**市场趋势的关键点：非投资建议**
2017年是ICO时代，公募取代了传统的VC和PE投资，推动了2017-2018年的牛市。当时，只要获得份额就意味着盈利。
到2021年，DeFi出现，使市场多样化和碎片化。快速行动者利用这一趋势获得了可观的收益。IEO允许与项目团队协商将份额分配给用户，通常会导致初始定价较低，并倾向于新投资。
目前，IEO在许多国家面临法律审查，导致空投和市场定价发行。高流通量和低开盘价有助于项目表现稳定，尽管它们缺乏2021年那样彻底的清洗过程。
2024年的市场激增是由BTC ETF推动的。顶级项目和Lumao Studio引领了这股浪潮，创造了令人印象深刻的数据。有大量VC支持的项目估值过高，用户量较大的项目信心大增。随着众多CEX和DEX的出现，没有特定平台的问题已经不那么令人担忧。
交易平台失去了定价权，强调基本面比市值和流通量对高估值项目的重要性。
Lumao Studio和L2项目之间的动态已经演变成一场闹剧，预示着Lumao时代可能结束。今天的市场拥有更多拥有先进风险对冲工具的专业玩家，市场规模不断扩大。2017年、2021年甚至2023年的策略可能不适合当前的形势。
VC投资较少、项目方较少的市场可能更健康。每个周期都会见证一些在牛市和熊市中生存下来的项目，而许多高潜力项目则步履蹒跚。在web2和web3中，成功都是罕见的，很少有初创公司能够跨越鸿沟并经受住周期。
投资天生就有风险；进入市场时要谨慎。
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