據知情人士透露，美國證券交易委員會（SEC）已將S-1表格退回給潛在的以太坊現貨ETF發行商，要求他們在7月8日之前處理相關評論並重新提交。這意味着，以太坊ETF的最終交易日期將被推遲，因其至少需要再進行一輪申報。如果以太坊能成功在ETF市場獲得關注，將吸引大量長期投資者關注其不僅作爲“超級計算機”的應用價值，還包括其“儲值”價值。

我將以太坊的應用價值定義爲“功能”價值。例如，DeFi Summer引發了以太坊價格的10倍以上的躍升。如果生態系統中再次出現創新應用，價值可能會實現指數級增長。然而，目前的市場關注點並不在以太坊上。今天鏈上的Gas價格已經降至1Gwei，即使在去年的熊市期間，Gas費也未曾跌至如此低點，這反映了以太坊生態系統的階段性疲軟，也解釋了生態項目價格表現不佳的原因。

從市場行情來看，如果以太坊ETF一直被推遲，加上生態系統沒有新的亮點出現，價格可能會面臨一段時間的“內憂外患”。我曾預測，以太坊在橫盤後可能率先反彈，但這一判斷是基於以太坊ETF順利上市的前提。當前情況下，以太坊價格可能會以橫盤爲主。此外，還有一個現象值得關注，許多應用選擇在L2層（如Arbitrum和Optimism）首發，儘管目前還沒有爆發性的應用，但市場正在等待一個爆發點。

比特幣價格一直維持在6萬美元以上，這與我之前的判斷一致，接下來走高的概率較大。儘管價格沒有跌至熊市水平，但市場情緒已經相當低迷，而山寨幣的價格相對高點普遍腰斬，性價比顯現。散戶通常在市場情緒高漲時追高，而在價格下跌時選擇觀望，這與空投活動類似。此前的ZK和L0等空投活動並未吸引足夠關注，但我認爲現在反而是關注空投的好時機。

通過這些調整，我們可以更深入地理解以太坊及其生態系統的發展趨勢，以及潛在的投資機會。