币安合约资金费率简介

1. 什么是资金费率？

资金费率是多头与空头仓位持有者之间的定期现金流交换。每笔金流的绝对金额会根据永续合约与指标价格间的差异而有所不同。市场看涨时，资金费率通常为正。多头仓位交易者会付钱给空头交易者。相反地，市场看跌时资金费率通常为负，空头仓位交易者会付钱给多头仓位交易者。

请注意，币安仅协助促进多头与空头仓位持有者间的资金交换。币安不收取任何服务手续费。

2. 为什么资金费率如此重要？

永续合约和传统合约的不同之处在于它没有到期日。除非交易者被强制平仓，否则能永久持有其仓位。为确保永续合约之价格反映其标的市场的状况，加密货币交易所建立了称为资金费率的机制。

资金费率主要协助永续合约的价格向标的资产价格收拢。流动性足够时，交易永续合约与在现货市场中交易非常相似。

因此，加密货币交易所创造了一个机制，确保永续合约的价格会对应到指数。这就是所谓的资金费率。

3. 币安的资金费率如何计算？

资金金额使用下列公式计算：

资金金额 = 持仓名义价值 * 资金费率

当中

• 仓位名义价值 = 标记价格 * 合约规模 (U 本位合约)
• 合约乘数 * 合约规模/标记价格 (币本位合约)
• 这里的标记价格是即时计算的，可能与每秒推送的标记价格不同，每次资金费用结算的具体标记价格可以参见此处。

在币安合约交易平台上，所有币安永续合约的资金费用一般来说每8小时计算一次，计算时间为香港时间08:00、16:00和24:00。只有当交易者在资金费用收取时刻时在任意方向持仓，才会被收取或支付相应的资金费率。如当时无持有任何仓位，将不会被收取或支付任何资金费用。

请注意：资金费率实际收取时间存在1分钟偏差。用户是否被征收或支付资金费率取决于资金费率收取在用户开仓前还是开仓后。例如用户A在香港时间08:00:59开仓，资金费率时间为香港时间08:01:00，用户A依然会被征收或支付资金费率征收，请留意您的开仓时间。

自 2023 年 10 月 12 日 08:00 (UTC) 起，下列 U 本位永续合约的资金费率结算频率将自每八小时调整为每四小时一次：

您可以在 K 线图上方的币安合约介面查看资金费率和下一次资金费用计算倒数计时：

请注意，这里的资金费率代表对过去 8 小时溢价指数的估算。举例来说，从 09:00 UTC 起，资金费率的计算将会使用从 01:00 UTC 到 09:00 UTC 的溢价指数资料集 (而不是从 08:00 UTC 到 09:00 UTC)。

4. 如何取得即时和历史资金费率资讯？

您可以点击【资料】-【合约资料】- 【资金费率历史记录】来查看即时和历史资金费率。或者，也可以直接点击这里。

5. 如何设定资金费用通知？

1. 登入您的币安帐户。点击【合约】-【U本位合约】。

2. 点击设置按钮。

3. 进入【通知设置】，开启【资金费用触发通知】按钮。您可以自行可输入资金费用百分比（0.0001% - 0.75%，默认为0.25%），这意味着当预期资金费率达到 0.25% 时，您将收到通知。

重要通知：您将透过电子邮件/App 内通知等方式收到通知。此功能可作为风险警告，币安无法保证即时发送。您同意在使用此服务期间，在某些情况下 (包含但不限于个人网路壅塞和网路环境不佳)，您可能无法收到或是会延迟收到提醒。币安保留发送通知的权利，且无发送通知的义务。

6. 决定资金费率的因素为何？

资金费率由两个因素决定：利率和溢价。币安使用固定利率，并假设持有约当现金获得的利息高于持有等值 BTC 获得的利息。

币安合约利率预设为每日 0.03% (资金计算每 8 小时执行一次，因此每个资金间隔利率为 0.01％)。请注意，上述利率不适用于特定合约，如 ETHBTC 的利率为 0%。

永续合约价格和标记价格之间可能会有显著差异。在这个情形下，将会使用溢价指数强制两个市场的价格趋近。溢价指数历史记录可在这里查看。每个合约单独计算：

溢价指数 (P) = [Max(0,冲击买方出价-价格指数) - Max(0,价格指数-冲击卖方出价)] / 价格指数

冲击买方出价 = 以买方出价成交冲击保证金额的平均成交价

冲击卖方出价 = 以卖方出价成交冲击保证金额的平均成交价

• 价格指标是各大现货交易所上架之标的资产的加权平均值。
• 冲击保证金额 (IMN) 的用途为定位订单簿中的平均冲击买价或卖价。 U 本位合约 IMN 是可以价值 200 USDT 的保证金供交易之金额 (以 USDT 计价)。币本位合约 IMN 是可以价值 200 USD 的保证金供交易之金额 (以 USD 计价)。

冲击保证金金额 (IMN) = 200 USDT / 最高杠杆等级的初始保证金比率

例如，BNBUSDT 永续合约的最大杠杆倍数为20 倍，且其相对应的初始保证金比率为5%，则其冲击保证金额(IMN) 为4,000 USDT (200 USDT / 5%)，系统将会每分钟在订单簿中取4,000 USDT 的IMN 来衡量平均冲击买价/卖价。

更多资讯请造访 U 本位合约杠杆与保证金。

7. 如何计算资金费率？

步骤 1. 在给定的资金周期找出影响买方/卖方价格序列

让我们以下列 U 本位合约买方订单簿为例：

若乘数 *∑px*qx > x 级的 IMN 且乘数 * ∑px-1*qx-1 < x-1 级的 IMN，则我们可以从 x 级订单簿找到冲击买方出价：

冲击买方出价 = IMN / [(IMN-乘数 *∑px-1*qx-1)/px+乘数 * ∑qx-1]

*IMN：冲击保证金额

为取得冲击买方/卖方价格序列，系统会在此资金周期对订单簿截图执行上述计算方法：

卖方订单簿总结如下：

*假设 BNBUSDT 永续合约的最大杠杆为 125 倍，且该合约的预设冲击保证金金额为 25,000 USDT。

依上表可得下列数据：

• x 级的价格为 279.71
• x - 1 级的累计委托金额 = 22,704.65
• x-1 级的累计基本数量 = 41.86 + 6.26 + 1.42 + 31.64 = 81.18

代入公式：

冲击卖方出价 = IMN / [(IMN-乘数 * ∑px-1 * qx-1)/px+乘数 * ∑qx-1]

= 25,000 / [(25,000 - 22,704.65)/ 279.71 + 81.18]

= 279.69 美元

分析：

• 达到 x 级 INM 时的对应数量为：(IMN-乘数 *∑px-1*qx-1) / px = (25,000 - 22,704.65 ) / 279.71 = 8.206
• 达到 INM 时的累计数量为：8.206 + 81.18 = 89.386
• 冲击卖方出价 = 25,000 / 89.386 = 279.69

步骤 2. 计算观察资金周期的溢价指数序列

币安每 5 秒计算一次溢价指数 (每分钟会有 12 个溢价指数的资料点)。

用于计算资金费率的资料点数量 n = 60/5 * 60 * 该资金费率区间内的小时数

例如 8 小时的资金费率区间计算，系根据全部 5,760 个溢价指数资料点进行时间加权平均。

点击以查看溢价指数历史记录。

溢价指数公式：

溢价指数 (P) = [Max(0, 冲击买方出价 - 价格指数) - Max(0, 价格指数 - 冲击卖方出价)] / 价格指数

(最大(0, bpn - ipn) - 最大(0, ipn - apn)) / ipn

步骤 3. 计算该资金周期溢价指数的时间加权平均数

使用步骤 2 所得之此资金周期溢价指数序列，我们将其代入平均溢价指数公式：

平均溢价指数(P) = (1 * 溢价指数_1 + 2 * 溢价指数_2 + 3 * 溢价指数_3 +···+ n * 溢价指数_n) / (1 + 2 + 3 +·· ·+ n)

*溢价指数 1：第一个溢价指数资料点

n = 60/5 * 60 * 8 = 5,760 (假设资金费率区间是 8 小时)

步骤 4. 计算资金费率

资金费率根据每 8 小时的利率和溢价部分计算。另外要加上 +/- 0.05% 的缓冲。例如，00:00 - 08:00 计算出的资金费率在 08:00 交换。

• 点击查看资金费率历史记录。
• 点击以查看即时资金费率和利率。

资金费率公式：

资金费率 (F) = 平均溢价指数 (P) + Clamp (利率 -溢价指数 (P), 0.05%, -0.05%)

*溢价指数 (P) 在这里指当前平均值

备注：

clamp 函数 (x, min, max) 代表如果 (x < min)，则 x = min；如果 (x > max)，则 x = max；如果 max ≥ x ≥ min，则回传 x。

换句话说，只要溢价指数介于 -0.04% 到 0.06%，资金费率将等于 0.01% (即为利率)。

如果 (利率 (I) - 溢价指数 (P)) 落在 +/-0.05% 内，则 F = P + (I - P) = I。换句话说，资金费率将等于利率。

范例 1：

时间戳：2020-08-27 20:00:00 UTC

价格指数：11,312.66 USDT

冲击买方出价：11,316.83 USDT

冲击卖方出价：11,317.66 USDT

溢价指数 (P) = [Max (0, 冲击买方出价 - 价格指数) - Max (0, 价格指数 - 冲击卖方出价)] / 价格指数

= 最大值(0, 11,316.83 - 11,312.66) - 最大值(0,11,312.66 - 11317.66)/ 11,312.66

= (4.17 - 0) / 11,312.66

= 0.0369%

*请注意，此范例处于16:00 - 24:00 (UTC) 这段资金周期，实际20:00 (UTC) 的溢价指数需取16:00 - 20:00 (UTC) 资金周期内所有指数的时间加权平均值计算。

范例 2：

时间戳：2020-08-28 08:00:00 UTC

标记价格：11,329.52 USDT

此时为 00:00 - 08:00 (UTC) 资金周期的结尾， 8 小时 = 480 分钟，所以 8 小时的加权平均溢价指数 (P) = 0.0429%

平均溢价指数= (1 * 溢价指数_1 + 2 * 溢价指数_2 + 3 * 溢价指数_3 +···+ n * 溢价指数_n) / (1 + 2 + 3 +···+ n )

溢价指数_1：第一个溢价指数资料点

资金费率 (F) = 溢价指数 (P) + clamp (利率 - 溢价指数 (P), 0.05%, -0.05%)

= 0.0429% + 钳位(0.01%- 0.0429%，0.05%，-0.05%)

= 0.0429% + (-0.0329%)

= 0.0100%

步骤 5. U 本位永续合约资金费率上限计算**

资金费率上限 = clamp (资金费率, 下限, 上限)

生效日期：2023 年 10 月 9 日 08:30 (UTC)

U 本位永续合约的资金费率上限乃根据合约的最大杠杆 (≥ 30 倍 or ≤ 25 倍)进行分类。

以下是完整说明：

• 最大杠杆 30 倍或以上的 U 本位合约资金费率上限乃根据最大杠杆倍数时相应的维持保证金比率计算得出。更多资讯请参阅 U 本位合约杠杆与保证金。
• 另一方面，最大杠杆 25 倍或以下的 U 本位合约资金费率上限则固定在 ± 3%，且不会根据最大杠杆倍数时相应的维持保证金比率计算。
• 若合约的最大杠杆降低至 25 倍或以下，则会自动套用 ± 3% 的资金费率上限。不会有单独公告。

范例 1：

若要计算 ADAUSDT 永续合约的上限和下限，表中最高杠杆倍数 75 倍的「初始保证金比率」和「维持保证金比率」分别为 1.3% 和 0.5%。

• 价格下限 = -0.75 * 0.5% = -0.375%
• 价格上限 = 0.75 * 0.5% = 0.375%

范例 2：

由于 STMXUSDT 永续合约的最大杠杆为 25 倍与以下，其价格下限与上限为 ± 3%。

** 在极端市场行情下，币安保留调整资金费率上限和下限的权利。

八、资金区间调整

在极端市场波动下，币安保留调整资金费率上限和下限，以及不同于预设 8 小时的永续合约资金间隔的权利。用户可以前往即时资金费率和资金费率历史页面查看最新资金间隔和资金费率上限/下限。请注意，资金费用 (若有) 将从您的合约钱包可用余额扣除。如果您的钱包余额不足，资金费用 (若有) 将从您的仓位保证金中扣除，这可能会影响到您的强行平仓价格。请据此管理您的仓位，以避免任何强行平仓风险。