摘要：

本研究调查了币安上 80 种流动性最强的加密货币的价格回报时间序列，以确定是否存在去趋势互相关。通过对去趋势相关矩阵进行频谱分析，并对从该矩阵计算出的最小生成树进行拓扑分析，我们分析了移动窗口内的各个位置。研究结果表明，随着时间的推移，加密货币的互相关越来越强。平均互相关在特定时间尺度上上升，类似于 Epps 效应从过去到现在的放大。最小生成树的拓扑结构也在演变，在短时间尺度上变得更加集中，最大节点度更高，在长期尺度上更加分散，但仍然高度相关。此外，该研究还探讨了加密货币市场与股票、商品和外汇市场等传统市场之间的去趋势互相关。观察发现，在动荡时期，加密货币市场与这些传统市场表现出更高的互相关水平，同时内部互相关也随之增加。

要点：

- 金融市场

- 加密货币

- 多尺度分析

- 去趋势互相关

- 最小生成树

- COVID-19

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