摘要：矿工持仓指数 (MPI)（用于衡量隐含矿工抛售压力）达到周期低点（可能低于 1.4）后，牛市将恢复。这个过程可能需要数月时间。
减半后对矿工来说是一个充满挑战的时期，因为他们难以适应较低的奖励，这会导致矿工流量波动，在较短的时间内对价格产生负面影响，从而产生或加剧中期周期的低迷。
一旦 MPI 在减半后稳定下来并达到历史最低水平（低于 1.4），它就与中期周期衰退的结束相关。这通常随后是牛市周期的后半段，然后是抛物线式的缓慢增长。
当然，这不会立即产生效果，其他因素也会影响时机和持续时间。
还请考虑到，比特币在减半后正处于长期盘整期，这种大规模盘整通常会导致大幅扩张。
我们还观察到，利率周期结束时通胀数据下降，恰逢美国大选，加密货币首次成为一个日益看涨的话题，BTC 和 ETH 的美国 ETF 也最终获得批准。
所有这些因素都表明，利多条件出现了令人难以置信且罕见的汇合。
作者：Papi
