当前的加密货币市场在经历了 10 月至 3 月的上涨后，正经历盘整阶段，主要受益者是持有比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的投资者。然而，加密货币持有者正面临类似熊市的严厉调整，这在加密货币社区社交媒体上的讨论中尤为明显。

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尽管比特币和以太坊目前较年度高点下跌了 15%，但其他主要加密货币如 Solana (SOL) 和 Avalanche (AVAX) 均较 3 月份的高点下跌了 40% 至 50%。

SUI 和 APT 等 Layer 1 级别的挑战者已大幅下跌 60% 至 70%。风险投资基金的抛售压力、解锁增加以及季节性市场模式的资金流入停滞加剧了这一下降趋势。

市场分析和链上指标预示 SHIB 呈现看跌趋势

在过去 24 小时内，SHIB 的价格大幅下跌，因为卖家极力阻止任何突破阻力位的企图。Coinglass 数据显示，SHIB 的清算总额超过 360,000 美元，买家清算了价值约 308,000 美元的多头头寸。

此次下跌由多个看跌链上指标所强调，表明 SHIB 的价格可能进一步下跌。Shiba Inu 的交易量和未平仓合约分别下降了 16% 和 2%，波动性显著降低。

此外，SHIB 的网络活动最近急剧下降，本周活跃地址从 4,600 个的峰值下降到 3,200 个，因为未能突破阻力位。这一下降表明用户参与度降低，导致交易量下降并增强了看跌情绪。

来源：Glassnode

同时，新地址创建数量从 1,330 个减少到 1,140 个，表明​​本周对 SHIB 的需求下降，并引发其价格明显的看跌回落。

Shibburn 数据显示，Shiba Inu 的销毁率在过去一天内显著增长了 260%，导致 29,956,875 个 SHIB 代币从流通中消失。销毁活动的激增引起了 memecoin 市场的关注。销毁代币是一种刻意减少代币总供应量的策略，可能会通过增加稀缺性来提高价格。

加密代币稀释担忧

代币稀释问题在山寨币中尤为突出，因为山寨币的代币不断解锁，而代币分配也不断增加代币供应量。例如，尽管 Arbitrum 的代币 (ARB) 由于供应量增加而市值上升，但其价格已接近历史最低点。Solana 也面临着每天 75,000 个代币的通货膨胀，按当前价格计算，价值约为 1000 万美元。

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与传统市场通过 ETF 和债券回购进行稳定的被动投资不同，加密货币（尤其是山寨币）一直面临抛售压力。风险投资基金在 2022 年第一季度投入了大量资金，现在面临着在充满挑战的市场环境中实现回报的压力，而流动性流入的减少又加剧了这种压力。

影响加密货币市场的抛售压力和季节性趋势

市场对投机性加密资产的兴趣最近有所减弱，交易所交易量和稳定币余额的下降就是明证，而这些对于市场流动性至关重要。这一趋势对即将解锁和启动新代币发行计划的代币构成了重大挑战。

季节性趋势也发挥了一定作用，从历史上看，6 月对山寨币来说是一个充满挑战的月份。最近的数据显示，过去六年里，6 月份加密货币总市值（不包括 BTC 和 ETH）持续下降，今年 6 月，TOTAL.3 指标下降了 11%。

资料来源：TradingView

虽然比特币和以太坊在高点附近企稳，但更广泛的加密货币市场面临着巨大挑战，包括代币稀释、投资者需求减少和季节性低迷，对较小的加密货币影响尤为严重。

Florence Muchai 的 Cryptopolitan 报道