經濟數據好於預期，S&P 500上漲

由於近期經濟活動數據好於預期，且投資者普遍預期今日 CPI 數據將偏軟，在全線風險反彈的推動下，S&P 500 指數上漲 0.7%，收於 4,400 點上方，隨著油價突破 100 日移動平均線，指數主要由能源板塊領漲。中國數據方面也出現罕見的優於預期的情況，6 月份新增人民幣貸款（3.2 萬億 vs 預期的 2.25 萬億）、社會融資規模增量（4.22 萬億 vs 預期的 3.0 萬億）和 M2 數據（同比增長 11.3% vs 預期的 10%）均遠高於預期。

儘管如此，隨著債券收益率被重新定價走高，SPX 相對於 3 個月國庫券的收益率處於互聯網時代以來的最低水平，即使經濟成功實現全面的軟著陸，估值仍可能是股市的持續阻力。

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