• 斯奈德表示，缺乏质押不太可能引起机构投资者的担忧，不过散户投资者可能会感到不安。

  • 这种需求差异意味着，供应商有潜在的商业理由列出单独的、不同的产品来满足两个阵营的需求。

数字资产管理公司 21Shares 的联合创始人奥菲莉亚·斯奈德 (Ophelia Snyder) 表示，机构投资者不太可能担心美国现货以太币 {{ETH}} 交易所交易基金 (ETF) 不会质押基础代币来提供额外回报，尽管散户投资者渴望拥有这种内置功能。

斯奈德在接受 CoinDesk 采访时表示，这种差异意味著提供者有可能列出单独的、不同的产品来满足两个阵营的需求。

在美国证券交易委员会 (SEC) 上个月批准申请人提交的关键监管文件后，现货以太 ETF 预计将在不久的将来在美国上市。美国证券交易委员会主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 在上周的预算听证会上告诉参议员，最终批准应在未来几个月内完成。潜在的提供者已从其应用程式中删除了质押条款，以避免潜在的监管障碍。

「人们忘记的一件事是质押资产会对流动性产生影响，」她说。 「那么，如果以太坊的质押期延长至 22 天（这种情况确实发生了），您将如何应对？”

机构胃口

有人认为，缺乏质押可能会抑制投资人对以太坊 ETF 的兴趣。摩根大通在 5 月底表示，预计到 2024 年底将有价值 30 亿美元的资金流入。

然而，史奈德认为，对机构投资人来说，缺乏质押并不是一个问题。她说，如果是这样，他们希望看到资产管理公司有效执行提款延迟的记录，因为这需要内在的风险管理。

斯奈德说：“例如，在几个月的时间里，解除质押期可能是六天或九天，而且这个范围可能很大，它会改变你的流动性要求。” 「它不仅仅从 9 天跳到 22 天。它实际上会慢慢延长，如果您监控这些事情，您可以使用资料输入来管理该投资组合，以便您在最大化方面做正确的事情回报，同时最大限度地减少流动性问题的可能性。

21Shares 可能会掌控机构市场。它不仅是美国现有的现货比特币 ETF 供应商之一，而且还是欧洲最大的交易所交易产品 (ETP) 发行商之一。其以太坊 ETP（包括质押）管理的资产约为 5.32 亿美元。其 SOL 等值金额为 8.21 亿美元。该公司也正在申请美国现货以太坊ETF。这特别排除了作为收入来源的质押。

还有另一个问题要考虑：政府金库。她表示，目前尚不清楚美国将如何从税收角度处理质押奖励。

「如果你想让机构来参与，你需要从让事情变得简单开始，」她说。非质押产品对于机构受众来说“更容易消化”，即使它们不太受散户投资者欢迎。

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