当我们谈论现实世界的资产时，我们通常指的是物质世界的某些物理资产或传统金融（TradFi）中的某些交易工具。然而，现在几乎任何有价值的物体都已经实现了代币化，将其带入 web3 领域，并开启与 DeFi 相关的独特优势。
加密货币中的 RWA 是 2024 年该领域的主要趋势之一，在本文中，我们将尝试解释其概念，讨论它可以提供的优势、尚未解决的挑战，并探索一些已经向用户开放的顶级 RWA 项目。
什么是 RWA 代币化？
本质上，这意味着将资产（或其所有权）从物理世界转换为数字代币，使其可以在 DeFi 中使用，并利用区块链轻松交易。这些可以包括房地产、国库券、知识产权、货币，甚至信用卡。
将 RWA 转换为数字形式可带来区块链带来的所有好处，例如提高安全性、不变性和透明度。由于这些代币由实物资产支持，因此不易受到波动性和投机交易的影响，使其成为可靠的数字投资。
根据 rwa.xyz 的数据，链上 RWA 总额现已超过 105 亿美元。这对 DeFi 的增长做出了重大贡献，使其与传统上处理 RWA 交易的 TradFi 机构直接竞争。然而，随着去中心化资产管理的优势显而易见，现在有更多组织加入了 web3 领域。
以房地产开发商为例。他刚刚完成了一栋新住宅楼的建设，并希望出售或出租其中的一部分。通过将开发项目中的个别房产或平方米转换为代币，国际客户有机会竞标产权并在链上安全地转让股权。这只是 RWA 众多用例中的一个例子。
本质上，任何形式的实物资产都可以从代币化和高效的区块链使用中受益。 RWA 的类型包括：
货币/股票/债券
房地产
汽车
消费品
收藏品
商品
文化作品（艺术/书籍/音乐）
知识产权
为什么要对 RWA 进行代币化？
代币化为资产持有者和整个生态系统带来了多重好处：
RWA 的一个优势是它允许部分所有权，为任何投资者提供购买股票的机会，无论其可用资本有多少。
较低的进入门槛，加上区块链的无边界特性和大量可用的交易平台，提高了 RWA 的潜在流动性及其可访问性。
通过继承底层网络的安全级别，代币化资产所有权是安全且无可争议的，从而降低了欺诈活动的风险。
RWA 转移记录保存在开放且分散的分类账中，以确保透明度。
通过实现点对点资产转移，资产代币化可以提高效率并降低成本，消除对中介机构的依赖和所涉及的大量官僚程序。
RWA 行业面临的挑战
尽管代币化提供了明显的潜在优势，但部分行业仍然面临着特定的挑战，例如不同司法管辖区的监管不确定性、在法院使代币化所有权合法化、以及耦合智能合约的安全性问题。
对于房地产 RWA 来说尤其明显，其最大的挑战是驾驭各种法律框架、执行合规性以及建立信任。
尽管存在这些问题，代币化行业仍处于稳定的增长轨道。事实证明，金融工具和贵金属代币化是一个成熟的行业，自 2024 年初以来，总价值增长了 33%。
2024 年热门 RWA 项目
好的
Ondo Finance 于 2021 年成立，致力于通过弥合 TradFi 和 DeFi 之间的差距，实现机构级融资的民主化。它促进在受监管的环境中对短期美国国债进行低风险投资，以获得可持续收益。
Ondo 将其 $USDY 代币归类为代币化证券票据，允许其作为不记名资产（如稳定币）运作，同时也为持有人带来抵押资产的大部分收益。
多边形网格
它是一个经过许可的 L2 区块链，专为交易证券型代币而构建。其使命是通过提供具有身份验证和遵守交易受监管资产所需的监管规范的区块链环境来简化 TradFi 流程。
Poymesh 通过将去中心化框架中遵守监管要求的平台与生态系统驱动的治理相结合，融合了 FradFi 和 DeFi 各自的优点，旨在解决交易代币化 RWA 的法律不确定性。
MakerDAO
以太坊最著名的协议之一。近年来，MarerDAO 在实现支持 $DAI 稳定币的抵押品多样化方面取得了重大进展。
截至 2024 年 6 月，支持 $DAI 的总 51.5 亿美元中，近 20 亿美元（约 37.8%）是 RWA，这实际上使其成为第一个由国库券支持的稳定币。
来源：Dune.com/steakhouse
Paxos黄金
$PAXG 是一种 RWA 代币，代表存储在专门金库设施中的黄金。一个代币对应一盎司金条。Paxos 每月都会接受审计，以确保该代币以 1:1 的比例持续由实物黄金支持。
与购买黄金 ETF 和金条不同，Paxos 不收取托管费，支持部分所有权，并为用户提供即时购买。任何 $PAXG 持有者都可以随时通过全球零售商网络将其持有的金条兑换成金条，或立即以当前市场价格将其兑换成美元。
来源：Paxos
真代币
目前，该公司是房地产 RWA 市场的领导者，以无需许可但合规的方式提供美国房产的部分所有权。在美国，房地产尚不能正式代币化，但 RealToken 找到了一种合法的解决方法。
其市场中的每处房产都归一家独立公司所有，而该公司本身也被代币化为一定数量的独特代币。该公司随后雇佣一家物业管理公司，负责寻找租户、收取租金和进行物业维护。RealToken 部分房东只需投资一次，即可每周收取其应得的租金。
来源：RealToken
该服务不断向其市场添加新资产，其 TVL 在过去 2 年多的时间里稳步上升，目前价值已接近 1.1 亿美元（Defillama）。
TokenFi
该平台旨在让用户在简单的环境中无需编码技能即可启动他们的代币，他们计划在 2024 年推出 RWA 代币化模块。
当它向公众开放时，任何人都可以轻松地将除证券以外的任何类别的资产代币化。尽管尚不清楚他们将如何应对监管挑战和执法要求，但该平台在该领域已获得相当大的关注。如果成功，TokenFi 可能会为安全且多功能的 RWA 代币化奠定基础。
RWA 引领 DeFi 大规模采用
将 RWA 集成到区块链领域是该领域的重大发展之一，引起了 TradFi 领域大型参与者的极大关注，并有助于 DeFi 获得机构投资者的认可。
麦肯锡公司在最近的分析预测中预测，到 2030 年，加密 RWA 市场的资本总额将达到 2 万亿美元（乐观情况下可达 4 万亿美元）。向区块链生态系统注入如此多的资本无疑将巩固 DeFi 在金融界的地位，吸引更多投资，促进进一步创新，并为下一波 web3 采用铺平道路。
文章“代币化 RWA 正在弥合 DeFi 和 TradFi 之间的差距”首先出现在 Metaverse Post 上。
