Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在 X 平台发文称，过去一年比特币投资的令人沮丧，纵观比特币的发展历史，各种机制都曾人为地将未来需求提前，罪魁祸首是灰度 GBTC，随着对冲基金进行溢价交易，GBTC 提前了数百亿美元的未来需求。但也有其他机制，包括 Mt.Gox 破产和丝路被没收的比特币。 这些“锁箱”让比特币的价格高于自由流动市场的价格，这很好，但现在正在解锁这些资产，这要归功于 ETF 和时间的流逝。结果是，比特币必须吸引数百亿美元的新需求才能维持现状。 目前市场已经消除了大部分悬而未决的问题，比如 GBTC 资产趋于稳定，但还还没有消除所有悬而未决的问题，导致对今天的市场造成了压力。