1.0 关于DEFI综合指数
指数是一种以标准化的方式跟踪和衡量所对标的一篮子资产表现。币安指数主要包含两种:单一品种价格指数与综合市场指数。单一品种价格指数反映某个品种(币种)在不同市场的综合价格,而综合市场指数则体现整体市场或其代表性子集若干品种的综合价格,指数价格计算方式通常为这些市场品种的价格加权平均。
币安合约推出的第一个指数是 DEFI综合指数合约。 DEFI综合指数的底层标的资产是由在
币安上线的去中心化金融(DeFi)币种综合指数组成的综合价格指数。 DEFI综合指数是以加权平均价格计算指数价位,以 USDT 为结算单位。
DEFI综合指数的币种成分会随情况进行调整,具体可参考文章中【4.0 指数成分和权重调整】部分。
请点击这里查看最新DEFI综合指数信息,包括价格与成分信息。
2.0 DEFI综合指数细则
3.0 指数计算与公式
计算方法:
第一步
计算权重因子需要参考以下表格中的信息 (表格每周四更新,请参照此帮助文档中最新信息 “DEFI综合指数成分构成加权因子”):
权重因子公式:
以Band为例:
√市场价值 Market Cap = √228138790 = 15104.263967502686
√永续合约交易量 Perpetual Volume = √462009026 = 21494.395222941257
相加 15104+21494=36598 , 除以1000, = 36.598
用这个方法计算出10个币种,相加= 484.947, 然后用36.598/484.947 = 7.55% (即F列)
计算出来每一个币种在整体index里面的权重(因子,代表初始或调整时的价值占比)。
第二步
权重 (数量) Wit = 指数价格(index)x 权重因子weighting factor / Pit (i这个币在t时点的价格)
假设t时点的指数价格index为1000点。
以Band为例:
Wit = 1000* 7.55% / 12.61(G列,在rebalance时候单一币种指数价格,也就是U本位那些合约用的指数)= 5.98464
这里可以理解为index里面配置5.98464个band 币。
第三步
Divisort为当期稳定除数,当直接给定权重(成分币数量)而不是权重因子(成分币价值占比)时需要用到,保证指数成分和权重调整时能稳定连续变化,使指数点位仅受成分价格影响,对于基期:
计算最新成分值Latest value(pi * wi,用于求和计算指数点位), 即J列, J列求和其实就是最新的指数价格(在除数divisor 不变,保持初始值即1000的情况下)。
以Band为例:
最新成分值 Latest value = pi * wi = 13.1998 * 5.98464= 78.996 USDT
第四步
计算指数:
由于当前直接用权重因子计算,除数本身没有变化,还是初始值1000, 所以index t = Pi*Wit (*1000/1000) 的求和,所以即为表格种J列的求和,得出最终指数(Index)的数字。
以图表中计算结果为例:
指数(Index) = 78.99625274 + 73.492 +69.297+ … +96.076 = 1007.821
4.0 指数成分和权重调整
4.1 定期成分调整
指数成分及权重将会定期调整以体现最新市场情况,进行季度或月度定期调整。
4.2 特殊处理调整
当成分面临重大变故(例如,下架/退市或者长期无交易),认定需要特殊处理时候,则有两种调整方法:直接剔除并重新归一权重(重算Divisor t);剔除后利用备选名单样本补足成分,也需要重新计算权重。
这里举例讨论一下除数Divisort 需要变动来使得指数连续变化的情况。
以下图表数据为计算参考:
以Lend 为例:
最新成分值(特殊调整后)Latest value=1 *0.81= 0.81(E6*F6)
所有币种的最新成分值(特殊调整后)Latest value加总,得884.89 (H栏加总)
最新除数Latest divisor = 上一次除数Last divisor(1000)* 最新成分值(特殊调整后)latest value(H栏加总)/ 最新成分值(特殊调整前)latest value before rebalance(I栏加总)
=1000 * 884.89 / 995.8
=888.6
这样就产生了一个新的除数divisor t ,不是1000的除数divisor t。
然后用这个公式:
指数 Index= 最新成分值(特殊调整后)Latest value after rebalance(H栏加总)* 1000/ 最新除数 Latest divisor = 884.89 * 1000 / 888.6 = 995.8
大家可以看到K3 和K5 两栏的数字是一样的,意味着即使我们调整了一个币种的权重(weight), 那么我们可以用除数divisor这个东西来保证指数还是以原来的价格继续运行。
4.3 区块链分叉/空投/映射事件调整
由于加密货币指数成分区块链的特性,在成本币种发生分叉/空投/映射事件时候按照以下原则处理:
5.0 DEFI综合指数成分构成加权因子
定期调整:每周四北京时间下午4 点准时调仓。最新成分和权重请查看此表格:下拉并选择 “成分信息” 栏。