没有投资建议，只有总结

2017 年是 ICO 时代，公募取代了传统的 VC 和 PE 投资，引发了由 OG 平台和代理投资推动的牛市——进入的人几乎可以保证获利。快进到 2021 年，DeFi 的崛起使市场多样化，需要迅速采取行动才能利用收益。IEO 也应运而生，允许项目方在发布时向用户提供股份，通常会带来有利可图的结果。然而，法律风险此后抑制了 IEO，使空投和市场定价成为常态。像 BB 和 Lista 这样的成功项目表现出稳定性，尽管快速的步伐缺乏足够的市场调整过程。

2024 年的激增是由 BTC ETF 推动的，王者级项目和 Lumao Studio 领先，吸引了大量 VC 资金和数百万用户。项目不再仅仅依赖特定的平台，因为它们可以从众多 CEX 和 DEX 中进行选择，保持了超越市值的强劲基本面。然而，市场格局再次发生转变，绿猫工作室与L2项目发生冲突，绿猫工作室的主导地位逐渐减弱。

如今的市场参与者更加成熟，风险对冲工具也更加先进，市场规模不断扩大。对于普通投资者来说，过去的策略，比如2017年的ICO、2021年的IEO，以及最近的快速获利策略，可能已经不再可行。VC和项目方的减少可能预示着市场更加健康，但投资成功在各个周期中仍然罕见。无论是在web2还是web3，很少有创业公司能坚持下来。因此，投资仍然有风险，谨慎是必不可少的。

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