自减产效应开始生效以来，比特币矿工一直在积极出售其持有的比特币。正如链上数据所显示的那样，来自比特币矿工的抛售压力并没有下降，按照目前的速度，剩下的 BTC 将非常少。

减半事件通常会导致一段时间的矿工投降，因为它会将矿工的区块奖励减半。当挖矿亏损时，就会发生这种情况，迫使矿工清算其持有的比特币以支付运营费用。

TradingView 的 BTC/USD 图表

由于这一阶段持续了很长时间，市场一直承受着抛售压力。来自多个分析平台的链上数据表明这种持续的投降。作为矿工投降和恢复阶段的指标，比特币哈希带仍然显示压力。

哈希丝带图显示了矿工投降的长期趋势，但这一趋势尚未得到解决，这清楚地表明了这一长期阶段。持续的抛售压力阻碍了比特币的价格反弹至之前的高点。比特币无法突破重要阻力位的主要原因之一是矿工的不断抛售。

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比特币正艰难维持在 50 EMA 和 100 EMA 上方的位置，因为它正危险地接近 200 EMA。相对强弱指数或 RSI 为 43.10，表明比特币的价格既没有超买也没有超卖，但矿工的持续抛售压力使市场继续朝着看跌方向发展。

知名交易所（如币安、OKX 和 Bybit）的融资利率表明了比特币的多头和空头兴趣程度不同。这些利率揭示了交易者的情绪和预期价格走势。比特币相对中性的融资利率表明了交易者对交易的公平态度。

市场仍受到矿工抛售的显著影响。这一投降阶段的结束可能取决于许多因素。如果比特币价格大幅上涨，再次使挖矿有利可图，矿工可能不必出售其持有的比特币。