作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人
介绍
如果要我们说出在此轮牛市周期中业务增长最为显著的 Layer 1 区块链，大多数人可能会回答：Solana。
无论是活跃地址数量还是交易费收入，Solana 在 Layer 1 中的市场份额都迅速扩大：
活跃地址：Solana的活跃地址份额从3.48%增长至56.83%，同比增长1533%。

L1 每月活跃地址市场份额

作者 Lawrence Lee，Mint Ventures 研究员
Solana 链上的再抵押项目 Solayer 在获得包括 Polychain 领投的 1200 万美元和币安实验室的两轮融资后，成为近期 DeFi 领域为数不多的亮点之一。其总锁定价值 (TVL) 稳步上升，目前已超越 Orca，位列 Solana 链上总锁定价值第 12 名。

Solana 项目 TVL 排名
来源：DeFiLlama
作为加密货币原生领域的核心，Staking 领域拥有所有加密货币行业中最大的总锁定价值 (TVL)。然而，尽管 Staking 领域声名显赫，但 LDO、EIGEN 和 ETHFI 等主要 Staking 项目的代表代币在这一周期中却遭遇了重大困境。除了与以太坊网络相关的固有因素​​外，这些挑战背后还有其他原因吗？

作者：Alex Xu，Mint Ventures研究伙伴
数据有效至2024年10月30日
介绍
Ethena在当前DeFi项目的周期中显得格外突出，其代币曾经达到流通市值超过20亿（对应FDV超过230亿）。然而，自今年4月以来，该代币的价格迅速下跌，Ethena的流通市值从高峰回落超过80%，代币价格暴跌多达87%。

作者：Lydia Wu，Mint Ventures 研究员

数据有效期至 2024 年 10 月 8 日
TL; DR
从狭义上讲，预测市场通常不包括传统的赌博和体育博彩，而更注重信息发现和协助公共决策。
预测市场并不总是“准确的”。预测市场失败的原因往往在于人们倾向于将预测市场给出的概率视为既定事实。
加密货币为预测市场引入了更自由的交易金额和更顺畅的支付体验。

作者 Lawrence Lee，Mint Ventures 研究员
介绍
加密经济已显著增长，导致链上基础设施日趋复杂。尽管取得了这些进步，但用户体验仍需改进。增强用户互动至关重要，因为它可以吸引更多参与者加入区块链生态系统。这可能会刺激基础设施的进一步发展，并使商业模式多样化，形成一种动态，即一个领域的进步会刺激另一个领域的增长——我们可以将这种现象描述为“阶梯式阶梯效应”。加密的“1995 时刻”可能取决于以用户为导向的杀手级应用程序或操作系统的出现。

作者：Lydia Wu，Mint Ventures 研究员

如果您第一次接触“链抽象”概念时感到困惑，那么您并不孤单。
它看起来意义重大，有众多项目和大量资金，都声称是标准……但它的实际用途仍有待发现。“链抽象”只是新 Web3 概念中的另一个流行词吗？
本文将从概念入手，回归根本问题，力求无中生有。

作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人

Aave 长期以来一直受到我的关注，就在几天前，其治理团队 ACI 在治理论坛上公布了 Aave 升级版代币经济学的草案。该提案详细介绍了关键领域的预期增强功能，包括 Aave 的代币价值捕获和协议安全模块的改进。
要了解有关 Aave 的更多见解，请阅读我最近的研究《山寨币持续下跌，是时候重新关注 DeFi 了》，其中我彻底评估了其当前状态、竞争优势和代币估值。

作者：Mint Ventures 研究合伙人 Alex Xu 和 Mint Ventures 研究员 Lawrence Lee
介绍
尽管 DeFi 是加密领域最成熟的领域之一，但 DeFi 项目在本轮牛市中的表现却令人失望。在过去一年中，DeFi 领域仅增长了 41.3%，远远落后于市场平均增长 91% 和以太坊 75.8% 的增长。

来源：artemis
仅从2024年的数据来看，DeFi领域的表现很难说是积极，整体下滑了11.2%。

作者：Lydia Wu，Mint Ventures 研究员

请注意：由于 Quilibrium 的主网尚未启动，公开信息有限，其激励机制、代币经济学、融资和路线图的描述均基于公开资源，未来可能会发生变化。本文仅用于研究和教育目的，不应视为投资建议。我们欢迎任何反馈。
重要见解
论文
Quilibrium 旨在弥补传统互联网的计算能力与区块链的去中心化特性之间的差距，建立独特的去中心化云计算架构。这种综合体提供了一种平衡的方法，充分利用了两个领域的优势。

作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人

介绍
就商业创新而言，这一轮加密货币牛市是最没有鼓舞人心的。与先前的多头趋势中出现了 DeFi、NFT、GameFi 等现象级趋势不同，本轮多头趋势缺乏重大的产业热点。因此，用户基础、产业投资和开发者活动成长缓慢。
这种趋势在加密资产的价格中也很明显。在整个周期中，包括 ETH 在内的大多数山寨币相对于 BTC 一直在贬值。智慧合约平台的估值很大程度上取决于其应用的繁荣。当应用程式开发创新停滞时，公链估值的上升就变得困难。

作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人
介绍
我们在上一篇报告中提到，与前两次周期相比，本轮加密货币牛市缺少了新的商业模式和资产叙事。人工智能（AI）是本轮 Web3 领域的新叙事之一。本文深入探讨了今年的热门 AI 项目 IO.NET，并就以下两个问题整理了思考：
AI+Web3在商业领域的必要性
部署去中心化计算网络的必要性和挑战

作者 Lawrence Lee，Mint Ventures 研究员

介绍
Mint Ventures 一直在密切关注 Web3 游戏。虽然上一轮牛市带来的曾经流行的 Play-to-Earn 模式已经淡出人们的视线（Axie Infinity 和 StepN 因庞氏骗局而惨遭淘汰），但它们的参与度在高峰期拥有数百万的每日活跃用户，标志着加密领域首次遭遇“大规模采用”。与另一个具有大规模采用潜力的类别社交产品不同，游戏自然具有更丰富、更复杂的经济生态系统。这为团队提供了精细的空间和更大的控制权来实施各种税收策略，再加上精美设计带来的沉浸式体验和非理性消费，从而更有可能在很长一段时间内保持生态系统的相对平衡。此外，Web3 游戏巧妙地利用了加密的代币化机会，导致投资者普遍对其未来持乐观态度。

作者：Lydia Wu，Mint Ventures 研究员

解耦经典的连锁概念
DefiLlama 和 CoinMarketCap 上的数据似乎确实表明 TON 是一个“链中低调的巨头”——市值一直排在前 20 名之内，但其 24 小时交易量却徘徊在前 100 名之外。尽管锁定总价值（TVL）达到5300万美元的新高峰，但未能进入公链前50名；此外，其市值与TVL比率达到惊人的293，是以太坊的33倍。

作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人

要点
上周，BTC兑美元触及历史高位，标志着本轮牛市正式进入阶段。与熊市深处最初的反弹和升温不同，正式的牛市阶段带来的是放大的情绪和更明显的波动。
每个牛市的正式开始都有一系列共同特征，包括：
从以美元为主导的上涨转向以山寨币为主导的上涨，导致比特币的市场份额下降。各种加密货币的上涨速度和幅度增加。社交媒体和搜索引擎上的受欢迎程度激增，导致比特币的市场份额下降。公众兴趣迅速上升。

👉由于篇幅限制，这里只提供部分报告。完整内容请点击链接：

https://mintventures.fund/pdf/Gelato-A-Veteran-in-Web3-Developer-Services-Embarks-on-a-RaaS-Journey

作者：Lawrence Lee，Mint Ventures 研究员

投资论文
Gelato 深耕开发者服务领域多年，为开发者开发了一整套工具和服务。通过将这些产品与 2023 年底推出的新推出的 Rollup-as-a-Service (RaaS) 平台集成，预计将实现业务突破。RaaS 项目目前正处于蓬勃发展的代币发行阶段， Altlayer、Dymension 和 Saga 等著名项目最近推出了自己的代币。此外，该行业还包括 Conduit 和 Caldera 等资金雄厚的竞争对手。鉴于关注度和资金的涌入，RaaS 格局预计在可预见的未来仍将是市场兴趣和活动的焦点。

👉由于篇幅限制，这里只提供部分报告。完整内容请点击链接：

https://mintventures.fund/pdf/Covalent-Network-The-Hidden-Gem-of-Decentralized-Infrastructure

作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人

共价概述
业务定位
Covalent 提供区块链索引器服务，提供一整套区块链数据 API，使开发人员能够跨多个区块链进行查询。
Messari 的 2023 年 DePin 行业地图包括作为 DePin 生态系统一部分的索引器，归类于“数字资源网络”部分。 The Graph 和 Covalent 都是这张图中的代表性项目。

在本文中，我们将探讨 Rollup 市场的新兴趋势、未来轨迹以及潜在的投资机会。讨论集中在几个关键主题上：
什么是 Rollup Summer？案例研究：ZKFair 和 Manta 预测 Rollup Summer 的演变二级市场机会：投资 Rollup Summer 叙事
本文提供的见解代表了我的分析快照，以撰写本文时可用的知识为框架。分析主要是从业务角度出发，较少强调 Rollup 的技术细节。可能存在事实不准确或偏见。本文仅供讨论，欢迎反馈。

作者：Hank Han，Mint Ventures 研究员

介绍
过去几年，以太坊质押及其衍生性商品一直是加密社群的焦点。 Beacon Chain、The Merge 和 Shapella 等关键发展，以及 Liquid Stake 代币（LST）、衍生性商品 Stake 代币（DST）、Restake 和 LST-fi 的创新，标志著以太坊 Stake 的快速发展。这种激增很大程度上归因于以太坊质押模式的根本性转变。探索以太坊的质押框架将如何继续发展及其对生态系统（包括各种利害关系人和质押衍生品）的影响至关重要。

作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人
介绍
Inscriptions，尤其是 BRC-20 系列的代表，目前市场兴趣显着激增。这一趋势标志着继今年早些时候变革性地引入 Ordinals 协议之后，关键的第二波估值增长。我最近对新兴记名资产格局的探索包括对市场趋势的深入分析、数据综合以及积极参与以BRC-20资产为中心的线上和线下论坛。这些经历形成了我对铭文的初步见解，我的目的是在本文中连贯地呈现这些见解。

作者：Alex Xu，Mint Ventures 研究合伙人
前言
见证了加密货币市场的波动，从 2020 年的牛市飙升到 2023 年的熊市，我们逐渐意识到，在 Web3 商业世界中，既定商业模式的基石牢牢地存在于 DeFi 领域。该生态系统的核心是去中心化交易所（DEX）、借贷协议和稳定币，衍生品也在该领域获得了相当大的关注。值得注意的是，即使在熊市中，这些行业也表现出了显着的弹性。