美聯儲縮減資產負債表的計劃（稱爲量化緊縮）預計將於明年 12 月結束。巴克萊銀行（LON：BARC）的分析師根據最新分析預計，該計劃的完成不會對金融市場造成重大幹擾。
他們指出，這與2019年量化寬鬆突然停止導致借貸成本一夜之間迅速上升有明顯區別。巴克萊的分析強調了美聯儲爲防止重蹈2019年的錯誤並確保逐步穩定的過渡而採取的措施。
巴克萊指出：“美聯儲在 2019 年持續長時間縮減資產負債表。” “美聯儲沒有準確衡量銀行作爲安全措施而希望持有的額外現金儲備水平，也很少關注隔夜借款利率的具體範圍。”
這次，美聯儲的行動更加謹慎。他擴大了對銀行相互借貸條件的監控，並在銀行仍持有超過 3.4 萬億美元的超額準備金時開始減少量化準備金。此外，中央交易對手方和常備回購協議（SRF）的實施可以作爲額外的保護措施，防止借貸成本突然增加，類似於 2019 年發生的情況。
此前警告2018-2019年市場困難的許多指標目前都顯示出較高水平。對衝基金持有類似數量的美國政府債券，使用擔保貸款爲這些頭寸融資，證券交易商賬上的美國政府債券水平創歷史新高。
現在，巴克萊認爲，美聯儲的全面準備和積極行動將導致後量化對衝階段的穩步結束。
分析師寫道：“我們認爲有兩個主要原因預計今年會出現更常規的成交量轉換結論。”
他們表示：“首先，美聯儲似乎更加關注更廣泛的市場狀況，而不僅僅是隔夜借款利率。”
巴克萊樂觀的第二個原因是自2020年以來金融機構之間的短期擔保貸款活動的增長以及使用中央對手方結算交易。這些發展有效地使證券交易商能夠以相同的資本管理更多的交易通過抵消衝突的交易。
“金融機構之間使用短期擔保貸款——以及普遍依賴中央對手方來結算交易——擴大了證券交易商通過抵消衝突交易量來管理更多交易的能力。這些交易（包括證券的承擔和借貸）超過 1 萬億美元，自 2019 年以來增加了一倍多。”
總之，巴克萊預計，美聯儲將在沒有任何重大幹擾的情況下，在隔夜借款利率或短期抵押貸款市場出現任何困境跡象之前，順利完成 12 月的工作。
本文是在人工智能技術的幫助下創作和翻譯的，並經過編輯審覈。欲瞭解更多詳情，請參閱我們的條款和條件
#solana #Binance #bitcoin #Arabicwhales #nft $NOT
