槓桿是市場的災難

我想我已經說過很多次了：不要使用槓桿，不要嘗試期貨，你只會損失你的錢。我可以向你保證這一點。但這不是我這次想談的。我想談談槓桿對加密貨幣市場走勢的影響。請注意，因爲這對於理解至關重要。

首先，瞭解槓桿的工作原理：假設您以 100 美元開立一筆交易，以 10 倍槓桿買入，則其表現就像您有 1,000 美元一樣。這是如何運作的？交易所（如幣安）只會借給您 900 美元，作爲交換，如果價格下跌 10%（因此您的 1,000 美元變成 900 美元），您的頭寸將自動平倉，以防止您欠交易所債務。你就是所謂的“清算”。

當您的多頭頭寸被清算時，在清算的那一刻，它會立即創建市場拋售：這意味着您剩餘的 900 美元被拋售，以便幣安可以收回資金。

現在，讓我們以更大的規模應用這一現象：想象一下，有 10,000 人以 10 倍槓桿在 3 個不同的水平上買入 BTC：65,000 美元、67,500 美元和 70,000 美元。現在，想象一下價格從 70,000 美元降至 63,000 美元，即 -10%。進入的人會被爆倉，從而引發市場上的大量拋售，從而強烈壓低BTC的價格，然後由於大量的爆倉，BTC的價格會跌至60,750美元，這將觸發進入者在67.5美元的清算k，等等...這稱爲級聯清算。

當太多人使用槓桿進入市場時，就會產生非常強烈和快速的清算風險，這可能會造成“閃電崩盤”，即幾分鐘內 BTC 可能會損失 -20 或 -25%。這在傳統金融、銀行/對衝基金等規模上也是一樣的，但那是另一個話題了。

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利維奧 P-V。