从 1 月 1 日到 6 月中旬，按市值、每日交易量和加密货币交易量计算，全球第一和第二大加密货币的投资回报率几乎完美持平。

相比之下，标准普尔 500 指数同期上涨了近 15%。但这比一般股市基准指数全年的涨幅还要高。

因此，即使在美国股市表现异常出色的两个季度里，比特币和以太坊也为投资者带来了四倍的投资回报。换句话说，比特币再次破坏了政府的投资规划工具。

自 1 月 1 日以来，比特币和以太坊价格表现的平均年化投资回报率非常高。排名前两位的加密货币今年的涨幅为 +116%。

这个回报率如此之高，以至于 Investor.gov 上的复利计算器工具甚至不允许用户输入高于 100% 的利率。

顺便说一句——如果您每月在计算器中输入 100 美元，持续 15 年，预计利率为 15%（高于标准普尔 500 指数的平均水平），按日复利计算，那么 15 年后您将获得 68,815 美元，用于资本化贵国的经济，总计贡献 18,100 美元。

如果您对比特币或以太坊的利润进行同样的操作，并输入 99% 的利率，结果会有点不同（更像是数十亿美元）。

问题是哪种加密货币会在第三季度超越另一种，或者比特币和以太坊是否会在下半年再次接近为加密货币投资者赚取相同的利润？

以下六个重要因素值得考虑。有些因素对 BTC 更为有利，有些因素对 ETH 更为有利，有些因素对这两大区块链网络巨头有利。

1. 美联储美元通胀（比特币优势）

整个全球金融体系的重心是美国联邦基金利率。它代表了美联储银行从经济体中的最终贷款人那里借入现金的成本。

美联储利率校准了从商店信用卡到发薪日贷款机构的整个食品链中贷款产品的美元利率。当利率上升或下降时，金融经济的其余部分也会随之上升或下降。

但当它上涨时，就会产生巨大的阻力，给股票和加密货币的价格带来下行压力。然而，当它下跌时，就会给投资产品带来巨大的顺风，往往会给其市场价格带来上行压力。

看起来美元今年晚些时候将会降息一次。费城联储主席帕特里克·哈克周一表示：“如果一切都如预期的那样，我认为年底前降息一次是合适的。”在美联储上周三连续第七次维持利率不变后，Investopedia 报道称：

“过去一周，一系列低于预期的通胀数据增强了人们对美联储即将降息的预期，但美联储官员本身仍在谨慎行事。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“我们在控制通胀方面取得了良好进展，经济增长保持良好水平，劳动力市场强劲。最终，我们认为利率必须下降才能继续支撑这些因素。但到目前为止，利率还不需要下降。”

与此同时，英国和韩国等其他央行经济体也急于降息。

这不是如果，而是当美联储最终开始再次下调利率时，这将成为加密货币的顺风，尤其是对比特币而言——因为它的通货紧缩代币经济学，区块链网络发行的 BTC 代币的硬性供应上限仅为 2100 万个。

2. DeFi 和 DApps（以太坊的优势）

比特币就像数字黄金，而以太坊就像 20 世纪工业革命带来的汽车经济。在网络充裕的数字世界中，比特币是一种稀缺品。

事实证明，一个没有稀缺性的世界缺少了一些有用的东西。与此同时，以太坊是一种将经济的不同部分更紧密地联系在一起的工具，以便它们能够参与智能金融市场。

2024 年，MetaMask、Oasis App、MakerDAO 和 Uniswap 的使用统计数据继续令人惊叹。今年 2 月，MetaMask 宣布其用户数在四个月内从 1900 万激增至 3000 万，增幅达 55%。

目前，这一数字几乎与 2022 年 MetaMask 安装量的峰值相当。以太坊钱包背后的公司表示，这 3000 万用户使用 MetaMask 管理着 1 亿个账户。

Oasis App 是一款基于以太坊的去中心化应用 (dApp)。根据 BitDegree 托管的数据，该应用的余额周四市值约为 1,769,996,160 美元，并且该 dApp 在过去 30 天内执行了 308,620 笔交易（比上个月增加了 100%）。

以太坊 MakerDAO 是实现以太坊愿景的强大而严肃的 DeFi dApp 之一。这款去中心化应用的原生加密货币稳定币 DAI 本身就是一个小型经济体，本周市值超过 54 亿美元。

与此同时，Uniswap 继续给人留下深刻印象。领先的加密货币去中心化交易所 (DEX) 绝对主导着其他 DEX，在过去 30 天内，其费用总额几乎高达 1 亿美元。

过去一个月产生更多费用收入的 Web3 应用仅有：比特币、以太坊、Tron 和 Lido。

3. 机构采用（比特币优势）

贝莱德首席执行官拉里芬克 (Larry Fink) 在三月份指出，比特币交易所交易基金是历史上增长最快的 ETF。

贝莱德首席执行官 Larry Fink 表示，$IBIT Spot#Bitcoin#ETF 是历史上增长最快的 ETF pic.twitter.com/NOsDlFgROi

— Simon Dixon (@SimonDixonTwitt) 2024 年 3 月 27 日

与其他所有加密货币相比，比特币和以太坊在监管批准方面都具有优势。但相互比较而言，到 2024 年第三季度，比特币仍具有明显优势。每天有数亿美元流入和流出华盛顿监管的比特币 ETF。

美国前总统唐纳德·特朗普现在有信心在竞选活动中向选民宣传加密货币。在 2020 年上一次总统大选之前，特朗普曾表示他反对比特币和加密货币。

这是机构和主流加密货币采用比特币和以太坊的强烈信号。特朗普最近表示，他希望所有比特币都在美国开采，他认为这有助于赢得人工智能军备竞赛。

与此同时，VanEck 周四宣布将在澳大利亚推出首个比特币交易所交易基金。

4. 布拉格伊莱克特拉（Pectra）更新：（以太坊优势）

Dencun 更新是以太坊的最新重大升级，它极大地提升了以太币在加密货币交易所的市场价值。从 1 月 24 日新闻发布到 3 月 13 日升级，以太币价格呈抛物线式上涨。

以太坊开发者计划在 2025 年初（可能是 2024 年第四季度）推出 Pectra 升级，因此这将成为中期支撑 ETH 价格的利好因素。

Pectra 是 Prague-Electra 更新的缩写。

TipRanks 的华尔街股票分析师最近在纳斯达克的一篇文章中对 Pectra 升级表示赞赏，称赞该更新增强了汇总功能并为 ETH 验证者设置了新的质押限制：2,048 ETH。

5. Meme Coins（以太坊优势）

以太坊仍然在 meme 币中占据主导地位，但通过使用 Runes 品牌技术的 UTXO 功能在比特币上发行可替代代币的出现，以及第二季度的一些热门产品（如 Dog Go To The Moon（Runes）），表明比特币也是这一领域的重要参与者。

Dune Analytics 的数据显示，通过比特币序数技术，BTC 铸造的 NFT 仍然很受欢迎，6 月份每天的交易量达到 500 万至 1000 万美元。

然而，以太坊模因币经济是一个价值数十亿美元的隐患，它不断推动资本流入 Web3，就像世界疯了一样。

6. 竞争分析（比特币优势）

竞争格局是 BTC 和 ETH 之间赛马的重要因素。它们远非 2024 年世界上仅有的两种加密货币。

以太坊的增长速度更快，因为其竞争对手众多。但以太坊的竞争对手远多于比特币。在竞争激烈的市场环境中，市场份额是以太坊面临的真正问题。以太坊不仅仅是一项技术、玩具或平台，更是一门生意。

虽然 BNB、Solana、Cardano、Avalanche、Aptos 和其他数百个项目与以太坊争夺 DeFi 市场份额，但比特币只有一个，只有 2100 万 BTC。Web 2.0 的领头人杰克·多西和马克·扎克伯格都知道，Web3 对这些橙子的竞争即将变得激烈。

比特币 (BTC) 与以太坊 (ETH)：哪个会赢得 2024 年第三季度？这篇文章最先出现在 CryptoPotato 上。