貨市場開始，然後是基於它們的 ETP，最後是美國的現貨 ETP。比特幣和以太坊 ETP 一直在這條路線上掙扎並取得了成功。

重要的是，SEC 之前因市場規模和監控問題而拒絕了比特幣 ETP。 2023 年 8 月，哥倫比亞特區巡迴上訴法院支持期貨市場監控的意見是一個轉折點。

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