加密货币领域的知名人士、专注于加密货币的风险投资公司 Mechanism Capital 的联合创始人 Andrew Kang 在一份悲观的声明中声称，在现货 ETH 交易所交易基金 (ETF) 在美国开始交易后，以太币 (ETH) 的价格可能会跌至 2,400 美元。这将标志着以太币当前价格出现近 30% 的回调。

相对于比特币，ETH 现货流入量较小

Mechanism Capital 的 Andrew Kang 预测，以太币不会追随比特币的脚步。在 6 月 23 日的 X 帖子中，Kang 表示，他预计现货 ETH ETF 将吸引现货比特币 ETF 流入量的约 15%。

他观察到，前六个月只有 50 亿美元的新现金流入现货比特币 ETF，其中不包括从现货形式转换的资金。将这些数据应用于以太坊，这位加密货币创投家表示，以太坊 ETF 可以在同一时期获得 8.4 亿美元的「真实」资金流入。

这种差异表明以太币尚未获得比特币的机构接受，与主要加密货币相比，即将推出的以太币 ETF 的资金流入可能不温不火。自 1 月中旬推出以来，现货 BTC ETF 已吸引近 150 亿美元的投资者资金。

自 5 月美国证券交易委员会 (SEC) 批准申请人提交的关键 19b-4 申请后，以太坊 ETF 即将在美国推出。康表示，意外获得批准也意味著发行人向机构投资者进行行销宣传的时间更少。 

Kang 补充说，与其他提供质押收益的平台相比，核准的现货以太 ETF 缺乏质押也使得这些产品的吸引力较低。换句话说，投资者不会有动力将现货以太币转换为 ETF 形式。

以太坊 ETF 的定价

尽管交易员预计一旦 ETF 上线，市场将迎来精彩表演，但 Kang 表示，市场对以太币现货 ETF 推出的最初反应可能是负面的。 「ETH ETF 能提供多少上涨空间？除非以太坊开发出一条令人信服的途径来改善其经济状况，否则我不会争论太多，」他断言，并补充道：

「在 ETF 推出之前，我预计 ETH 的交易价格为 3,000 美元至 3,800 美元。 ETF 推出后，我的预期是 2,400 美元至 3,000 美元。

鉴于 3 月比特币创下新纪录高点时，以太币已经触及 4,000 美元大关，预计该资产的价格将大幅回落。在 SEC 批准 ETH ETF 之前，该资产几乎达到了相同的水平。

「我认为加密货币原住民的期望被过度夸大，并且与 tradfi 分配者的真实偏好脱节，」Kang 继续说道。

“这意味著 ETF 的价格已经超出了定价。”

然而，这并不意味著康预计以太币会跌至零。他认为比特币在 2025 年第四季末/第一季飙升至 10 万美元可能会「拖累 ETH 」升至历史新高。

Kang强调，贝莱德和其他著名的华尔街巨头正在以太坊上的现实世界资产代币化领域采取重大举措，但不确定这将对以太坊的价格产生多大的积极影响。

截至发稿时，ETH 价格为 3,362 美元，在加密货币市场调整中当日下跌 5.3%。